Erikoinen tilanne

Indeksien tilanne on jälleen erikoinen, koska OMXS30 ja DAX ovat tehneet uusia kaikkien aikojen huippuja, mutta SP500 ja Nasdaq100 ovat edelleen huippujensa alapuolella. 

Nasdaq100 jäi viikon päätteeksi 200 päivän MA:n alapuolelle ja sen futuurit eivät viikon aika edes käyneet tämän tason yläpuolella. 50 päivän liukuva keskiarvo näyttää olleen vastustaso SP500:ssa tällä viikolla. DAX ja OMXS30 puolestaan ovat tuottamassa mahdollista MACDin karhumaista testiä, joten lasku ensi viikolla voisi olla merkki pidemmästä laskusta. DAX on tuottamassa jo toista vastaavaa testiä kuukausinäkymässä, joten laskun jatkuminen vuoden loppua kohti voisi olla merkki useamman kuukauden laskuperiodista.

DAXissa RSI on päivänäkymässä noussut testaamaan mahdollista laskevaa trendiä, joten käänne tästä alaspäin olisi merkki momentumin trendinomaisesta laskusta. Tämä lasku voisi RSIn mukaan kestää jopa lähes vuoden. SP500 teki edellisen huippunsa päivänäkymässä RSIn laskevan linjan testissä 6.10. Sen jälkeen on tultu hitaasti alaspäin, mutta RSIn trendiä olisi vielä teoriassa jäljellä, koska se ei ole saavuttanut 50 pisteen tasoa. Tämä menisi teoriassa selvästi tammikuun puolelle.  Samalla se testasi RSIn laskevaa trendiä viikkonäkymässä. Tämä trendi voisi johdattaa indeksiä alas ainakin pitkälle kesään 2027. Nyt RSI on käynyt 50 tason alapuolella ja noussut testaamaan sitä. Nämä ovat joskus käänteitä uudestaan alas. Ensi viikon pitäisi tässä tulkinnassa mieluusti olla laskuviikko.  

DAX on tämän viikon päätteeksi noussut testaamaan myös viikkonäkymässä olevaa RSIn mahdollista trendiä alaspäin. Tämän trendin mahdollinen toteutuminen johtaisi momentumia alas vuoteen 2028 asti. Tällaisen ennustearvo on kuitenkin pieni, koska rahapolitiikka tms, voi tässä ajassa kokea muutoksia. Joskus nämä ovat kuitenkin toteutuneet. Korkomarkkinan tilanteen vuoksi en pidä pidempää laskua ensi vuonna lainkaan mahdottomana (mahd. korkohuippu tuottaisi osakemarkkinassa pelkohuipun ja sen tasoittuminen kestäisi pidempään kuin korkojen puolella).  

Nasdaq100 lähti laskuun MACDin karhumaisesta testistä viikkonäkymässä yli kuukausi sitten. Sen jälkeen on tultu jopa 14 prosenttia alaspäin. Samalla oli syntynyt MACDin ja RSIn divergenssit viikkonäkymään. Indeksit ovat antaneet siis ihan hyviä varoituksia. Nyt tilanne on samanlainen eurooppalaisissa indekseissä, joten todennäköisyys on koholla laskulle. 4 tunnin näkymään on OMXS30ssa syntynyt RSIn mahdollinen trendi alaspäin. Se veisi teoriassa momentumia alas kuukauden verran. 

 

200 MA!

Nasdaq100 ja sen futuurit ovat tipahtaneet 200 päivän liukuvan keskiarvon alapuolelle ja muutamankin prosentin nousu merkitsisi vielä vain sen karhumaista testiä. SP500 on laskenut 200 MA:n tasolle ja se on jäänyt tällä viikolla sille tukitasoksi. DAXin ja OMXS30n kohdalla ollaan vielä selvästi tämän tason yläpuolella. 

Kaikissa indekseissä on lähdetty viime viikkoina laskuun MACDin karhumaisesta testistä viikkonäkymässä. RSI näyttäisi momentumin laskun jatkuvan pidemmällä aikavälillä, joten mikäli mikään olennainen ei muutu, lasku todennäköisemmin jatkuu. Korkoero on palautunut ja tämä on usein nähty hetkenä, jolloin kurssit saattavat lähteä pidempään laskuun.

