Hieman epätavallista kehitystä...

Indeksien kehitys tällä viikolla oli epäyhtenäistä, mutta kaikissa lähdettiin ensin alkuviikosta laskuun ja loppuviikosta nousuun. Nasdaq100 nousi tässä nousussa uuteen huippuun, mutta muut(SP500, DAX, OMXS30) jäivät ainakin toistaiseksi viime viikon huippujen alapuolelle. 

Keskeinen tekninen havainto on, että SP500 jäi viikon päätteeksi testaamaan laskevan trendikanavan ylälaitaa ja Nasdaq100 jäi testaamaan ATHsta vedettyä laskevaa trendilinjaa (ks. esim. viikkonäkymä). OMXS30 sulki perjantaina gäpin, jonka se tällä viikolla laskussa teki. Tämä on tietenkin mahdollisesti karhumainen set-up. DAX nousi tasolle, joka toimi useita päiviä vastustasona viime viikkoina, joten kyseessä saattaa olla pää-ja-hartiat - kuvio, mikäli nousu ei jatku. Kaikki indeksit ovat siis tavalla toisella jääneet taas tilanteeseen, josta ne saattavat hyvinkin kääntyä alaspäin. Ensi viikon alku tulee siis olemaan hyvin merkittävä jälleen kerran. 

SP500 nousi testaamaan päivänäkymässä RSIn laskevaa trendiä, joten tämä tilanne viittaa samaan. Indeksien on jälleen käännyttävät alkuviikosta laskuun, mikäli karhu haluaa pysyä lainkaan hengissä. Alkuviikon lasku DAXissa ja OMXS30ssa suoraan RSIn laskevan trendilinjan testistä viittaa siihen, ettei karhua kannata vielä unohtaa. 

Maakaasun hinta on laskenut jälleen houkuttelevan alas. Hinta kävi 10 dollarissa, mutta on jälleen laskenut 2,4 dollariin. Tämä on hyvin tyypillistä maakaasun hinnalle. Viikkonäkymässä on syntynyt RSIn divergenssi ylöspäin ja myös MACD on kääntynyt ylös. Tämä ei välttämättä vielä kuitenkaan merkitse, että pohja olisi nähty, mutta se viittaa todennäköisesti ainakin pohjan muodostumisen prosessiin. Usein näissä tilanteissa on nähty vielä yksi lasku, jonka jälkeen varsinainen nousu on alkanut. Tulevaa on tietenkin mahdoton ennustaa, mutta RSIn laskulinja viikkonäkymässä ennustaisi pohjaa kesälle heinäkuulle. Jos haluaa kasvattaa mahdollisuuksiaan, että sijoittaa vain nousevaan kurssiin, kannattaa sijoittaa vain kun esim. RSI on yli 50 pistettä. Käytännössä tietenkin varsinaisen sijoituksen tekemiseen voi käyttää monia eri strategioita, joilla vähentää tappion riskiä.  

Vielä testausta?

Indeksit odotetusti nousivat tällä viikolla ja jatkossa tietenkin on mielenkiintoista, mikä merkitys rikotuilla vastustasoilla on ja mikä merkitys on niillä vastustasoilla, joihin tällä viikolla päädyttiin. 

SP500 voi katsoa edelleen testaavan laskevan trendikanavan ylälinjaa, mutta nyt se on tilanteessa, jossa trendikanavaa ei voi enää piirtää tavalla, jossa se tarjoaisi vastusta nykyisen yläpuolella. Eli mikäli indeksi tästä vielä nousee, merkittävä trendikanava menettää kokonaan merkityksensä (mikäli kyseessä ei ole hämynousu). 

Nasdaq100 on hyvin lähellä vastaavaa trendikanavaa, joten nousuvaraa seuraavaan vastustasoon ei paljoakaan ole. Tällä viikolla Nasdaq100 ylitti 100 viikon liukuvan keskiarvon, mikä on tietenkin härkämäistä nii kauan kuin indeksi tämän yläpuolella pysyy. 

Mikäli ed. mainitut indeksit nousevat ulos trendikanavistaan härkämäinen kehitys jatkuu. 

DAX teki uuden ATHn tällä viikolla, mikä on tietenkin lähtökohtaisesti härkämäinen tapahtuma. Toki kyseessä voi olla vuoden 2008 tapainen huippu, jossa käytiin vain hitusen ed. huipun yläpuolella. 

