Jatkuuko nousu vai tuleeko romahdus?

DAX nousi tällä viikolla testaamaan edellistä huippua, joten indeksissä on mahdollisuus kaksoishuippuun. Nousun tulisi siis jatkua, jotta vältytään karhumaiselta asetelmalta. Nasdaq100 ja SP500 ovat nousseet sen verran, että ovat tuottamassa päivänäkymässä MACDin karhumaista testiä, joten tilanne on siellä samanlainen. Nousun tulisi jatkua heti alkuviikosta, jotta vältytään karhumaiselta asetelmalta. 

Nousun jatkumiselle on edellytyksiä, sillä Nasdaq100n tuntinäkymässä on selkeä RSIn nousutrendi. Se ei tietenkään takaa nousun jatkumista, mutta antaa sille edellytykset. Alkuviikosta tilanne selviää. Myös SP500n tuntinäkymään on syntynyt nousuun viittaava RSIn trendi. Viime viikolla kirjoitin jo siitä, että DAXin futuureissa on näkyvissä samankaltainen mahdollisuus 5 tunnin näkymässä. 

Ensi viikko on siis nousun jatkumisen testaamista. Mikäli indeksit jatkavat heti alkuviikosta nousuaan, sen jatkuminen tulee todennäköisemmäksi keskipitkällä aikavälillä. Jos nousu ei jatku voi karhumainen asetelma yltyä selvästi. Perjantain kehitys oli teknisesti aika härkämäistä OMXS30ssä, kun indeksi ensin nousi nopeasti, mutta laski päivän aikana niin paljon, että RSI palautui laskutrendille päivänäkymässä. Nousua siis todella tarvittaisiin alkuviikosta jos indeksit haluavat sitä jatkaa. 

VIX on tippunut mahdolliseen ostopaikkaan edellisten huippujen kautta vedetylle tukitasolle. VIXin pitäisi myös siis laskea alkuviikosta heti lisää, jotta vältytään osakkeiden kannalta karhumaiselta asetelmalta. 

Nokian osake on laskenut 200 päivän liukuvalle keskiarvolle ja siihenkin on syntynyt RSIn divergenssi ylöspäin.  Sama pätee hopean hintaan, jossa on tällä hetkellä ns. lippukuvio. Nousu yli 60 dollarin voisi merkitä härkämäistä nousua ulos tästä lippukuviosta. 

Ensi viikko on siis jälleen yksi ratkaisun paikka. 

Lähdetäänkö laskuun?

Tällä viikolla USAn indeksit ovat punaisena, mutta DAX ja OMXS30 ovat nousseet. OMXS30 on noussut täyttämään aikaisemmin syntyneen gäpin ja samalla noussut tuottamaan MACDin karhumaista testiä. Nousu tästä ylöspäin olisi härkämäistä ja lasku karhumaista. DAX on MACDin puolesta samantyyppisessä asetelmassa, mutta päivänäkymässä gäppi on selvästi ylempänä. Tuntinäkymässä indeksi on täyttämässä gäppiä. Viiden tunnin näkymässä MACD on tuottanut härkämäisen testin.

RSI on tuottanut viimeaaikoina OMXS30ssa härkämäisiä divergenssejä tuntinäkymässä ja 5 tunnin näkymässä. Tuntinäkymässä tämä momentumin nousu on nyt jo tasolla 50, joten se alkaa saavuttaa todennäköistä "loppuaan". Viiden tunnin näkymässä momentum voisi periaatteessa nousta pitkäänkin. Laskun pitäisi rikkoa tämä RSIn nousutrendi ennen kuin karhumainen kehitys varmistuisi. Tämä edellyttäisi RSIn laskua alle 40 pisteen tason 5 tunnin näkymässä. Tämä voisi vaatia jopa kolmen prosentin laskun. Toki RSI reagoi myös laskunopeuteen. DAXista vastaavia RSIn nousulinjoja on vaikeampi löytää, mutta DAXin futuureissa sellainen on havaittavissa 5 tunnin näkymässä. Näissä indekseissä on siis nähtävillä härkämäistä mahdollisuutta ja laskeakseen ne vaativat ainakin muutaman prosentin dropin. 

