sunnuntai 10. maaliskuuta 2019

Käännettä?

DAX-indeksin tuntinäkymästä löytyy yksi selkeimmistä RSI-signaaleista alaspäin. Mikäli se johdattaa laskua, voi lasku jatkua jopa toukokuulle. Samanlaiseen laskuun viittava selkeä RSI-divergenssi löytyy myös esimerkiksi SP500:n futuurien päivänäkymästä ja USAn Russell2000 (SmallCap2000) - indeksistä.  Selkeänä signaalina pidän RSI-signaalia, jonka esiintymisen jälkeen RSI ei enää jää trendilinjansa "väärälle" puolelle. SP500ssa laskusignaalit ovat tästä näkökulmasta epäselviä, mutta signaloivat kuitenkin samanlaisen laskun puolesta. Epselvyys saattaa osoittautua kohinaksi. Selkeät signaalitkaan eivät tietenkään ole satavarmoja. Tämän vuoksi olennaista on seurata miten markkina signaaleja toteuttaa.

Tämän viikon pörssi-indeksien lasku on noudattanut laskevia RSI-linjoja, mikä on tietenkin lähtökohta pörssilaskulle. VIX on tuottanut nousulinjan RSI:ssä n. kuukaudeksi eteenpäin, joten pörssilasku voi hyvinkin tulla kyseeseen. Pohjoismaista esim Tukholman 30-indeksi on tuottanut 5 tunnin näkymässä selkeän RSI:n laskulinjan pitkälle kevääseen asti. Vastaava löytyy OMXH25:sta päivänäkymästä. Siinä RSI on myös tippunut (teoreettisesti)pisimpään nousuun viittaavan RSI-linjan alapuolelle ja kyseinen muutama kuukausi sitten syntynyt noususignaali alkaa menettää merkitystään.  Kaikenkaikkiaan yksittäisten osakkeidenkin kohdalla vaikuttaa siltä, että tässä vaiheessa RSIn noususignaaleja pitäisi nousun olla paljon voimakkaampaa, mikäli kyseessä olisi todellinen härkämarkkinan noususignaali. Mahdollisuus kevätlaskulle on tällä hetkellä siis selvästi noussut. Nähtäväksi jää miten se toteutuu.

Realiaikaisesti tilannetta voi seurata esim tarkastelemalla sitä onko RSI yli vai alle 50 pisteen tason valitussa aikanäkymässä. RSIn lukema suhteessa liukuvaan keskiarvoonsa voi olla myös hyödyllinen tieto eri aikanäkymissä. Mikäli RSI on trendilinjansa alapuolella voi ajatella, että ainakin sillä hetkellä ollaan vahvasti laskussa. Käänteessä ylöspäin RSI nousee trendilinjansa yläpuolelle, jolloin nousun todennäköisyys kasvaa. Valittu aikanäkymä tietenkin on olennainen trendin pituuden näkökulmasta. Olennaista on seurata mitä tapahtuu. (Kyseisen infon saa esim. investing.comista).  

lauantai 23. helmikuuta 2019

Lähdetäänkö laskuun?

RSIn liukuva keskiarvo(9) on edelleen negatiivinen indeksien viikkonäkymissä, eikä nousu vielä ole deletoinut pidempiaikaisia laskulinjoja, joten olen kaikesta noususta huolimatta vielä pörssilaskun kannalla. Indeksit eivät tietenkään välitä minun näkemyksistäni tuon taivaallista, mutta tämä on strategiani. Viikkonäkymistä ei myöskään löydy mitään pidempiaikaisia noususignaaleja (indekseistä) joten tämäkin puoltaa vielä näkemystä että ne tavitsevat vähintään yhden lisäpohjan tuottaakseen pitkäaikaisia noususignaaleja. Analyysi ei kuitenkaan "pakota" indeksejä tekemään mitään, se mittaa vain todennäköisyyttä tapahtumille.

Päivänäkymissä on indekseihin syntynyt RSI-divergenssejä alas. Edelliset laskun signaalit lyhyemmän ajan kaavionäkymissä paukkuivat rikki erityisesti USAssa kurssien nousun myötä viimeviikkoina. Tämänkertaisia mahdollisen laskun signaaleja kannattaa kuitenkin pitää silmällä, sillä SP500 on tuottanut mahdollisen laskusignaalin päivänäkymässä ja 5 tunnin näkymässä. Olennaista on alkaako indeksi totella näitä signaaleja vai ei. Myös DAX on tuottanut päivänäkymässä RSI-divergenssin alaspäin. Sen nousu on ollut huomattavasti vähäisempää kuin SP500n, mikä on aivan järkeenkäypää nykytilanteessa. OMXS30 on jämähtänyt paikoilleen tällä viikolla 1590 pisteen alapuolelle. VIX on myös tuottanut RSI-signaalin ja tietenkin ylöspäin. Laskun merkit ovat siis taas vahvasti ilmassa. Niitä on ollut aikaisemminkin viimeviikkoina, mutta indeksit eivät ole niistä välittäneet. Ne saattavat olla jälleen selkeämpiä, mutta nähtäväksi jää miten indeksit niitä toteuttaa. Jos tämänkertaiset RSIn linjat osoittautuvat trendiä määrääviksi, lasku voi hyvinkin jatkua huhtikuun puoliväliin. 

