Tukitasoa indekseille?

Indeksit ovat laskeneet tällä viikolla teknisesti paikkaan, josta usein nähdään nousuja ylöspäin. RSI on tippunut DAXin viikkonäkymässä ja OMXS30:n ja Nasdaqin päivänäkymissä alle 50-tasolle. Tämä on usein paikka, josta lähdetään ylöspäin, mutta ei tietenkään aina (mikäli RSI pysyy alle 50-tason). 

DAXissa RSI laski esim päivänäkymässä nousevan RSIn trendin alapuolelle, mikä kertoo nousumahdollisuuden hyytymisestä. DAXin futuurien 5 tunnin näkymästä löytyy kuitenkin RSIn nouseva trendi, joka on pitänyt, joten pientä toivetta on momentumin nousutrendistä. Tämä edellyttää kuitenkin ettei lasku jatku enää ensi viikolla. 

Nasdaq100 ponnahti perjantaina 10 viikon liukuvalta keskiarvolta, mikä usein toimii selkeissä nousuissa pohjana. Tätä tasoa kannattaa vahtia. OMXS30 testailee edellisten pohjien kautta vedettyä tukitasoa, mitä on helppo seurata. 

Lähtökohtaisesti indeksien olisi hyvä laskea heti alkuviikosta, jotta pörssilaskun merkit olisivat selkeitä. Nousu heti alkuviikosta antaisi teknisen mahdollisuuden pidemmällekin nousulle. 

Jatkuuko nousu? osa 2.

VIXin futuurit löysivät tällä viikolla ainakin hetkellistä tukea 100 päivän ja viikon liukuvilta keskiarvoilta, joten lisälasku olisi tervetullutta pörssinousua odottaville (netto-myyjille). Pieni nousu VIXin futuureissa nostaisi nopeasti RSIn viikkonäkymässä yli 50-tason, mikä merkitsisi kohonnutta todennäköisyyttä pörssilaskulle.  

Indeksit ovat keskimäärin sahanneet paikoillaan kun DAX on hieman laskenut ja Nasdaq100 noussut. Loppuviikko oli mollivoittoinen ja jopa Nasdaq100 ja SP500 laskivat sen verran, että RSI palasi "laskevaan trendiinsä". Varsinaisesti tätä ei voi trendinä enää pitää indeksien voimakkaan nousun vuoksi.. Lähtökohtaisesti indeksit ovat nousussa, koska ko. USAn indeksien nousu rikkoi laskevat RSIn trendit. Ainoa mahdollisesti karhumainen signaali löytyy OMXS30:stä jonka viikkonäkymä päätyi RSIn divergenssiin alaspäin. Nasdaq100ssa RSI on noussut viikkonäkymässä tasolle (72), jossa nousut ovat alkaneet kääntyä enemmän sahaavaksi liikkeeksi. DAXin osalta viiden tunnin näkymässä löytyy sekä nousuun, että laskuun viittaava RSIn divergenssi. Tämän viikon päätteeksi indeksi nähdäkseni päätyi mahdolliseen käänteen paikkaan ylös kun MACD on lähellä 0-tasoa päivänäkymässä ja indeksi on tuottanut kolmivaiheisen laskun. Mikäli RSIn laskeva trendi voisi voimissaan, tätä voitaisiin ainakin käydä testaamassa. Laskun jatkuminen nostaisi karhumaista näkemystä keskipitkällä aikavälillä (jo senkin vuoksi, että lasku DAXissa on täyttänyt gäpin ja nämä ovat usein käänteen paikkoja). 

Pieni mahdollisuus on siis olemassa, että RSIn laskeva trendi USAn indekseissä olisi sittenkin voimissaan ja RSIn nousu yli trendin vastustason tällä viikolla olisi ollut vain hämäystä. Lähtökohtaisesti tällaisen mahdollisuus on pieni, Mikäli RSI tippuu alle 50 (valitussa aikanäkymässä) voi alkaa ounastella joko pörssilaskua tai -pohjaa. MACDin tippuminen negatiiviseksi - ja varsinkin käänne alas negatiivisella tasolla - olisi vielä todennäköisempi karhumainen signaali, mutta sellaisesta ollaan indekseissä tällä hetkellä vielä kaukana esimerkiksi päivänäkymän osalta.  

Jatkuuko nousu?

Maanantain nousu indekseissä teki selvää pörssilaskusta ainakin tämän viikon osalta. Laskua odottavilla oli "akuutti tarve lähteä laskuun" mikäli olisivat halunneet laskua heti jatkaa, mutta tämä tarve osoittautui maanantain nousussa toiveeksi, joka ei täyttynyt. Tämän viikon päätteeksi indeksit ovat jälleen samantyyppisessä tilanteessa: teknisesti ollaan mahdollisessa käänteen paikassa, mutta ensi viikon alku osoittaa muodostuuko käännettä vai ei. 