DAXin futuurit nousivat keskiviikkona testaamaan päivänäkymässä olevaa RSIn trendiä alaspäin ja indeksi kääntyi tästä alas loppuviikoksi. Tämä konfirmoi tältä erää momentin laskutrendin RSIllä mitattuna. Mikäli lasku jatkuu teoreettiseen normaaliin loppuunsa, jatkuisi lasku n. 11 kuukautta eli pitkälle syksyyn 2027. SP500n viikkonäkymässä samanlainen kuvio osoittaa kesään 2027. Todellisuudessa näin pitkien ennusteiden epävarmuus on huomattava, koska mitkä tahansa rahapoliittiset muutokset tms. saattavat yhtäkkiä vaikuttaa markkinan momentumiin. Mikäli tällaisia ei tapahdu, on ennusteen todennäköisyys korkeampi. Korkomarkkinan tilanne saattaisi tukea tällä hetkellä RSIn ennustetta. 

DAXissa päädyttiin testaamaan 50 MAn tasoa päivänäkymässä ja OMMXS30ssa mentiin sen alapuolelle. Näitä tasoja kannattaa tarkkailla. RSIn härkämäiset divergenssit ovat lähiaikoina pettäneet esim SP500n tuntinäkymässä (niistä lähtevä trendilinja ei ole pitänyt siihen asti että se saavuttaisi 50 tason), mikä on usein neutraali tai karhumainen merkki. DAXin 30 minuutin näkymään syntyi tämän viikon päätteeksi RSIn divergenssi ylöspäin. Jos tästä huolimatta lähdetään laskuun, on se jälleen merkki markkinan trendinomaisesta laskusta. 

Tipahdusta

Nasdaq100 tipahti 200 päivän liukuvalle keskiarvolle tämän viikon perjantaina. RSI tipahti samalla eri aikanäkymissä hieman liian alas pysyäkseen nousevassa trendissä. Tämä vihjaisee siitä, että nousun merkit ovat epävarmoja. Kyse on joko sahaavasta markkinasta tai sitten lasku jatkuu. 200 päivän liukuvaa kannattaa tarkkailla. Laskun jatkuminen rikkoisi sen nopeasti ja lähtökohtaisesti se on yksi mahdollinen tukitaso. Viime aikoina 50 liukuva on toiminut vastustasona, joten senkin yli pitäisi indeksin päästä ennen kuin voi puhua nousumarkkinasta. 

DAX saattaa olla tuottamassa pää-ja-hartiat - kuviota, joten lasku tästä alaspäin merkitsisi pidempää trendiomaista laskua. SP500ssa on tällaisesta selkein merkki, kun sen viikkonäkymässä indeksi on selvästi reagoinut RSIn laskevasta trendistä alaspäin. Momentumin lasku kestäisi sen mukaan ensi kesään asti. Tämä menisi tilastoja vastaan, sillä usein välivaalien jälkeen on kuulemma indeksit nousseet selvästi enemmän kuin muutoin. Kumpaakaan ei kannata alkaa arvailemaan, vaan tilannetta kannattaa seurata säännöllisesti. 

VIX on reagoinut tällä viikolla ylöspäin 50 päivän liukuvasta ja RSI viikkonäkymässä osoittaisi nousua pitkälle tammikuuhun asti. RSI on viikkonäkymässä noussut yli 50 pisteen, joten ollaan lähtökohtaisesti osakkeiden kannalta laskumarkkinassa. Sen kestoa ei pysty satavarmasti ennustamaan, mutta laskun jatkuminen DAXissa maanantaina olisi karhumainen merkki ainakin pitkälle ensi viikkoon. Tämä siksi, että RSI näyttäisi pohjaa puolen tunnin näkymässä (lasku saavuttanut 50 pisteen tason), mutta jos indeksi tästä huolimatta laskee, se ei välitä momentumin pienestä noususta mitään. Tämä on juuri laskumarkkinoille tyypillistä. Pidemmän ajan laskutrendikään ei ole ihan puhdas DAXissa, joten indeksi on selvästi vaikeammin tulkittava kuin esim SP500. Päivänäkymässä sen RSI on laskussa pitkälle tammikuuta ja trendi on jo useita viikkoja ollut hyvin selkeä. Mikäli se tällaisena jatkuu, ei indeksi voi nousta kuin hetkellisesti.  Osinko-osakkeita haaliville tämä voisi olla hyväkin dippi. 