Missä vaiheessa alkaisin puhua enemmän nousun mahdollisuudesta? Mikäli indeksit ensin nousisivat 200 päivän liukuvan keskiarvon yläpuolelle (USAssa jo noustu), laskisivat sen tuntumaan ja tuottaisivat tässä nousuun viittaavia RSI- divergenssejä, alkaisin pitää ainakin lyhytaikaisia nousun signaaleja merkittävinä. Toinen vaihtoehto olisi, että indeksit laskisivat vielä uuteen pohjaan ja tuottaisivat nousun signaaleja RSIssä (RSI-divergenssin) esim. indeksien viikkonakymissä. Tällöin indeksit voisivat sahausvaiheen jälkeen lähteä selkeämpään nousuun.

perjantai 8. helmikuuta 2019

Nousut pikkuhiljaa noustu?

USAssa SP500 on noussut 200 päivän liukuvan keskiarvon tasolle. Tätä on tullut odoteltua jo jonkin aikaa. Samoin on käynyt OMXS30ssä. Molemmissa reaktio tältä tasolta on ollut laskusuuntainen eli näillä näkymin indeksit ovat tyypillisessä karhumarkkinaasetelmassa. Karhumarkkinassa indeksit nousevat koskettamaan 200 päivän liukuvaa keskiarvoa tai 10 kuukauden liukuvaa keskiarvoa ja kääntyvät tästä uudestaan alas. Vasta kun indeksit nousevat näiden keskiarvojen yli ja ne muuttuvat tukitasoiksi, voidaan alkaa odottaa pidempää nousua.

Lyhyemmän ajan kaavioissa on syntynyt RSI signaaleja alaspäin, jotka saattavat laskea SP500aa n. puolitoista kuukautta. Nämä signaalit ovat kuitenkin olleet aika huonoja määrittämään laskujen erilaisia vaiheita useissa indekseissä. Oli miten oli, uusi huippu tässä nousussa voisi tuoda pidempäänkin laskuun viittaavan RSI-signaalin useisiin indekseihin. SP500n viikkonäkymän laskusignaali viittaa laskuun maalis-huhtikuulle ja kuukausinäkymä vuoden 2020 syksyyn kuten monet ETF:t joita olen seuraillut.

Tämän viikon lopulla indeksit lähtivät nopeaan laskuun, mutta esimerkiksi VIXistä ei vielä löydy härkäsignaalia, joten huojunta ylös ja alas saattaa jatkua ainakin alkuviikon. VIXin tippuminen uuteen pohjaan saattaa synnyttää lopulta RSI-divergenssin ylös. Mikäli VIX ampaisee indeksit tietenkin ropisevat. "Merkit" ovat siis vahvasti pörssikäänteen puolella alaspäin mentäessä seuraavaan viikkoon. Pitää kuitenkin muistaa etteivät kaikki osakkeet esuraa trendiä. Mikäli indeksit laskevat, suurimmassa vaarassa ovat tietenkin sellaiset osakkeet jotka muutenkin ovat indeksin liikkeitä seuranneet ja ovat ehkä suurella painoarvolla siinä mukana.

Mikäli nykyistä tilannetta vertaa vastaaviin teknisiin tilanteisiin edellisissä karhumarkkinoissa vaikuttaa selvältä, että mahdollisen laskun syvyys voi aivan hyvin olla muutamia kymmeniä prosentteja - ehkä jopa yli 30 prosenttia ja se tulee kestämään muutamia kuukausia. 

lauantai 26. tammikuuta 2019

Karhun jälkiä

Indeksien noustua viime viikkoina on analysointi ollut jonkinlaiseessa välivaiheessa, koska mitään kovin selkeää signaalia ei ole ilmaantunut. Viime tekstissä mainitsemani karhumaiset signaalit tuntikaavioissa pyyhkiytyivät pois nousun jatkuessa, mutta samalla RSIn noususignaalien epävarmuus on tuottanut epäselvän tilanteen. Tällaisissa tilanteissa ei voi muuta kuin odottaa että tilanne selkeytyy.

