lauantai 15. syyskuuta 2018

Indeksien tilannetta ja osakevalintaa

RSI:n näkökulmasta on selvää että maailman keskeiset indeksit (SP500, SAX, CAC40 esim.) ovat tuottaneet viikkonäkymässä laskevan RSI-divergenssin ja siitä lähtevä trendilinja osoittaa että lasku jatkuisi keväälle 2019. Tämä on tietenkin oletus, joka varmistuu vasta tuolloin, mutta voi tietenkin menettää merkityksensä jo ennen kyseistä tapahtumaa. SP500 on noussut lähiviikkoina testaamaan laskevaa RSI-linjaansa ja mikäli se vielä selvästi nousee linja rikkoutuu. Tällaisessa tapauksessa saattaa käydä niin että koko oletus menettää merkityksensä. Indeksit elävät siis taas kerran kriittisiä aikoja.

Lyhyen tähtäimen tilanne on hieman epäselvä, eikä auta muuta kuin seurata tilannetta. SP500 on tuottanut RSI-divergenssin alas viiden tunnin kaaviossa joka mahdollistaisi laskun jatkumisen kuukaudeksi tms. Se kulkee kuitenkin sen verran korkealla että pieni nousikin on vielä mahdollinen. Tämä voisi tuottaa RSI-divergenssin alas myös päiväkaaviossa, mutta nähtäväksi jää miten käy. Euroopan indekseissä ei ole yhtenäisiä merkkejä, mutta DAX on tuottanut kuukauden mittaiseen nousuun viittaavan RSI-divergenssin päivänäkymässä. Sen jälkeen indeksin lasku on tasaantunut. Tällaisessa tilanteessa noususignaalien voi kuitenkin käydä miten vain ja noususta kannattaa varmistua jollakin muulla tavalla (RSIMA yli 50 tuntinäkymässä tms.).

Oma osakevalintani perustuu RSI-divergenssiin viikkonäkymässä ja siitä lähtevään trendilinjaan ja muutamiin fundamentteihin: yhtiön korkea ROE, vähäinen velka, nouseva osinko yms. Laatuyhtiöiden tutkiminen RSIn avulla voi olla hyvinkin kannattavaa sillä niistä sijoittajat ovat usein kiinnostuneita ja ne lähtevät todennäköisimmin nousuun kun RSI-signaali tai jokin muu tekninen signaali ilmenee. Tälläinen voi olla esim. pitkän ajan trendilinja. Herkullisessa tilanteessa molemmat ilmenevät samaan aikaan. RSI antaa myös myyntisignaalin mikäli käykin niin että osakkeen kurssi vain jatkaa laskuaa. Pidän tästäkin puolesta RSI:ssä. Se rajaa tappiot useimmiten alle 10 prosenttiin riippuen vähän siitä mihin hintaan osaketta on päästy ostamaan. Mikäli kurssi lähtee nousuun voi olla järkevää siirtyä kuukausinäkymään ja myydä vasta kun RSIMA tippuu alle 50 pisteen tai kääntyy laskuun koko markkinan mukana. Hyvien yhtiöiden momentum pysyttelee usein korkealla pitkään.

sunnuntai 2. syyskuuta 2018

SP500: uusi ATH

SP500 on pitkän kituuttamisen jälkeen noussut uuteen huippuun. Uutta huippua missä tahansa trendissä (tällä kertaa pitkässä) on aina järkevää pitää merkkinä pörssikurssien nousun jatkumisesta, vaikka lopulta joskus tulee se viimeinenkin uusi huippu ennen pidempää laskua(laskutrendissä päinvastoin). Viimeisen pörssihuipun tunnistaminen teknisen analyysin avulla satavarmasti on mahdotonta, mutta analyysin avulla voidaan tutkia sen mahdollisuutta tiettynä hetkenä. Mahdollisuus tietenkin taas muuttuu uuden kurssikäyttäytymisen myötä suuntaan tai toiseen. Usein analyysin avulla tämä mahdollisuuden muutos huomataan jo ennen varsinaista kurssireaktiota.

Edellinen kirjoitukseni osui pääosin nappiin ja kurssit ovat Euroopassa olleet nousussa muutaman viikon. Samalla SP500 nousi ATH:n. USAn kokonaismarkkina ei kuitenkaan ole vielä uudessa huipussa, joten aika jää vielä näyttämään miten käy. SP500 on indeksi jossa on USAn valiofirmat, eikä ole mikään ihme että juuri tämä indeksi tekee huipun aina viimeisenä (ennen suurempaa laskua, mutta ensimmäisenä pörssinousuissa). Samoin Euroopan indeksit ovat edelleen kaukana huipuistaan. Asetelma siis mahdollistaa sen ettei SP500 juuri enää nykytasolta nouse ennen romahdusta. Asiaa on tietenkin seurattava, eikä vain uskottava näin tulee käymään.