USAn indeksit ovat selvästi karhumaisemmassa tilanteessa teknisesti. RSIn nousutrendejä niistä ei löydy, mutta vanhat laskutrendit ovat hyvinkin pitäneet pintansa. Lisäksi ne ovat osittain yhteneviä VIXin nousutrendin kanssa, joten siellä piilee karhumainen skenaario. SP500ssa 5 tunnin näkymässä on selvä RSIn laskutrendi, joka saavuttaisi 50 pisteen tason syyskuussa. VIXin päivänäkymään on syntynyt samanmittainen RSIn nousutrendi, joten elokuun lasku näyttäisi USAn indeksien perusteella tällä hetkellä mahdolliselta. 

Pieni nousu OMXS30ssa voisi testata mahdollista RSIn laskutrendiä 5 tunnin näkymässä. Indeksissä on selvästi siis näkyvissä "härkien ja karhujen taistelua" eli markkinatoimijoilla ei tällä hetkellä ole riittävää konsensusta suunnasta. Lasku ensi viikolla olisi karhumaista MACDin päivänäkymän testiin vedoten. Mikäli OMXS30 laskee heti maanantaina tämän viikon nousussa kyse olisi gäpin täyttämisestä, mikä tällä olisi karhumaista.  

Mikäli DAXin kohdalla lähdetään siitä, että sen edellinen ATH oli poikkeus RSIn näkökulmasta, voi siinäkin nähdä RSIn laskevan trendin elokuulle. Tässä tapauksessa indeksillä ei olisi nousuvaraa kuin alle prosentin. 

Johtopäätöksenä tästä kaikesta varmaankin saa sen, että indeksien nousuvara on vähissä, mikäli ne haluavat lähteä laskuun tässä tilanteessa. Selvä nousu alkuviikkoon olisi siis härkämäistä ainakin toistaiseksi. Lasku alkuviikkoon ja koko viikolle voisi puolestaan olla selvästi karhumaista. 

CCN:n sentimentti on tällä hetkellä pelon puolella (39) eikä ihan pohjalla ole vielä käyty. Tämän puolesta indeksit voisivat lähteä laskuunkin. RSI on VIXin viikkonäkymässä hitusen yli 50, joten mikäli tämä jatkuu ollaan kohonneen pörssilaskun todennäköisyyden asetelmassa. 

Ja sitten nuupahti

Alkuviikon pienen nousuyrityksen jälkeen indeksit lähtivät laskuun ja viikon päätteeksi ne ovat päätyneet jälleen karhumaisempaan asemaan. Perjantaina kaikki tarkastelemani indeksit ovat tippuneet mahdollisen nousevan trendilinjan alapuolelle. MACD on kuitenkin edelleen plussalla OMXS30ssa, DAXissa ja SP500ssa, mutta NASDAQ100ssa sekin tippui päivänäkymässä jo miinuksen puolelle. 

MACDin härkämäisiä signaaleita löytyy vain indeksien tuntinäkymistä. DAXin futuurien 5 tunnin näkymästä löytyy karhumainen MACDin signaali, joten lasku viikon alkuun voisi olla keskipitkälle aikavälille karhumainen merkki. Sahailu on kuitenkin jatkunut jo pitkään, joten on mahdotonta sanoa missä vaiheessa se muuttuisi selvemmäksi trendiksi ylös tai alas. Edes lippukuvion rikkoutuminen ei näytä merkitsevän mitään NASDAQ100ssa, kun sahailun jatkuminen vain tuottaa uuden lippukuvion. 

Pieni nousu maanantaina voisi tuottaa MACDin karhumaisia testejä, joten sekä nousu että lasku voivat osoittautua karhumaisen kehityksen osiksi. Olennaista on miten indeksit käyttäytyvät viikon puolivälin jälkeen. 

Mikäli alkuviikko on rauhallinen ei ehkä mahdollisen nousevan trendikanavankaan rikkoutuminen tällä viikolla merkitse mitään. Tämä kertoisi todennäköisesti siitä, että markkina vain jatkaa sahailuaan. 

Viikkonäkymässä OMXS30 ja NASDAQ100 ovat tuottaneet MACDin myyntisignaalin. DAX ja SP500 ovat puolestaan mahdollisessa härkämäisessä testissä. Indeksien pitäisi siis dropata selvästi ensi viikolla, että härkämäiset signaalit katoaisivat näistäkin, mikäli se meinaa laskuun lähteä. 

