Sell In May And Go Away.

Lähes kaikissa tarkastelemissani indekseissä (DAX, SP500, Nasdaq100) on tämän viikon päätteeksi mahdollinen karhumainen MACDin testi viiden tunnin näkymässä. Näistä testeistä (ylös tai alas) on usein lähtenyt selkeitä keskipitkän aikavälin trendejä. Mikäli indeksit siis lähtevät maanantaina laskuun voi trendi olla hyvinkin alaspäin. Jos taas noustaan on jälleen yksi mahdollisuus käänteelle alaspäin jäänyt käyttämättä ja tilanne pitää nähdä härkämäisempänä.

Vastaava MACD in signaali on myös viikkonäkymässä DAXissa ja OMXS30:ssa ja ne ovatkin tällä viikolla vähän laskeneet. Nasdaq100ssa kyseinen signaali mitätöityi ja samalla myös RSIn mahdolliset karhumaisen divergenssit mitätöityivät, joten tilanne on siellä selvästi härkämäisempi. Mikäli siis indeksit ensi viikon alussa lähtevät selvään nousuun saattaa nousu tarttua myös eurooppalaisiin indekseihin. 

OMXS30 on töksähtänyt tällä viikolla 50 päivän liukuvaan keskiarvoon, joten nousu sen yli voisi hyvinkin olla härkämäinen merkki. Lasku ensi viikolla olisi tietenkin karhumainen signaali. 

Viikon päätteeksi USAn indeksit ovat kuitenkin tuottaneet myös RSIn divergenssejä alaspäin. RSI on jäänyt edelleen yli 70 pisteen tasolle, joten näistä tilanteista laskut olisivat yleensä romahduksen kaltaisia. RSIn trendi alaspäin on niin loiva, että huippua rakenneltaisiin muuten useita viikkoja. 

CNN:n sentimenttimittari on karhumaisessa divergenssissä eli se on lähtenyt jo laskuun, vaikka USAn indeksit ovat nousussa. Tämä voi olla käänteen merkki alaspäin. VIX on RSIn divergenssissä ylöspäin päivänäkymässä ja MACD on viikkotasolla plussalla, joten nämä ovat selkeästi mahdollisia karhumaisia merkkejä osakeindekseille. Lasku ensi viikon alussa voisi siis hyvinkin merkitä jotain Sell In May And Go Away - tyyppistä juttua.  

Laskua ja nousua

Dax ja Omxs30 lähtivät laskuun viikkonäkymässä olevalta MACDin karhumaiselta testiltä, joten tämän viikon päätteeksi indeksit ovat isommassa käänteessä alaspäin, koska kyse on viikkonäkymästä. OMXS30ssa on myös päivänäkymässä RSIn trendi alaspäin, joka voisi kestää useita viikkoja. 

USAn indeksit ovat edelleen nousseet, mutta Nasdaq100n futuureissa on RSIn laskeva trendi tuntinäkymässä. Trendi on vain ollut sen verran korkealla (yli 70) tämänkin viikon, että se on toistaiseksi mahdollistanut nousun. Mikäli trendi pitää USAnkin indeksien tulisi kääntyä laskuun lähiaikoina esim ensi viikolla. Tämä mahdollistaisi sen, että RSI pysyisi laskutrendissä kuukausinäkymässä. Ensi viikko kertoo miten käy. 

DAXissa tämänkertainen lasku on tuottanut härkämäisen RSIn divergenssin, joten laskun aikana kannattaa tarkkailla onko tästä syntymässä kuitenkin nousutrendiä (5h näkymä). Tällä hetkellä Dax on testaamassa 200 päivän liukuvaa keskiarvoa, joten ensi viikon alun reaktiot voivat heti kertoa tilanteesta paljon. 

Selkeä nousu ensi viikolla tekisi pörssilaskun teknisistä merkeistä selvää jälkeä. 

Nytkö sitten lähdetään laskuun?

Edellisessä postauksessa pidin mahdollisena, että indeksit lähtisivät suurempaan laskuun, mikäli ne olisivat laskeneet heti viikon alkuun. Maanantaina eurooppalaiset indeksit kyykkäsivätkin vähän, mutta USAssa noustiin selvästi ja viikko oli pelkkää nousua sen jälkeen. USAssa tultiin uusiin ATH-lukemiin. 

Viimeaikoina on tapahtunut kuitenkin niin paljon teknistä vahinkoa, että tämänkin nousuviikon jälkeen indeksit ovat edelleen mahdollisessa käänteessä alaspäin. Nasdaq100 ja SP500 ovat nousseet kuukausinäkymässä olevalle laskevalle RSIn trendille, joten tämä olisi mahdollinen käännekohta alaspäin. Koska kyse on kuukausinäkymästä on kuitenkin virhemarginaali helposti nelisen viikkoa jos ei enemmänkin. Käytännössä indeksit voivat edelleen nousta ja laskea kohti kuun loppua, kunhan vain RSI jää nykytasolle. Toukokuun alkukin voi olla nousua kunhan RSI vain laskee kuun loppuun mennessä. Voitaisiin tulla ns. klassiseen Sell in May and Go Away - tilanteeseen. Tämä on kuitenkin vasta spekulaatiota. 