Nasdaq100 ja SP500 nousivat uuteen kaikkien aikojen huippuun, joten suuren käänteen mahdollisuus alaspäin on tilastollisesti hyvin pieni (joskus sekin tosin tapahtuu). RSIn näkökulmasta indeksit nousivat testaamaan alaspäin johtavia RSIn trendilinjoja, joten nousu edellyttäisi sitä, että indeksit pystyvät näistä nopeasti murtautumaan läpi. Mikäli ensi viikon alussa nähdään laskua todennäköisyys kasvaa, että momentum on sittenkin laskussa. Mikäli näin käy siihen on todennäköisesti jokin katalyytti kuten tulosjulkistukset USAn isoilta teknofirmoilta tai jokin subrime-kriisi.. (who knows?). Molemmissa indekseissä RSI jäi karhumaiseen divergenssiin viikkonäkymässä, joten pieni todennäköisyys on olemassa, että ollaan käänteessä alaspäin. Toki näitä divergenssejä on nähty tässäkin nousussa jo muutamia, eikä laskuun ole lähdetty. Pointti on kuitenkin se, että ilman karhumaista divergenssiä harvemmin laskuun lähdetään lainkaan. 

VIXin futuurit ovat laskeneet 100 päivän liukuvalle keskiarvolle, mikä on toiminut joskus tukitasona. 

OMXS30 on noussut RSIn karhumaiseen divergenssiin päivänäkymässä, joten sielläkin tarvitaan nopeasti nousua, jotta kyseinen divergenssi ei pääse vaikuttamaan. Lasku toimisi toisin päin. DAXilla olisi varaa nousta testaamaan RSIn laskevaa linjaa 5 tunnin näkymässä. Indeksillä on mennyt viikko MACDin karhumaisissa testeissä, joten lähtökohtaisesti indeksi on sahailemassa paikoillaan tai laskussa. Nousun tulisi murtautua läpi RSIn laskutrendistä(5 tunnin näkymä). DAXissa olleet häkrmäiset RSIn nousutrendit ovat nousseet 40 pisteen tasolle, mikä on yleensä ollut lyhyiksi jäävissä nousuissa käänteen paikka alaspäin. Tilanne näyttää siis jälleen tämänkin viikon päätteeksi olevan indekseissä se, että ne tarvitsevat nopeaa lisänousua karistaakseen karhut kintereiltään. Mietintä voisi käydä kalliiksi.  

Jatkuuko lasku osa 2

USAn indeksit ovat sahailleet paikoillaan, mutta DAX on jatkanut laskua tällä viikolla. Teknisesti OMXS30 on kuitenkin selvimmin laskutunnelmissa. 

OMXS30 on tuottamassa MACDin karhumaista testiä kuukausinäkymässä. Indeksi ei ole pystynyt nousemaan tällä viikolla uusiin huippuihin (ATH) joten käänne tästä alaspäin mahdollistaisi hyvin karhumaisen skenaarion. OMXS30 tuotti MACDin karhumaisen testin tällä viikolla myös 5 tunnin näkymässä ja tästä lähdettiin alaspäin. Tuntinäkymässä indeksi on tuottanut RSIn divergenssin jo aikaisemmin ja se mahdollistaisi laskun n. viideksi viikoksi. Mikäli näin käy on kyse nopeasti siitä, että indeksi tuottaa karhumaisen MACDin testin kuukausinäkymässä, mikä olisi merkki pidemmän laskun mahdollisuudesta. 

DAX on tuottanut maCDin karhumaisen testin viikkonäkymässä, mikä on selvästi karhumainen merkki (nostaa todennäköisyyttä pidemmälle laskulle, mutta ei tee siitä tietenkään välttämätöntä). 5 tunnin näkymässä on RSIn divergenssi, joka mahdollistaisi laskun n. seitsemäksi viikoksi. Samalla indeksi on laskenut testaamaan mahdollista tukitasoa (RSIn härkämäinen trendi 5 tunnin näkymässä), joten lisälasku ensi viikolla vahvistaisi laskuskenaarion todennäköisyyttä. 

SP500ssa on RSIn karhumaisia divergenssejä eri aikanäkymissä. Merkittävin näistä löytyy tuntinäkymästä. Siitä lähtevää trendiä indeksi on jo aikaisemmin testannut ja lähtenyt siitä laskuun ja kyseinen trendi mahdollistaisi n. kuuden viikon mittaisen laskun. Merkittävää voi olla että samantyyppinen trendi löytyy siis useammasta indeksistä. Tällä viikolla indeksi on testaillut laskevaa 10 MA:ta, eikä ole noussut sen yli. Kuukauden näkymässä indeksi on tällä hetkellä karhumaisessa divergenssissä. Mikäli tilanne pysyy tällaisena kuukauden loppuun lisäisi tämä pidemmän laskun todennäköisyyttä. 