VIX nousu perjantaina selvästi yli mahdollisen laskevan trendilinjan, joka on toiminut vastustasona. Lasku tälle tasolle uudestaan voisi olla lähtökohta uuteen nousuun, mikäli nousu ei jatku heti uudestaan. 

RSIn näkökulmasta esim DAXin poukkoilu viime viikkoina voi hyvinkin olla osa isoa käännettä alaspäin. Viikkonäkymässä on jo vuoden alkupuolella syntynyt RSIn divergenssi alaspäin ja tästä trendistä indeksi on lähtenyt jo kaksi kertaa laskuun tämän vuoden aikana. Nyt pari viikkoa sitten indeksit nousi sen verran, että RSI nousi tämän trendin yläpuolelle, mutta nyt se on jälleen kääntynyt siitä laskuun. Huippua ei pitäisi koskaan ennustaa, mutta tällä hetkellä siis voi olla niin, että DAXin uusi ATH oli vain hetkellinen breikki momentumin laskutrendissä. Kuukausinäkymässä RSI on tippunut 65 tasolle, kun se vielä helmikuussa oli lukemassa 81. Momentum on siis tipahtanut selvästi tämän vuoden aikana.RSIn trendin mukaan momentumin lasku voisi kestää jopa vuoden vaihteeseen. 

Pörssinousun merkkejä (härkämäisten seassa)

 SP500:n on tällä viikolla syntynyt MACDin härkämäinen testi, josta indeksi lähti nousuun päiväkaaviossa. Nasdaq100n päivänäkymässä on vielä karhumainen testi, mutta viiden tunnin näkymä voisi tuottaa härkämäisen testin, mikäli indeksi vähän ( alle 1%) laskisi ja lähtisi sitten nousuun uudestaan alkuviikosta. 

VIX on tippunut uusiin pohjiin mutta se on tuottanut härkämäisen RSIn dicergenssin, joten VIXin tulisi jatkaa laskuaan alkuviikosta, mikäli isot pörssi-indeksit haluavat jatkaa nousuaan. Periaatteessa VIX:ssä on mahdollisuus siis osakkeiden kannalta karhumaiseen käänteeseen. 

DAX on tehnyt myös uusia huippuja, mutta laskenut loppuviikosta nousevalle trendilinjalle. Lasku tästä sen alapuolelle voisi olla karhumainen merkki. Indeksin tulisi nyt nousta, mikäli se haluaa pysyä nousumarkkinassa. Tukea DAXille voi löytyä nykytasolta myös lähiaikoina syntyneiden huippujen kautta kulkevalta trendiltä. 

Tämän viikon nousu on tuottanut RSIn karhumaisia divergenssejä esim SP500- ja OMXS30-indekseihin, joten nousun tulisi ensi viikolla jatkua, jotta nämä säilyttäisivät merkityksensä. Lasku ensi viikon alussa olisi siis monella tavalla karhumaista osakkeiden kannalta. 

Aavistuksen nousu DAXissa maanantaina voisi olla karhumaista tiistain kannalta, koska MACD saattaisi nousta testaamaan trendiään alhaalta päin. Kävisi lähes samoin, mitä pidin mahdollisena viime tekstissä NASDA100n kohdalla ja mikä sitten toteutui juuri kyseisellä tavalla (ma nousu, ti lasku). 

Indekseissä on siis pörssinousun merkkejä pitkästä aikaa, mutta monet merkit kertovat myös karhumaisesta mahdollisuudesta. Jotta härkä voittaisi, pitäisi indeksien nousta alkuviikosta selvästi ja koko ensi viikon ajan ja VIXin laskea heti alkuviikosta. 

Yksi karhumainen signaali kuulemma toteutunut: DowJonesin ja Nasdaqin välinen ero on yli 5%. Historiallisesti tämä kuulemma merkinnyt pörssilaskua seuraavan 3 kk aikana. Lähdettä en pysty kertomaan, mutta jokainen saa itse tutkia onko tästä mihinkään. Vaikuttaisi ihan luontevalta, koska tämä ero voisi kuvastaa siirtymistä vähemmän volatiileihin osakkeisiin. 

