Osakkeita ja analyysia

Microsoftin osake kävi vuonna 2009 heinäkuussa yli 50 dollarissa yhden päivän aikana. Samana päivänä hinta palasi 20 tienoille ja on sen jälkeen ollut hitaassa nousussa. Nyt hinta kieppuu 35 dollarin tienoilla. Historia osoittaa, että ajan kuluessa osake tai indeksi yleensä saavuttaa trendin alussa esiintyvän hintaäärimmäisyyden. Näin kävi esimerkiksi koneen osakkeelle. Se kävi myös vuonna 2009 yli 60 eurossa, mutta palasi saman päivän aikana nopeasti tutulle 20 euron tasolle. Sen jälkeen hinta on saavuttanut tuon 60 euron rajan ja tuottanut nyt viikkotason myyntidivergenssin ja suunta on ainakin jonkin aikaa alas. Valistuneen arvauksen voi siis tehdä, että kunhan ensin nykyisestä pörssien heikkoustilasta syksyllä päästään Microsoftin osake voi alkaa kirinsä kohti 50 dollaria. Muitakin vastaavia tapauksia kannattaa etsiä, vaikka pientä työtä se vaatii. Teknisen analyysin viidakossa tämä on kuitenkin vain yksi kriteeri.

Nokian osakkeen kohdalla säilytän tulkintani pienestä mahdollisuudesta, että hinta romahtaa 0,80 euron tasolle, jossa kulkee viikkotason alempi bollingerin nauha. Usein hinnat ovat ajan saatossa tämän saavuttaneet ja kun viikkotason RSI on edelleen Nokian kohdalla 30 pisteen tasolla, vaikkakin nousee, tämä antaa hurjan laskupotentiaalin. En kuitenkaan väitä, että näin tulee varmasti käymään tai että se on edes todennäköistä, mutta itse en ottaisi kyseistä riskiä. Käytännössä Nokian osake on ollut sijoittajalle aika mukava, sillä se on tuottanut selkeitä päivätason RSI-divergenssejä huipuissa ja pohjissa, joiden mukaan ostot ja myynnit on voinut ajoittaa. Näin tulee varmasti käymään jatkossakin, joten näiden mukaan menevä sijoittaja todennäköisesti välttyy kyseiseltä kauhuskenaariolta ja voi jopa hyötyä siitä.

Tein muutenkin tavoistani ehkä vähän poiketen pientä tutkimusta yksittäisistä osakkeista. Erityisesti suurten yritysten osakkeiden analyysi voi olla hyödyllistä myös indeksin seuraamista ajatellen, mikäli ne vain seuraavat indeksiä. Osakkeiden tilanne jakautuu nyt mielestäni teknisessä mielessä kahteen luokkaan. Osassa osakkeita on nähtävissä selkeä nousuun viittaava RSI-trendilinja viikkotasolla, mutta näidenkin RSIt voivat nykytilassa tippua tälle linjalle yhdessä hinnan kanssa. Osassa osakkeita on nähtävissä selkeä myyntisignaali viikkotasolla ja näille on odotettavissa suurempaa laskua. Laskua on siis odotettavissa joka tapauksessa. Microsoftin 10 prosentin romahdus tällä viikolla voi olla esimakua tulevasta pörssin kehityksestä.

Perusasia on, että indeksit ovat keskiarvoja indeksiin kuuluvista osakkeista. Tämän vuoksi onkin ollut mielenkiintoista huomata miten Microsoft, Google ja Kone Oyj ovat viimeaikoina laskeneet huomattavasti merkittävien päivä- ja viikkotason RSI-myyntisignaaliensa jälkeen. Tälle ei vielä näy loppua.

Monet USA:n indeksit ovat tuottaneet tällä viikolla uuden pörssihuipun, mikä on ollut arvattavissa, sillä niistä on vielä puuttunut pörssihuipulle tyypillisiä piirteitä kuten breath-divergenssejä. Nyt nekin ovat sellaisia tuottaneet, vaikkakin Nasdaqissa heikoimmin. Samalla ne ovat tällä viikolla tuottaneet uusia pitkän ajan RSI-myyntisignaaleita eri aikatasoilla. VIX on puolestaan noussut, mikä yleensä ei tiedä hyvää indekseille. Indeksien suhde toisiinsa vastaa myös huippua ounastelevia laskutunnelmia. Suomen OMXH ei ole pysynyt DAXin perässä, eikä DAX USA:n indeksien perässä. RSI-signaaleista vedetyt trendilinjat viittaavat eri aikatasoilla siihen, että pörssilasku voi jatkua ainakin elokuun lopulle asti. Samalla nykyistä muutaman viikon nousua kannatelleet tuntitason RSI-trendilinjat alkavat käydä vanhoiksi ja näyttää muodostuvan uusia laskevia linjoja. Tarkastelin myös indeksejä kuten DJ Transportation, Nasdaq, DAXTech ja SP Nifty (Intia) ja näissäkin esiintyy selviä päivä- ja tuntitason myyntidivergenssejä. Yahoon kaaviotkin ovat tuottaneet sellaisia DAXissa ja CAC40ssä. Vielä en kuitenkaan uskalla väittää ehdottomasti, että pörssilasku alkaa ensi viikolla, sillä RSI-signaalit saattavat antaa vielä itsestään irti jotakin. McClellanin lasku negatiiviseksi on yksi varhaisimmista merkeistä, joka esiintyy pörssilaskun alussa. Tätä ei vielä ole tapahtunut, vaikkakin sekin on tuottanut myyntidivergenssin ja kun se sitten tapahtuu on huippu jo ohi. Pidän viikkojen mittaisen pörssilaskun jatkumista ensi viikolla kuitenkin jo selkeästi varteenotettavana mahdollisuutena. Lopulta siitä voi kuitenkin olla varma vasta, kun se todella on alkanut. Kaikki tekniset eväät siihen on olemassa ja se joka haluaa rakentaa strategiansa niiden varaan, toimii niiden mukaan. Historia osoittaa, että se on kannattanut.

Tämä analyysi osoittautuu luonnollisesti vanhentuneeksi mikäli kyseiset RSI-trendilinjat mitätöityvät indeksien liikkuessa tai esimerkiksi Ultimate Oscillatorin trendlilinja DAXin viikkokaaviossa rikkoutuu (WSJ).