Lasku ensi viikolla olisi hyvin tärkeä "karhuille". Nousu puolestaan voisi tehdä karhumaisista signaaleista nopeasti selvää, joten ensi viikon kehitys voi olla hyvinkin tärkeää pidemmällä aikavälillä. Nasdaq100 ja SP500 ovat hyvin tyypillisessä laskuskenaariossa kun indeksit perjantain päätteeksi nousivat sahailun pohjilta nousevasti vedetylle trendilinjalle alhaaltapäin. Kyse voi siis olla vastustasosta. Mikäli indeksit ovat aikeissa pysyä laskussa olisi heti maanantaina hyvä paikka lähteä lisälaskuun. Jos näin ei käy kyseinen vastustaso voi menettää merkityksensä. 

VIXin futuurit ovat tippuneet härkämäiselle tukitasolle, joten tilanne kertoo samasta "akuutista tarpeesta karhuille saada indeksit laskuun". VIXin futuurit ovat tippuneet edellisten huippujen kautta vedetylle laskevalle mahdolliselle tukitasolle. Tämä on klassinen härkämäinen skenaario VIXille (eli karhumainen osakeindekseille), mutta se ei tietenkään ole "satavarma". Ensi viikko kertoo lisää.  

Jatkuuko lasku?

Viimeisen kahden viikon aikana SP500 on testaillut tuntinäkymässä olevaa RSIn divergenssin trendiä alaspäin. Tämä RSIn divergenssi syntyi jo yli kaksi viikko sitten ja tässä testailussa nousun momentum on pikkuhiljaa hyytynyt. Tämän viikon perjantain selvää laskua edelsi pitkä RSIn laskevan trendin testailu myös Nasdaq100ssa. Tämä näkyy selvästi tuntinäkymässä. RSIn trendit saavuttaisivat tuntinäkymässä 50 pisteen tason n. kuukauden päästä, joten sen puolesta mahdollisuus keskipitkän aikavälin laskulle on olemassa. Perjantain lasku tuotti uusia RSIn pohjia Nasdaq100ssa, joten tämä saattaa kertoa momentumin trendinomaisesta laskusta. 

OMXS30, Russell200 ja DAX ovat nousseet omien huippujensa tasolle (DAX ja Russell2000 jopa yli), joten mahdollisuus suuremmallekin käänteelle on olemassa. Tämä perustuisi ajatukselle, että indeksit ovat tekemässä ns. tuplahuippua samalla kun USAn indeksit tekisivät oman huippunsa. Kaikki riippuu kuitenkin indeksien tulevasta kehityksestä. 

VIXin RSI on viikkonäkymässä noussut yli 50 tason, joten tällä hetkellä pelko on noussut osakkeiden kannalta karhumaiselle tasolle. Etukäteen on mahdotonta arvioida kauanko RSI VIXinkään kohdalla pysyy yli 50 tason viikkonäkymässä, joten asiaa voi vain seurata. 

USAn indeksit ovat tämän vuoden aikana laskeneet nopeasti useamman kerran, mutta kääntyneet sitten nopeasti nousuun. Fiilis on tietenkin vähän sellainen, että kuinka kauan tämä kestää. Kun varmuus siitä että jokainen dippi on ostopaikka kasvaa liian suureksi, ilmiö yhtäkkiä haihtuu ja lasku vain jatkuu ja jatkuu. Nähdäkseni markkina on edelleen äärimmäisen nopeatempoinen eli laskut saattavat tapahtua todella nopeasti. Perjantain laskussa menetettiin kahden viikon tuotto Nasdaq100ssa. 

RSIn pysyttelyä alle 50 tason voi seurata. Mikäli indeksit gäppäävät maanantaina uudestaan alaspäin lasku voi jatkua nopeanakin. DAXissa on edelleen nähtävissä nousuun viittaava RSIn divergenssin, joten voi tarkkailla löytääkö RSI tukea tämän trendin tasolta. Mikäli näin ei käy on todennäköisemmin kyse pidemmästä laskusta, jossa nousuyritykset jäävät yrityksiksi.  

Perjantain lasku on sen verran voimakas, että voi olla hyvä palauttaa mieleen pörssilaskun koreografia. Laskutrendissä tehdään uusia pohjia, joten mikäli kyseessä on selvä pidempiaikainen lasku tulisi indeksien laskea edellisten pohjien alapuolelle. Tämä merkitsisi esim Nasdaq100ssa 35% laskua. Tätä pienemmät laskut sopivat vielä suuremman n. 4 vuotta kestäneen härkämarkkinan trendiin. Usko nousutrendin jatkumiseenkin voi siis kostautua selvästi. 

Tämänhetkisen kehityksen voi nähdä myös RSIn laskevan trendin testinä Russell2000n (ja tietyin varauksin SP500n) kuukausinäkymässä ja DowJonesin viikkonäkymässä. Mikäli näin on olemme hyvin lähellä merkittävää käännettä, jonka jälkeen indeksit saattaisivat laskea useita kuukausia. Kuukausinäkymässä RSI on vain 60 pisteen tasolla, mikä on normaali karhumainen käännekohta. Momentum on siis heikkoa.