Jatkuuko nousu?

DAX ei ole ollut viimeisen kolmen vuosikymmenen aikana kuukausinäkymässä sellaisessa teknisessä tilanteessa, jossa se nyt on. Indeksi on tehnyt uuden huipun, mutta MACD on karhumaisessa testissä (tämä on vasta testi, ei vielä merkki laskusta). Näitä tilanteita on vaikea löytää muistakaan indekseistä kk-näkymästä, mutta viikkonäkymässä niitä on paljonkin. Mikäli MACDin testi on uudessa huipussa onnistunut (MACD on kääntynyt laskuun) on nähty joko sahaamista tietyssä vaihteluvälissä tai jopa 40% tipahduksia (esim korona-droppi). Mikäli tätä soveltaa kuukausinäkymään voisi sahaamisessa tapahtuva heilahtelu tai selkeä lasku olla pidempiaikaista. 

Päivänäkymässä DAX on siis rikkonut karhumaisen testinsä MACDissa ja on näin ollen nousumarkkinassa. Nasdaq100 ja SP500 eivät ole vielä näin tehneet, joten niillä on ensi viikolla mahdollisuus kääntää markkina alaspäin. Kuukausinäkymässä ne eivät ole vielä tuottamassa MACDin karhumaista testiä. Mikäli indeksit lähtisivät laskuun voisi tilanne olla teknisesti samantyyppinen kuin 2008, jolloin DAX oli jo tuottamassa MACDin testiä ja USAn indeksit vain romahtivat tuottamatta sellaista kuukausinäkymässä lainkaan. Härkämäisiä testejä on nähty tietenkin paljon viime vuosina ja ne ovat usein kertoneet hyvän ostopaikan. Toki kyse on siitä, että tällaisen testin tilanteessa markkinan hintakäyttäytymistä (MACDin signaalin toteumista) tulee seurata. 

Tällä hetkellä DAXin kuukausinäkymässä on myös mahdollisuus massiiviseen karhumaiseen RSIn divergenssiin. RSI on nyt 69 pisteen tasolla kun se edellisessä huipussa oli lähes 82 pistettä. Mikäli DAX ei enää nouse lähiviikkoina se voi olla merkki indeksin heikkoudesta - se ei pystyisi enää nousemaan yliostetuksi, missä kovin nousu yleensä tapahtuu. Pitkissä nousuissa hinta pysyy yliostettuna pitkiä aikoja. 

USAn indeksit ovat liikkuneet lippukuviossa, joka voi breikata joko ylös tai alaspäin. Tämä on mahdollista huomata nopeasti, mutta tällä viikolla sitä ei vielä tapahtunut.

VIX on löytänyt pientä tukea edellisten huippujen (12. ja 17.6) kautta vedetyltä trendilinjalta, mutta ei ole vielä lähtenyt siitä nousuun. Nousun mahdollisuus on siis teknisesti olemassa.  Härkämäistä testiä on vaikea VIXistä löytää, mutta mikäli VIX nousisi tämän kuukauden aikana selvästi kääntyisi kuukausinäkymässä MACD härkämäiseksi reaktioksi sen signaalilinjalta. Käytännössä VIXin lasku viikon päätteeksi on täyttänyt siinä aikaisemmin olleen gäpin. Tämä voi olla härkämäinen merkki. 

Indeksit ovat selkeästi enemmän nousufiiliksessä missä ne ovat useaan viikkoon olleet. Tästä huolimatta joitakin käänteen mahdollisia merkkejä on edelleen havaittavissa. Tällä hetkellä indeksit eivät ole selkeässä härkämäisessä tilanteessa, jossa ne tuottaisivat esim MACDissa härkämäisiä testejä pidemmän ajan näkymissä. Nasdaq100ssa sellaisen voi tulkita olevan viiden tunnin näkkymässä, joten jos indeksi lähtee nousuun maanantaina, voi siinä nähdä mahdollista nousupotentiaalia. Nousun pitää olla kuitenkin voimakas ja kestää koko päivän ja mieluusti vielä tiistainkin, jottei viiden tunninkin näkymään synny karhumaista testiä.