Viikko sitten SP500 nousi jo niin korkealle että sen RSI törmäsi päivänäkymästä löytyvään laskevaan RSI-trendilinjaan, eikä indeksi ole kyennyt nousemaan sen jälkeen niin paljon että olisi tätä linjaa uhannut. Tämä linja kulkee suoraan SP500 edellisten merkittävien huippukohtien kautta ja mikäli se jatkossakin kuvaa markkinaliikettä, tulee indeksi laskemaan kesään asti koko ensimmäisen vuosipuoliskon. Samanlaisia signaaleja löytyy muualtakin: Nasdaqin viikkonäkymän laskusignaali näyttää pohjaa kesälle ja OMXS30 on tuottanut pitkälle kevääseen ulottuvan laskulinjan RSIssä. Euroopan indeksit kuten DAX ja Eurostoxx50 ovat tuottaneet RSI divergenssejä viiden tunnin näkymässä. Karhun jälkiä on siis selvästi havaittavissa.

Entä sitten ne noususignaalit? Karhumaisten signaalien selkeyden vuoksi tällä hetkellä on muistettava että härkämäisiä signaaleja syntyy myös pörssilaskuissa, mutta ne osoittautuvat lopulta vääriksi. Näin on käynyt pitkin viime syksyä ja koska indeksit eivät vieläkään ole yli 200 päivän liukuvan keskiarvon näin saattaa käydä jatkossakin. Trendi on edelleen alaspäin. Tällä hetkellä indeksit näyttävät lähestyvän yhtä merkittävää testiä, josta lähtökohtaisesti voi olettaa kurssien kääntyvän alaspäin. Periaatteessa tilanne voi muuttua, mutta sen aika on vasta sitten kun näin käy.

lauantai 12. tammikuuta 2019

Fiftysixty

Muutamat osinkoaristokraatti-ETF:t ovat tuottaneet vuoden ja jopa kahden vuoden nousuun viittaavia RSI-divergenssejä kaavioiden viikkonäkymissä (Esim. ZPRG). Indeksien viikkonäkymistä ei vielä löydy pitkän ajan RSI-divergenssejä, mutta esimerkiksi Eurostoxx50:n päivänäkymässä on pitkään nousuun viittaava RSI-divergenssi. Nämä ovat mahdollisuuksia joiden toteutumista kannattaa seurata.

Tuntinäkymässä indeksit ovat tuottaneet noin kuukauden mittaiseen laskuun viittaavia RSI-divergenssejä. Mikäli tällainen lasku toteutuu uusiin pohjiin, voimme saada indekseihin selkeämpiä pitkäaikaisia nousuun viittaavia RSI-divergenssejä. Tämä voisi tapahtua helmikuussa. Indeksit ovat kuitenkin nousseet sen verran ettei uusi pohja välttämättä laske enää paljoakaan edellisiä alemmas. Tämä olisi härkäskenaario.

VIX on pysynyt yli 15-16 tason jo joitakin kuukausia. Näin on käynyt usein karhumarkkinassa, mutta myös härkämarkkinan viimeisinä vuosina 1996-2000 VIX pysytteli jatkuvasti tällä tasolla. Sekään ei siis kerro olemmeko tällä hetkellä härkämarkkinassa vai karhumarkkinan alussa. Aika näyttää.

Tässä yksi analyysi joka käsittelee tilannetta hyvin. 

Analyyseja ja metodeja

http://fi.investing.com/indices/germany-30-advanced-chart
Oheisesta kurssikaaviosta voi tarkistaa monien maailman indeksien tilanteen. Pitkäaikainen sijoittaja (aika vuosia) voi valita esimerkiksi kuukausikaavion ja tarkistaa MACDin Histogrammin arvon. Mikäli arvo on positiivinen kuukauden viimeisinä kaupankäyntipäivinä kaikki on hyvin nousun kannalta. Standardilukemien sijasta käyttäisin mieluummin arvoja 8,16 ja liukuva keskiarvo 5. Pitkäaikainen sijoittaja voi myös käyttää esimerkiksi CCIn arvoa 30 samalla periaatteella viikkokaaviossa. Tämä on tietenkin vähän työläämpää.

Sijoittaminen keskipitkällä aikavälillä (n. 2-8 viikkoa) vaatii päivittäistä seuraamista ehkä useampaankin kertaan, mutta tuottaa luonnollisesti hyvin. Toimivan sijoitusmenetelmän löytäminen keskipitkän aikavälin sijoittamiseen on kuitenkin huomattavasti haastavampaa kuin pitkällä tähtäimellä. Muutamia suhteellisen hyvin toimivia menetelmiä olen esittänyt sivuissa. Olennaista on käyttää eri aikatasoja ja tarkoituksenmukaisia indikaattoreita oikealla tavalla. Lopulta voidaan ajatella niinkin, että monien eri indikaattorien informaatio voidaan löytää hyvinkin yksinkertaisesta menetelmästä. Kun menetelmä on hallinnassa sijoittaminen sertifikaatteihin voi tuoda moninkertaisen tuoton riippumatta siitä laskevatko vai nousevatko osakemarkkinat.