Ylös vai alas?

Indeksit eivät ole vieläkään tehneet selkeää päätöstä siitä, lähteäkö ylös vai alas. DAXissa MACD on edelleen mahdollisessa ostopaikassa viikkonäkymässä, mutta se alkaisi edellyttää ensi viikolla jo ainakin vähän nousevia kursseja. Päivänäkymässä MACD on myyntiasennossa ja viiden tunnin näkymässä ostoasennossa. Selkeä nousu ensi viikon alkuun voisi siis kertoa siitä, että indeksi on sahaamisen jälkeen lähdössä lopulta ylöspäin. Tunnin näkymässä on edelleen olemassa RSIn nouseva trendi ja tässä vaiheessa pitäisi alkaa senkin puolesta nähdä nousua. Muuten trendin uskottavuus alkaa kärsiä. 

Nasdaq100 laski hieman viikon päätteeksi. Lisälasku viikon alkuun voisi tuottaa RSIn divergenssin ylöspäin jopa päivänäkymässä, joten alkuviikon tilanne voi osoittautua ratkaisevaksi. Pieni lasku ja sen jälkeinen nousu voisi toimia merkkinä pidemmästä käänteestä ylöspäin. Pilkuntarkka analysoija huomaisi kuitenkin, että indeksiin on jo syntynyt RSIn divergenssi ylöspäin tunnin ja puolen tunnin näkymään (jälkimmäisessä jopa testattu trendi ylöspäin). Se voisi olla jo merkki siitä, että indeksi on kääntymässä nousuun. RSI on viikkonäkymässä 52 pisteen tasolla, joten ollaan aika tyypillisessä pohjan paikassa, mikäli RSI vain pysyy pääosin yli 50 tason. MACD on puolestaan karhumainen Nasdaq100ssa, joten jonkinlaista pohjan rakentelua indeksi vähintäänkin tarvitsee ennen mahdollisen nousun alkamista.  

Trendikanavien näkökulmasta esimerkiksi DAX saattaa olla erittäin härkämäisessä tilanteessa. Indeksi on lähiaikoina lähtenyt pieneen nousuun huhtikuun ja marraskuun pohjien kautta kulkevalta linjalta. Samansuuntainen linja edellisten huippujen kautta kulkee tällä hetkellä n. 20% prosenttia nykytasoa korkeammalla. Mikäli DAX lähtee nousuun, se voi siis nousta paljonkin - ja ehkäpä jopa nopeasti. 

CNN:n Fear And Greed - indeksi on lukemassa 36, joten ollaan selvästi korkeammalla kuin yleensä pörssipohjissa (alle 10). Saapa nähdä riittääkö tämä pelon määrä tällä kertaa luomaan pohjaa kursseille. VIXin tuntinäkymässä RSI saattaisi olla laskussa. RSI on edelleen kuitenkin yli 50 viikkonäkymässä, jota itse olen pitänyt lähtökohtaisesti karhumaisena ajankohtana osakkeille. 

Härkämäisiä merkkejä vieläkin

MACD on edelleen DAXissa tuottamassa härkämäistä testiä viikkonäkymässä. Lisäksi MACD on nollatasolla päivänäkymässä ja viiden tunnin (ja yhden tunnin) näkymässä on testattu RSIn mahdollinen trendi ylöspäin. Nämä ovat kaikki härkämäisiä merkkejä. Mikäli seuraavina viikkoina indeksi nousee, se ei ainakaan teknisessä mielessä tule yllätyksenä. 

SP500 on myös tuottanut RSIn härkämäisen divergenssin viiden tunnin näkymässä, mutta indeksi ei ole sitä vielä testannut. Nasdaq100ssa vastaava muodostui perjantaina tunnin näkymään. Viiden tunnin näkymässäkin sellainen on, mutta Nasdaq100 laski sen verran, että trendin ainakin hetkeksi katkesi. Nasdaq100n futuureissa on selkeämpi RSIn trendi ylöspäin tunnin näkymässä. Viikkonäkymässä RSI on lähellä 50 tasoa, joista on monta kertaa ylöspäin lähdetty. Indeksi ei voi siis paljoonkaan tippua, mikäli se haluaa säilyttää saman selkeän härkämäisen trendin mikä sillä on ollut tähänkin asti. 

Karhumaisena voi pitää ainakin sitä, että Nasdaq100 on tippunut ulos nousevasta trendikanavasta. Mikäli indeksi on edelleen nousussa kyseessä on feikki ja indeksi nousee tästä huolimatta. Viikon päätteeksi se jäis testaamaan tämän trendikanavan alalaitaa alhaalta päin, joten heti viikon alkuun gäppi ylös ja nousu olisi selkein tekninen merkki nousumarkkinan jatkumisesta. Mikäli tätä ei tule, herää epäily että tukitaso on muuttunut vastustasoksi. Tosin aika monta kertaa on nähty tilanteita, joissa Nasdaq100 laskee, mutta muut indeksit nousevat. 