Uudella ATH:lla SP500ssa on lukuisia karhumaisia divergenssejä, jotka kertovat uuden pörssihuipun haavoittuvuudesta. RSI:n näkökulmasta SP500 on nyt noussut Euroopan indeksien kanssa samaan kelkkaan jossa kaikilla on viikkonäkymässä ensi vuoden kevääseen osoittava laskulinja ja kuukausikaaviossa vuoteen 2020 osoittava vastaava RSI- trendilinja. Jos SP500 laskee syyskuun alussa kasvaa pidemmän laskun todennäköisyys sitä mukaa. McClellan on tuottanut myös karhumaisen divergenssin jonka kehittymistä kannattaa seurata. Jos summation kääntyy negatiiviseksi ollaan jo aika selvässä laskutilanteessa.

Euroopan indeksit ovat hyvin karhumaisessa asetelmassa indikaattorien mukaan. Esimerkiksi MACD on valmiiksi negatiivinen DAXissa sekä viikko- että päivänäkymässä ja kääntynyt laskuun tämän viikon lopuksi. Mikäli indeksit laskevat ensi viikolla voi sitä hyvinkin seurata suurempi lasku joka voi kestää ainakin syyskuun. Indeksit ovat siis selvästi "näytön paikassa" jossa suhteellisen pieni liike suuntaan tai toiseen nostaa todennäköisyyttä siitä miten koko paletin käy.

Osakkeissa esim. Nobia ja Vodafone saattavat tuottaa härkämäisen RSI-divergenssin viimeistään lisälaskun myötä..

sunnuntai 19. elokuuta 2018

Tippuuko lisää?

Viime kerran analyysi osui oikeaan. Euroopan pörssit ovat laskeneet muutaman viikon ja USAn SP500 on tuottanut RSI-divergenssin ja kääntynyt sen jälkeen laskuun. Indeksi on testannut huippuja ja laskuskenaarion mukaan indeksi ei voi tehdä uutta ATH:ta. Mikäli uusi ATH syntyy on tilanne analysoitava uudestaan. Välttämättä se ei muuta isoa kuvaa mutta tuo siihen ainakin mutkia matkan varrelle lisää.

Indeksien RSI-signaalit ja trendilinjat viittavaat siihen että laskusta voi tulla perinteinen syyskuulasku. SP500ssa oleva RSI-linja osoittaisi indeksin laskevan ainakin syyskuun loppuun. Muissa indekseissä on samansuuntaisia RSI-linjoja eri aikanäkymissä. Pidemmän ajan laskulinjat ovat edelleen voimissaan joten lasku ensi maaliskuulle asti on edelleen "pöydällä". Indeksit ovat tuottaneet myös nousevia RSI-linjoja mutta ne ovat laskussa osoittautuneet vääriksi. Tämä on tyypillinen laskumarkkinan ilmiö.

Lyhyellä tähtäimellä odottaisin Euroopan indeksien hieman nousevan lähiaikoina ja lähtevän tämän jälkeen isompaan laskuun. Lyhyt nousu voi kuitenkin osoittautua toiveeksi..

lauantai 28. heinäkuuta 2018

Onko kesäromahdus tulossa? (+muutama osake)

Kaikki osakkeet eivät romahda vaikka indeksit romahtaisivatkin. Orion ja Betsson ovat romahduksen jälkeen tuottaneet RSI-divergenssin ylöspäin viikkonäkymässä mikä voi olla merkki käänteestä ja noususta. Tämä ei tietenkään ole takuuvarmaa, mutta niin kauan kuin RSI pysyy divergenssistä piirretyn trendilinjan yläpuolella pidän toivoa yllä nousun jatkumisesta. Monissa osakkeissa on tällä hetkellä laskuun viittaava RSI-divergenssi. (Linkissä hauska kuva RSI:n trendilinjoista valuutoissa)

Indekseissä on tällä hetkellä RSIn näkökulmasta menossa kohtalon hetket. SP500n lisänousu on deletoinut RSI-divergenssejä alas, mutta nouseva RSI-linja saavuttaa 50 pisteen tason alkuviikosta. Tämä linja on pitänyt nykyistä huteraa nousua yllä jo muutaman kuukauden. Mikäli indeksi tuottaa alkuviikosta RSI-divergenssin alas ja/tai vain lähtee laskuun voimme hyvinkin olla kesäromhduksen partaalla. DAXissa nouseva RSI-linja antaa vielä teoriassa mahdollisuuden nousun jatkumiseen viikoksi tms. mutta laskuissa RSI:n trendilinja ei aina ehdi saavuttaa 50 pisteen tasoa ennen laskua. Siirrymme ensi viikolla joka tapauksessa teknisessä mielessä tilanteeseen, jossa indeksien nousu talven romahduksen jäliltä käy entistä epätodennäköisemmäksi. Laskun realisoitumista kannattaa seurata ja luoda esimerkiksi toimintasuunnitelma sen varalle. Mikäli lasku realisoituu se on hyvinkin todennäköisesti vain yksi lasku pitkässä laskujen ja huterien nousujen sarjassa, joka tulee jatkumaan helposti ensi vuoden puolelle (RSIn näkökulmasta).

tiistai 17. heinäkuuta 2018

Testausta!