DAX ja OMXS30 testaavat päivätason laskevia RSIn trendejä. Mikäli indeksit vielä nousevat, alkaa olla hyvin vaikea nähdä, että olisi enää mitään laskevaa RSIn trendiä, joka edes teoriassa voisi indeksejä laskea. Viikon päätteeksi DAXiin syntyi oletetusti uusia RSIn divergenssejä alaspäin viikko- ja kuukausinäkymään. 

Indeksien tilanne voi vaikuttaa hyvin erilaiselta. DAX on tehnyt uuden ATHn, mutta Nasdaq100 ja SP500 ovat kaukana ATHn alapuolella ja matkaa riittää. Kannattaa huomata kuitenkin, että kaikilla indekseillä on matkaa koronapohjiin n. 49 prosenttia. Prosentuaaliset laskut ovat indekseissä yleensä saman suuruisia, joten tämä tekee tilanteesta mielenkiintoisen. 

Tämän viikon osalta tilanne tullut karhujen osalta vaikeammaksi. Indeksien tulisi lähteä nopeasti laskuun, mikäli karhut haluavat säilyttää mitään toivon kipinää. 

Pientä liikettä.

Käytännössä sahaus on pääosin jatkunut indekseissä,  mutta pientä liikettä on havaittavissa. Indekseihin näyttäisi tällä hetkellä muodostuvan ns. timanttikuvio, joka on käänteen merkki. Katsotaanpa miten käy. 

Nasdaq100 on tällä viikolla noussut vielä uuteen huippuun, mutta käytännössä se on koskettamassa viistosti laskevan trendikanavan ylälaitaa samoin kuin SP500. MACDin testi on pitänyt kaikki muut tarkastelemani indeksit kurissa, mutta Nasdaq100 on onnistunut tuottamaan alustavan ostosignaalin. Nähtäväksi jää onko tämä oikeasti merkki pitkäaikaisesta noususta vai ei. Indeksin pitäisi nyt olla lähellä merkittävää vastustasoa (100vkon liukuva keskiarvo+fibonacci), joten jos tästä vielä noustaan voi seuraava vastus olla vasta lähellä ATH:ta. Tilanne siis saattaa muuttua merkittävästi, mikäli indeksit eivät nyt lähde laskuun. 

SP500 on lähellä viistosti laskevan trendikanavan ylälaitaa. RSIn näkökulmasta DAX ja Nasdaq100 ovat nousseet vähän normaalia korkeammalle viikkonäkymässä, jotta kyseessä olisi karhumarkkina. Toisaalta viimeaikoina tämä on ollut hyvin tavallista pörssihuipuissa. Muuten RSIn laskevat trendilinjat ovat pitäneet ja ehkäpä yksi hyvä seurattava on ilmestynyt Nasdaq100n tuntinäkymään. Nasdaq100 on testannut siinä laskevaa RSIn linjaa, ja kääntynyt siitä laskuun, joten mahdollisuuksia on, että indeksi seuraavaksi laskee. Ja se näyttäisi olevan aika lailla tarpeellista karhuille. 

Toisinto viime viikosta

Jälleen siis samaa vanhaa. Sahaus on jälleen jatkunut viikon. Viikon alkupuolella indeksit laskivat juuri niin kuin niiden pitikin, että mahdollisuus karhumarkkinan jatkumiselle säilyy. Viikon lopulla tehtiin taas nopea koukkaus ylös testaamaan jälleen vastustasoja. Tilanne on siis pitkälti sama kuin viikko sitten. Indeksien tulisi jälleen ensi viikolla laskea, jotta mahdollisuus karhumarkkinaan säilyy. Tällä kertaa erona on se, että monilla indekseillä on mahdollisuus muodostaa nyt pää-ja-hartiat - kuvio, mikäli ne vain eivät nouse enempää. Käytännössä tämä tarkoittaisi, että lasku on alkanut. Tosin Nasdaq100 tuotti vielä uuden huipun tässä nousussa perjantaina. Yleisesti perjantain nousu oli niin nopea, että se sopii hyvin laskutrendin korjaukseksi. Varmistus saadaan sitten ehkä ensi viikolla.

