Millainen kutina?

Tällä viikolla on käynyt juuri kuten pelkäsin. Saksan ja USA:n merkittävimmät indeksit ovat nousseet uuteen huippuun ja tehneet tyhjäksi ajatuksen massiivisesta pudotuksesta. Tämä ei tietenkään tarkoita, etteikö sellaista voisi vielä tämän syksyn aikana tulla, mutta se vaatii indeksien tasoittumista, ensin pienempää pudotusta ja pientä nousua ja vasta tämän jälkeen mahdollista tipahdusta. En ihmettelisi vaikka mentäisiin aina vuoden vaihteeseen, kuten vuonna 2007 ennen merkittävää vuoden mittaista pörssilaskua.

Tämä kaikki on osoittanut, että omassa analyysissani on parantamisen varaa. Eriyisesti pitää ymmärtää, ettei RSI-divergenssi tai edes trendilinja ole mikään tae siitä, että indeksit tulevat seuraamaan jotakin trendiä. Trendi voi rikkoutua suuntaan tai toiseen ja divergenssisignaaleita voi esiintyä lukuisia, eikä niiden varaan voi laskea. Teknisessä analyysissa onkin erotettava kaksi asiaa: analyysi ja kaupankäyntimetodi. Analyysi hahmottelee joitakin todennäköisyyksiä ja erilaisia mahdollisia kehityskulkuja, mutta varsinaisen sijoittamisen on seurattava jotakin kaupankäyntimetodia, jonka on oltava sellainen, että sen avulla saadaan enemmän tuottoa kuin tehdään tappiota. Erityisen tärkeää on, että kyseinen metodi osoittaa osto- ja myyntihetket oli sijoitus sitten oikea tai väärä. Yhden tällaisen tarjoaa esimerkiksi MACDin käyttö tavalla tai toisella.

Vaikka indeksit nousisivat kuinka korkealle yhtä asiaa ne eivät pysty muuttamaan: historia. Tämä merkitsee sitä, että vaikka indeksit ovat nousseet uusiin huippuihin tällä viikolla viikkokaavioiden RSI-linjat ovat nousseet jo jokin aika sitten yli 50 pisteen. Tämä tarkoittaa, että ne ovat korkealla, mutta tämä ei tarkoita, että nousu päättyy nyt tai välttämättä vielä moneen kuukauteen. Vaara siitä on kuitenkin selvä ja jokainen viikkotason divergenssi voi hyvinkin olla pörssihuippu. Olennaista on nyt tietenkin nähdä nousevatko RSIt uusin huippuihin, kuten indeksit ovat tehneet tällä viikolla. Näin voi hyvinkin käydä. Nousu ei tietenkään välttämättä pääty siihenkään kun indeksien RSIt lopulta tippuvat trendilinjansa alapuolelle. Tämä saattaa tarkoittaa vain yhtä keskisuurta pudotusta ennen uusia huippuja. Tämän vuoksi kaupankäyntimetodi on olennainen osa teknistä analyysia. Vain sellaisen avulla voidaan olla varmoja, että voitoista saadaan suurin osa kotiutettua ja tappiot jäävät pieniksi. Jokaisen on tietenkin itse hahmoteltava omaan sijoitustyyliin perustuva metodi.

Eräs mielenkiintoinen indeksi on DAXTech, joka ei ole viimepäivien nousurytäkässä pystynyt kuitenkaan nostamaan viikkotason RSI-lukemaansa edellisen yläpuolelle. Mikäli tällaiset divergenssit säilyvät on jokatapauksessa ilmiselvää, että vuodesta 2008/11 alkanut pörssinousu on lähellä huippuaan, mutta kuten sanottu, tämän pohjalta ei voi ennustaa milloin huippu tarkalleen on kyseessä. Toinen vastaava on DAXMidcap. Kaiken tämän pohjalta minulle syntyy nyt "sellainen kutina", että pörssihuipusta voi hyvinkin muodostua sellainen, että näemme yhtäkkisen romahduksen, joka ei kuitenkaan laske kovinkaan matalalle. Tämän jälkeen näemme ehkä nopean palautumisen uuteen huippuun ja tämä prosessi tiputtaa kaikki indikaattorit bearmarket-tilaan. Tämän jälkeen näemme käymisvaiheen, jonka jälkeen vasta varsinainen lasku alkaisi. Milloin tämä olisi? Vuodenvaihteessa tai ehkä vasta ensi keväänä. Oli miten oli, juuri tällä hetkellä bearmarketin alkaminen ei näytä todennäköiseltä, mutta 10-15 prosentin laskuja ja nousuja voimme tietenkin nähdä tuon tuosta. Juuri nyt eivät lyhyen tähtäimenkään indikaattorit kerro, että olisimme lähdössä edes tällaisen pienempään laskuun, mutta tilanne varmasti muuttuu. Kun tuntitason ja viiden tunnin RSIt nousevt niin korkealle kuin kestää aikansa, että varsinainen pörssilasku alkaa. Tätä siis odotellessa.

Kullan hinta poukkoilee, mutta tekniset indikaattorit kehittyvät rauhassa ja pikkuhiljaa ja kaikesta sätkyilystä huolimatta hinta lähestyy nähdäkseni merkittävää pohjaa. Tämä saattaa kuitenkin olla edellisten alapuolellakin, mutta kaikki selviää aikanaan.