Viikkonäkymässä ajoitus on tarkempaa. Kaikkiin tarkastelemiini indekseihin (SP500,Nasdaq100,DAX, OMXS30) on viikon päätteeksi syntynyt selkeä mahdollisuus karhumaiselle MACDin testille viikkonäkymään. Lasku ensi viikolla merkitsisi karhumaista reaktiota MACDin viikkonäkymässä. DAX on selvästi pää-ja-hartiat kuviossa. 

Nousun jatkuminen ei siis teknisessä mielessä ole lainkaan varmaa. Indeksit eivät ole selvässä teknisessä nousussa vaan edelleen enemmän deadcatbounce-tyyppisessä asetelmassa. 

Samalla kun USAn indeksit tekevät huippuja on McClellan ja Sentimentti edelleen edellistä huippua matalammalla. Kyseessä on siis karhumainen divergenssi. VIX on tipahtanut 200 liukuvalle eri aikanäkymissä. Tämä taso on pörssilaskuissa toiminut sille tukitasona. 

Indeksit tarvitsevat selkeää nousun jatkumista ensi viikolla välttääkseen tekniset karhumaiset merkit. Tilannetta voi seurata esimerkiksi RSIn kanssa, jos se pysyy yli 50 tason valitussa aikanäkymässä. Aikanäkymä kannattaa valita oman sijoitussuunnitelman pohjalta. 

Huipun rakentelua :))

Indeksit nousivat ja nyt sitten herää kysymys, että käännytäänkö uudestaan laskuun. DAX nousi 200 päivän liukuvalle ja jäi sen alle pyörimään tällä viikolla. Lasku on hyvinkin mahdollista niin kauan kuin tämän alapuolella ollaan.  

Nasdaq100 on noussut 200 liukuvan yläpuolelle uudestaan, mutta samalla se on edelleen mahdollisessa pää-ja-hartiat - kuviossa. Tämä taso voi olla myös selkeä vastustaso, koska se toimi pitkään tukitasona viime kuukausina. Lasku tästä voisi olla karhumainen merkki. 

Fibonacci - mittauksen mukaan DAX saattaa olla noussut tasolle 38,2 mikäli edellinen pohja olisi 100%. Mikäli lasku jatkuisi 200% tasolle oltaisiin tasolla 18100, mikä olisi juuri vuoden 2025 pohjan alapuolella. Tämä olisi aika tyypillinen tilanne indekseillä. Usein käydään juuri edellisen pohjan alapuolella ja siitä lähdetään uudestaan ylös (varsinkin laskutrendissä). Tämä taso on myös hyvin lähellä 200 viikon liukuvaa tällä hetkellä. Prosenteissa tämä olisi yli 20 prosenttia alaspäin. 

Viikkonäkymässä indeksit ovat tuottamassa mahdollista karhumaista MACDin testiä. SP500 on tuottanut RSIn laskevan divergenssin päivä- ja tuntinäkymiin ja Nasdaq100 tuntinäkymään. SP500n kohdalla tämä näyttää testatulta, joten kyseessä saattaa olla trendinomainen momentumin lasku (kuukaudeksi/RSIn trendi saavuttaa 50 tason). 

Mikäli indeksit tästä lähtevät laskuun, kyseessä saattaa olla ns. karhumarkkina. 

Pohjan rakentelua?

Tällä viikolla indeksit nousivat selvästi. Viikon päätteeksi useat niistä ovat tuottaneet kolmivaiheisen nousun ylöspäin, mikä usein on vielä merkki trendin keskeneräisyydestä. Tässä se merkitsisi, että indeksit tulevat vielä laskemaan ja testaamaan pohjaa. Tähän viittaisi sekin, ettei RSI:stä vielä löydy divergenssejä ylöspäin ja RSIn trendin lasku ei ole vielä indekseissä saavuttanut 50 pisteen tasoa. Samalla kuitenkin indeksit ovat nousseet niin paljon, että pohjan testi voisi käytännössä tuottaa RSIn divergenssin ylöspäin ja MACDin härkämäisiä testejä. Tämä jää nähtäväksi ensi viikolla. 

Periaatteessa pienempikin lasku indekseissä saattaa riittää RSIn härkämäisen signaalin syntymiseen tuntinäkymässä. Toisaalta taas indeksit voivat laskea niin paljon, että tuhoavat kyseisen mahdollisuuden kokonaan. Tilannetta voi vain seurata ensi viikolla ja se todennäköisesti hahmottuu nopeasti.  

Mahdolliseen nousuun viittaa sekin, että indeksit ovat tällä viikolla löytäneet ainakin hetkellistä tukea laskutrendin huippujen kautta kulkevalta laskevalta trendilinjalta. Vastus on muuttunut tueksi. 

Sekin kannattaa ottaa huomioon, että futuurit ovat vapaiden aikana auki enemmän kuin varsinaiset osakemarkkinat, joten teknisiä signaaleja saattaa syntyä sinne. 

VIX on tuottanut karhumaisen RSIn divergenssin 5 tunnin ja viikon näkymissä, joten pitkäkin pelon väheneminen voisi teknisesti tulla kyseeseen. Rahoitusolosuhteet ovat heikentyneet ja usein indeksit laskevat vähän viiveellä tämän jälkeen. Se on ehkä karhumaisin merkki merkki tulevia viikkoja ajatellen. 

Indeksit liikkuvat pääosin 200 päivän liukuvan alapuolella, joten nousu sen yläpuolelle voisi olla härkämäinen merkki.