Teknisestä näkökulmasta indeksit ovat testaamassa vastustasoa. Usan indeksit ovat nousseet lähiaikoina juuri sadan vko:n liukkarin alapuolelle, josta viimeksikin lähdettiin laskuun. Tämä ei tarkoita, että tästä lähdetään alas välttämättä, mutta paikka olisi tähän hyvä. Macdissa on selvästi karhumainen testi päällä päivänäkymässä kaikissa keskeisissä indekseissä, joita seuraan. Tilanne on siis hyvin otollinen jälleen käänteelle alaspäin ensi viikolla. Sitä emme pysty vielä ennustamaan merkitsisikö tämä varsinaista laskua vai sahaamisen jatkoa. Sanomattakin on tietenkin selvää, että olemme aina viikon lähempänä ratkaisun hetkeä. Normaalisti sahausvaiheet kestävät n. kuukauden, mutta pisimmät ovat kestäneet jopa muutamia kuukausia. Oli miten oli, vaikka lasku alkaisikin se normaalisti alkaa pienemmällä pudotuksella. 

RSIn näkökulmasta indeksit testaavat testaavat taas RSIn laskulinjoja. Näin näyttää tekevän tällä viikolla myös kullan hinta. DAXissa olevien RSIn trendien(päivä ja 5 tunnin näkymät) mukaan lasku voisi jatkua seitsemän viikkoa. Pohja osuisi juuri juhannukseen ja oman muistikuvani mukaan viimeiset kaupankäyntihetket ennen juhannusta ovat monena vuonna olleet oikein hyviä. OMXS30n päivänäkymässä oleva RSIn tippuva trendi viittaisi hyvin lähelle samaa ajankohtaa. RSIn trendi olisi toteutuessaan 50 pisteen tasossa juhannuksena. Tähän spekulointiin kannattaa suhtauta paljonkin varauksella, mutta mikäli alkaa näyttää siltä, että RSIn trendi jatkaa itsensä toteuttamista, kuten se on tähän asti tehnyt, on kyseessä tietenkin merkittävä asia. Se merkitsee karhumarkkinan "varmistumista" ja lisää laskua kohti vuoden loppua. 

Kullan hinta on tuottanut tällä viikolla RSIn divergenssin alaspäin ja sen mahdollisesti luoma trendi alaspäin viittaisi samaan ajankohtaan kuin indekseilläkin. Tulevat viikot näyttävät saammeko ainakin alkusoittoa "kaikkikuplan" puhkeamiselle.  

 

Kestääkö hermo? Tripletop?

Ja sahaus sen kuin jatkuu. Aika lähellä ollaan sen päättymistä siinä vaiheessa kun tämänkin blogin lukijamäärä tippuu vain muutamiin. Silloin kun jokainen markkinoita seuraava alkaa "tuntea" käänteen lähestyvän lukijamäärä selvästi pomppaa. Kannattaa kuitenkin huomata, että tämä ei vielä useinkaan merkitse käännettä, koska käänteessä suurin osa sijoittajista on väärässä. Usein kuulee sanottavan, että "kun kaikki uskovat nousuun" pörssit kääntyvät laskuun. Asia ei kuitenkaan ole näin yksinkertainen. Vain käänteessä suurin osa on väärässä. Pörssikurssit nousevat usein pitkän aikaa ja enemmistö samalla uskoo niiden nousevan. Ihmiset ovat tyytyväisiä. Tunnelma ei ole ainoa asia mikä ratkaisee. Rahan määrä on vieläkin tärkeämpi asia, mutta ihminen puhuu useimmiten tunteistaan, ei faktoista. Kun kaikki rahat on sijoitettu, edelleen tuntuu siltä, että kurssit nousevat ja tässä kohdassa käänne alkaa. Tosin usein käy niinkin kuin nyt, että pörssi sahaa vain paikoillaan. Se totuttaa sijoittajat siihen, ettei käännettä tullutkaan. Ja silloin käänne alkaa usein hyvin nopeana. On mahdotonta sanoa, milloin se alkaa, mutta ajatus siitä, ettei käännettä tulisi on täysin väärä. Ehkäpä se tulee juuri sitten, kun suurin osa sijoittajista ei sitä enää jaksa odottaa. Se on hyvä merkki. Jos alkaa tuntua siltä, ettei käännettä tule, et ehkä jaksa enää kursseja seurata, niin silloin kannattaa olla todella tarkkana. Mitä kauemmin roikut mukana, sitä paksummaksi "nahka" parkkiintuu ja lopulta olet yksi niistä, joka pysyvät hereillä tarpeeksi pitkään.  