Indeksit ovat edelleen 200 päivän liukuvan keskiarvon yläpuolella, joten tämän mukaan ollaan nousutrendissä. Mikäli nousussa ollaan pitäisi DAXin lähteä nousuun seuraavan kahden viikon aikana, eikä ensi viikko saisi olla juuri lainkaan miinusmerkkinen. Mikäli näin kävisi MACDin testi ei signaloisi enää hyvää nousupaikkaa, vaan korkeintaan sahauksen jatkumista. 

Nasdaq100 on tuottamassa härkämäistä MACDin testiä kuukausinäkymässä, mutta tämän viikon mahdollinen härkämäinen testi päivänäkymässä epäonnistui ja tällä hetkellä MACD on negatiivisena. Pieni nousu ja uusi lasku olisi edelleen karhumaista. MACD on hyvin korkealla USAn indekseissä, joten nousulla tästä ylöspäin pitäisi olla korkea momentum. Mikäli siis nousuun lähdetään se voisi hyvinkin olla rakettimaista nousua (joka myöhemmin tänä vuonna johtaisi kovaan tipahdukseen).  

Make or b(r)ake.

SP500 ja Nasdaq100 ovat viikon päätteeksi tuottaneet päivänäkymässä härkämäisen MACDin testin. DAX puolestaan on tuottanut vastaavan viikkonäkymässä. Mikäli USAn kyseiset indeksit lähtevät nousuun alkuviikosta, se voi hyvinkin olla merkki trendinomaisesta pörssinoususta. DAXin kohdalla kyse on seuraavista viikoista. Nousevat kurssit voivat olla merkki useiden kuukausien nousumarkkinasta. 

Nasdaq100 on pysynyt trendikanavassa ylöspäin, mutta se on tuottanut myös mahdollisen kaksoishuipun. Lisäksi RSI on edelleen pysynyt laskutrendissä. Nousua siis tarvittaisiin, että se osoittaisi tarpeeksi momentumia nouseville kursseille. 

DAX on laskenut 50 päivän liukuvalle keskiarvolle, mikä on usein toiminut tukitasona. Lisäksi viiden tunnin näkymässä on selvä RSIn divergenssi ylöspäin. Näitä on helppo tarkkailla. Tuntinäkymässä on RSIn trendi alaspäin. Indeksin tulisi nousta sen verran, että RSI nousisi tämän yläpuolelle, jotta karhumaisuudesta päästäisiin eroon. 

Tilanne on joko karhumainen tai erittäin härkämäinen, koska USAn indeksit ovat nousevan trendikanavan alalaidalla. Niillä olisi paljonkin nousupotentiaalia. Toisaalta pieni lasku voi siirtää ne laskutrendiin. Mikäli DAXissa yhdistetään viime vuoden huhtikuun ja marraskuun pohjat, huomataan että indeksi on tällä hetkellä kyseisellä trendilinjalla. Tilanne on siis hyvin samankaltainen: indeksi saattaa olla lähdössä merkittävään nousuun. Jos kyseessä olisi trendikanava olisi sen ylälaita nyt n. 20 prosenttia nykytasoa korkeammalla.  

Ylös vai alas?

Ne jotka uskovat USAn indeksien laskuun viittaavat tällä hetkellä nykyisen nousun pohjien kautta vedettyyn trendilinjaan ja siihen, että indeksi on laskenut sen alapuolelle. Nousun toivossa olevat viittaavat siihen, että huippujen suuntainen trendikanava toimii edelleen tukitasona kun huippujen suuntainen trendilinja vedetään nousun alussa olevien pohjien kautta. Tämän mukaan indeksit olisivat nyt mahdollisella tukitasollaan. Mikäli Nasdaq100 laskee 1-2% ensi viikolla, se saattaisi rikkoa härkien viimeisen tukitason. Ensi viikko on tässä mielessä siis hyvin tärkeä ja sen tulisi olla nousujohteinen varsinkin viikon loppua kohden 

Keskipitkän aikavälin lasku lähtee usein MACDin karhumaisesta testistä päivän tai 5 tunnin näkymässä. Tällä hetkellä SP500 ja Nasdaq100 ovat hyvin lähellä tuottamassa sellaista, mikäli eivät pysty jatkamaan noususuuntaa ensi viikolla. RSIn osalta nämä indeksit ovat pysyneet selvästi laskevassa trendissä 5 tunnin näkymässä. Tällä hetkellä trendi on 60 pisteen tasolla. Se on usein taso jossa momentum-buusti tarvitaan, ettei selvää laskua aleta nähdä. Nasdaq100n futuurien RSI:ssä on divergenssi ylöspäin tuntinäkymässä, joten nousulle on teoreettisia mahdollisuuksia. Tällä hetkellä puntit ovat aika tasan ja ensi viikon hintaliike antaa todennäköisesti paljon uutta tietoa. 