USAssa osakeindeksit ovat lähipäivinä testanneet päiväkaavioissa (ja 5 tunnin kaavioissa) syntyneitä RSI-trendilinjoja alaspäin. Mikäli nämä linjat määrittävät indeksien kehitystä tulevat kurssit laskemaan pitkälle syksyyn loka-marraskuuhun asti tms. Tarkalle ajankohdan määritykselle ei tietenkään vielä ole kiirettä, kun selkeää laskua ei ole vielä saatu nykylukemista. Tämä ei tietenkään tarkoita että lasku on sinetöity mutta näin indeksin on vähintäänkin käyttäydyttävä jotta meillä on jotakin syytä uskoa laskuun tällä hetkellä tuleville kuukausille. Jatkossa sitten nähdään miten käy ja saako lasku vahvistusta. Samalla voi sanoa niinkin että tämä kyseinen laskumahdollisuus menettää merkityksenä jos esim. SP500 vielä nousee merkittävästi.

Euroopan indeksit (DAX, Eurostoxx50) eivät ole tuottaneet sopivaa keskipitkän aikavälin laskusignaalia RSI:ssä, joten pientä nousua tarvittaisiin tällaisen syntymiseen. Pidemmän ajan signaalit ovat edelleen voimissaan ja ne viittaavat laskuun ensi keväälle ja siitäkin pidemmälle. Itse näkisin mielelläni esim DAXissa pienen nousun 12600-12700 tasolle ja tällä tasolla voisi syntyä RSI-divergenssi alaspäin.

Aina on mahdollista että indeksit eivät välitä laskusignaaleista ja RSI-divergenssit alas voivat syntyä periaatteessa lähes missä tahansa lukemassa. SP500n tilanne antaa hyvän vihjeen: jos se nousee vielä selvästi nykylukemista laskumahdollisuudet pienenevät ainakin hetkeksi. Mikäli DAX myöskin nousee 200MAn yläpuolelle ja löytää siitä tukitason saattavat indeksit jälleen kerran testata pitkän ajan laskusignaaleja ja nousta ehkä jopa uuteen huippuun. Myös 13500 taso on mielenkiintoinen DAXissa - siinä indeksi voisi tuottaa klassisen pääjahartiat - kuvion, mikä tässä tapauksessa olisi huipun muodostumisen merkki. Huippu onkin hyvä ajatella enemmän prosessina kuin hetkellisenä korkeinpana indeksilukemana.


Analyyseja ja metodeja

http://fi.investing.com/indices/germany-30-advanced-chart
Oheisesta kurssikaaviosta voi tarkistaa monien maailman indeksien tilanteen. Pitkäaikainen sijoittaja (aika vuosia) voi valita esimerkiksi kuukausikaavion ja tarkistaa MACDin Histogrammin arvon. Mikäli arvo on positiivinen kuukauden viimeisinä kaupankäyntipäivinä kaikki on hyvin nousun kannalta. Standardilukemien sijasta käyttäisin mieluummin arvoja 8,16 ja liukuva keskiarvo 5. Pitkäaikainen sijoittaja voi myös käyttää esimerkiksi CCIn arvoa 30 samalla periaatteella viikkokaaviossa. Tämä on tietenkin vähän työläämpää.

Sijoittaminen keskipitkällä aikavälillä (n. 2-8 viikkoa) vaatii päivittäistä seuraamista ehkä useampaankin kertaan, mutta tuottaa luonnollisesti hyvin. Toimivan sijoitusmenetelmän löytäminen keskipitkän aikavälin sijoittamiseen on kuitenkin huomattavasti haastavampaa kuin pitkällä tähtäimellä. Muutamia suhteellisen hyvin toimivia menetelmiä olen esittänyt sivuissa. Olennaista on käyttää eri aikatasoja ja tarkoituksenmukaisia indikaattoreita oikealla tavalla. Lopulta voidaan ajatella niinkin, että monien eri indikaattorien informaatio voidaan löytää hyvinkin yksinkertaisesta menetelmästä. Kun menetelmä on hallinnassa sijoittaminen sertifikaatteihin voi tuoda moninkertaisen tuoton riippumatta siitä laskevatko vai nousevatko osakemarkkinat.