Indeksit ovat tällä viikolla rakentaneet perinteikästä kolmoishuippua (tripletop). Tilanne ei siis ole teknisessä mielessä mitenkään erikoinen. Jälleen on kuukausi sahattua paikallaan (kuten viimeksi ounastelin). RSIn trendien näkökulmasta ei ole tapahtunut mitään uutta. Nousut ovat tuottaneet uusia RSIn divergenssejä alaspäin ja/tai indeksit sitten testaavat pidemmän ajan RSIn trendejä alaspäin. Näitä ei ehkä ole enää järkevää käydä yksityiskohtaisesti läpi, ennen kuin mahdollinen lasku todellisuudessa alkaa. 

Ehkäpä selvästi aikaisemmista viikoista poiketen kannattaa laittaa merkille vaihdon määrän selkeä kasvu tämän viikon loppua kohden. Vaihdon määrän kasvu ) pidemmän nousun jälkeen) kurssien kohotessa on yleensä myynnin signaali. Kun vaihdon määrä alkaa kasvaa pörssilaskussa, voidaan olettaa että pörssipohjan rakentelu alkaa. Se ei merkitse vielä varsinaista pohjaa, mutta ostajat kiinnostuvat ja lopulta käänne on kohdassa kun vaihdon määrä tippuu eli tarjonta vähenee ja kysynnän ylittäessä tarjonnan hinta nousee. Nyt saattaa olla kyseessä tilanne, jossa myyjät ovat selvästi aktivoituneet, mutta ostajiakin riittää ja vaihdon määrä on selvästi noussut. Kun lopulta ostajien rahat vähenevät (myyjiä siis jo valmiiksi aika lailla) hinta kääntyy laskuun. Tällöin vaihdon määrän pitäisi myös laskea. Mielenkiintoista nähdä miten käy, mutta vaihdon määrän selvä kasvu (ks. investing.comissa esim. OMXH30) voi hyvinkin olla merkki käänteestä. Siihen kannattaa ainakin varautua, koska on tietenkin selvää, että hintaliikkeitä ei voi, eikä kannata juuri ennustella. Parempi on pysytellä trendeissä mukana ja poistua niistä ajoissa. 

RSIn näkökulmasta hintojen sahaaminen on ollut hyvin simppeliä ja yksinkertaista tähän mennessä. RSI on pysynyt yli 50 tason päivänäkymässä, joten mitään selkeää merkkiä hintojen tippumisesta ei ole esiintynyt. Se on pysynyt yli 50 myös 5 tunnin näkymässä lähes jatkuvasti lähes kaikissa indekseissä, joita seuraan. MACD on myös pysynyt positiivisena, mutta se laskee, mikä on normaali sahaavan markkinan piirre. Tosin täytyy aina huomioida millaisessa aikagraafissa asiaa tarkastelee ja ajatella trendien ja käänteiden kestoa sen mukaan. 

Nyt tripletopissa (mahdollisessa sellaisessa tarkkaan ottaen) on tietenkin selvää, että markkinan tulisi kääntyä jälleen ensi viikolla laskuun, jotta voisimme puhua normaalista kolmoishuipun käänteestä. Hinnan pitäisi laskea viime viikkojen trendin alapuolelle ja normaali korjaus takaisin ylös olisi joko sen alareunaan tai korkeintaan puoleen väliin. Neljättä huipun testiä ei pitäisi tulla, mikäli alaspäin lähdetään. Toki kai sekin on mahdollista, mutta mahdollisuus on hyvin pieni. Kolme huippua yleensä riittää tai muuten karhu on hetkeksi nujerrettu.   

Hauskaa vappua! 

(jos haluaa toukokuun stressata kursseja vähän vähemmän niin kannattaa tietenkin juhlia vappua selvin päin😎mutta kai nyt sitten voi olettaa ainakin suomalaisten sijoittajien olevan tulevina viikkoina enemmän hermot pinnassa...)