DAX on löytänyt ainakin hetkellistä tukea tällä viikolla 50 päivän liukuvalta keskiarvolta, mikä on selvissä pidemmissäkin nousuissa usein toiminut tukitasona. Lisäksi taustalla on RSIn divergenssi tuntinäkymässä, josta voitaisiin saada muutaman viikon nousu. OMXS30 saattaa RSIn puolesta hakea vielä suuntaa muutaman päivän, mutta se on edelleen selkeässä trendikanavassa. 5 tunnin näkymässä on RSIn trendi alaspäin, mutta se on hyvin jyrkkä eli lyhytaikainen ja saavuttaa muutamien päivien päästä 50 tason. Se tarkoittaisi että tilaa momentumin nousulle saattaisi jälleen löytyä. 

WIXissä ja sen futuureissa RSI on edelleen alle 50 viikkonäkymässä, mitä itse pidän lähtökohtaisesti pörssinousun merkkinä. Pelko olisi siis laskussa. VIXin MACD on mahdollisesti viikkonäkymässä tuottamassa laskusignaalia, mutta päivänäkymässä mahdollisesti noususignaalia. Käytännössä tämä tarkoittaa, että ratkaisu löytyy todennäköisesti päivänäkymästä. VIXin pitäisi pörssinousun näkökulmasta pysyä vähintäänkin pienessä laskutrendissä seuraavina viikkoina, jotta viikkonäkymän mahdollinen laskusignaali pääsisi muodostumaan. Päivänäkymän mahdollisen noususignaalin pitäisi siis jäädä muodostumatta ensi viikolla.   

Pörssilaskun todennäköisyydestä

Indeksien kuukausinäkymissä RSI on hyvin korkealla eli yliostettuna. Tämä ei kuitenkaan vielä useinkaan ole merkinnyt välitöntä kurssilaskua. Usein tämän jälkeen on nähty vielä jonkin aikaa nousua ennen kurssien todellista kääntymistä alaspäin. Viikkonäkymässä tilanne on vähän erityyppinen erityisesti USAn indeksien kohdalla. SP500ssa RSI edelleen testaa laskevaa trendiä ja Nasdaq100n on tällä viikolla syntynyt RSIn divergenssi alaspäin päivänäkymään. Molemmissa myös MACDin lasku viittaa enemmän sahaaviin kuin nouseviin kursseihin. Nasdaq100 on kuitenkin tällä viikolla lähtenyt nousuun nousevan trendikanavan alalinjalta. Mikäli indeksi laskee tämän alapuolelle laskun todennäköisyys kasvaa. 

OMXS30ssa ja DAXissa tilanne on hyvinkin härkämäinen, eikä teknisiä signaaleja pörssilaskulle löydy. OMXS30ssa RSI on  noussut kuitenkin jo hyvin korkealle, mikä antaisi aihetta valistuneelle arvaukselle, että noususta suurin osa on takana. Mutta toisaalta nousun jatkumiselle ei tällä hetkellä näy esteitä ja se voi jatkua pitkäänkin. Tunnin ja viiden tunnin näkymissä on OMXS30ssa ollut pientä RSIn yritystä rakentaa divergenssejä alaspäin, mutta momentum on ollut niin kovaa, että RSI on tästä huolimatta noussut. DAXissa olisi uudessa huipussa mahdollisuus tällaisen divergenssin syntyyn. Ensi viikko näyttää syntyykö mitään todellista trendiä alaspäin. 

Näyttää siltä, että indeksit ovat edelleen jakautuneet: mikäli USAn indeksit nousevat, eurooppalaiset sahaavat ja päinvastoin. Mikäli Nasdaq100ssa trendi ylöspäin pitää ensi viikolla saattaa rotaatio käydä taas siihen suuntaan, jolloin DAX ja OMXS30 hengähtäisivät hetken. Tämä on yksi mahdollisuus sen pohjalta miten viime kuukausina on menty. 

VIXin lasku alkuviikosta olisi positiivinen tekninen merkki, koska se on tällä viikolla noussut edellisten pohjien kautta vedetylle nousevalle vastustasolle (joka aikaisemmin oli tukitaso). Mikäli tämä pitää pelko olisi laskussa.