200 MA saavutettu

Viikko on mennyt indekseissä sahaillessa alaspäin. RSIn puolesta kyse saattaa olla pohjan rakentelusta, mutta toisaalta pieniä epäilyksiäkin herää, joten tarkkana kannattaa olla. Nasdaq100n futuureissa on RSIn mahdollinen trendi ylöspäin 5 tunnin näkymässä. Laskua ei saisi tässä viikon alkuun tulla, koska trendi rikkoutuisi. Nasdaq100n puolella näin näyttää vähän jo käyneen, joten kannattaa katsoa kumpi tässä ensi viikolla on määräävässä asemassa. Hyvällä tahdolla Nasdaq100n tuntinäkymässä voi nähdä RSIn trendin ylöspäin, mutta tämäkin vaatisi nousua heti viikon alkuun, ettei trendi rikkoudu. DAXissa RSIn trendi ylöspäin näkyy monissa aikanäkymissä ja se on pitänyt hyvin. Päivänäkymässä pieni laskukin olisi mahdollinen, mutta tämä voisi helposti johtaa RSIn nousutrendin rikkoutumiseen tuntinäkymässä. Nousu viikon alkuun olisi siis paras vaihtoehto teknisesti. 

DAX näyttää tällä viikolla päätyneen huippujen suuntaisen loivasti nousevan trendikanavan pohjalle. 

OMXS30 on tipahtanut tällä viikolla 200 päivän liukuvalle keskiarvolle ja DAX käväisi perjantaina hyvin lähellä sitä, joten teknisesti nämä indeksit ovat laskeneet mahdolliselle tukitasolle, jonka rikkoutuminen nostaisi isomman laskun todennäköisyyttä. MACDin puolesta DAX voisi olla tuottamassa härkämäistä testiä, vaikka laskisikin vähän, mutta NASDAQ100 ja OMXS30 eivät ole tällaista tekemässä. Ne tarvitsisivat selvää nousua ja pientä tasoittumista MACDin härkämäiseen testiin.  

OMXS30n kohdalla RSIn laskeva trendi alkaa pian saavuttaa 50 pisteen tason, mikä olisi merkki mahdollisesta pörssipohjasta. Sama pätee NASDAQ100ssa viiden tunnin näkymään ja DAXissa tilanne on myös samantapainen. Aikajänne tässä olisi erityisesti NASDAQ100lle tuleva viikko, OMXS30lle sen loppupuoli ja DAXille muutaman viikon kuluttua. Puhtaastihan nämä eivät toteudu, joten todennäköisyys on koholla sille, että jonkinlainen markkinapohja nähtäisiin tulevan muutaman viikon aikana ennemmin tai myöhemmin. Satavarmaa tämä ei tietenkään ole, eikä tilanteesta ole vielä kovin hyviä teknisiä merkkejä. 

Mahdollinen ratkaisun paikka.

Tällä viikolla DAX nousi, mutta Nasdaq100 laski. 

DAXissa nousua on siivittänyt RSIn divergenssi ylöspäin päivän ja 5 tunnin näkymissä, mutta viikon näkymässä indeksi voisi olla tekemässä MACdin karhumaista testiä, mikäli nousu vähän jatkuisi ensi viikolla. Kk-näkymässä indeksi on edelleen MACDin puolesta lasku- tai sahaustilanteessa ja tämän viikon nousu on päätynyt testaamaan RSIn pidempää trendiä alaspäin 5 tunnin näkymässä. Maanantain pitäisi olla nousupäivä DAXissa jotta momentumin trendi ei pysyisi laskevana. 

Nasdaq100 on laskenut tällä viikolla mahdolliseen käänteen paikkaan ylöspäin edellisten laskevien huippujen kautta vedetylle linjalle. Taustalla on päivän ja 5 tunnin näkymissä RSIn divergenssi alaspäin, joten tätä voitaisiin nousta testaamaan. Mikäli lasku jatkuu heti maanantaina olisi tilanne nähdäkseni hyvinkin karhumainen. Viikkonäkymässä Nasdaq100 on edelleen MACDin puolesta laskevassa tai sahaavassa tilanteessa. Kk-näkymä on härkämäinen. 

Pieni nousu OMXS30-indeksissä johtaisi RSIn laskutrendin testiin 5 tunnin näkymässä. Reaktio tästä alaspäin kertoisi joko sahauksen jatkumisesta tai trendin kääntymisestä alaspäin. 

Indeksien olisi nopeasti näytettävä selkeää nousua, jotta karhumaisilta skenaarioilta vältyttäisiin.