Sahailuako?

Tällä viikolla kaikki tarkastelemani indeksit laskivat selvästi. DAX laski lähes 8 prosenttia, OMXS30 yli 5 prosenttia ja Nasdaq100 n. kolme prosenttia. 

Nasdaq100 kävi hyvin lähellä 200 päivän liukuvaa keskiarvoa, mutta DAX tipahti sen alle. OMXS30llä on vielä paljon matkaa kyseiselle tasolle. DAX pysähtyi tällä viikolla loka-marraskuun huippujen kautta kulkevalle trendilinjalle, joka toimi silloin vastustasona ja voisi nyt olla tukitaso. 

DAXin ja Nasdaq100n päivänäkymässä ja OMXS30n 5/1 tunnin näkymistä löytyy RSIn divergenssejä ylöspäin, joten uusi nousu ensi viikolla ei ole täysin poissuljettu mahdollisuus. Tämän pitäisi kuitenkin tapahtua alkuviikosta, koska muuten RSIn trendi ylöspäin katkeaa ja noususta tulee epävarmempi. 

MACDin testejä löytyy tällä hetkellä vain Nasdaq100n päivänäkymästä. Sieltä löytyy härkämäinen testi ja se edellyttäisi nousua heti maanantaina. Mikäli tulee laskupäivä kyseinen signaali poistuu ja indeksi muuttuu karhumaisemmaksi. DAXin kuukausinäkymässä MACD on tuottanut myyntisignaalin, mikä saattaa tarkoittaa joko pitkää karhumarkkinaa tai sitten suurempaa sahailua edestakaisin. Koska kyse on kuukausinäkymästä prosentuaaliset liikkeet voivat olla suuria. Toki kuukautta on vielä jäljellä ja tämä myyntisignaali saattaa poistua ennen kuukauden loppua, jolloin kaavio lukittuu maaliskuun osalta. Nasdaq100 puolestaan on edelleen MACDin ostotilanteessa, mutta lisälasku tuottaisi myyntisignaalin. 

DAX on "aika herkullisessa tilanteessa" nousemaan testaamaan kahden edellisen huipun väliä, mitä indeksi tuppaa usein tekemään. Tämä tarkoittaisi nousua tasolle n. 25450.

Kaikissa mainitsemissani indekseissä on RSIn mahdollinen laskutrendi viiden tunnin näkymässä. Se sallisi lyhyemmän nousujakson, mutta mikäli se näyttää suuntaa edelleen markkinalle, laskuun lähdettäisiin uudestaan. 

Indeksit jahkailevat.

Tämän viikon kehitystä indekseissä määritti enemmän härkämäiset MACDin testit kuin RSIn karhumaiset signaalit. Indeksit eivät lähteneet laskuun vaan polkivat paikallaan tai nousivat vähän. Viikon päätteeksi syntyi kuitenkin uusia karhumaisia signaaleja.

DAX nousi lähemmäs edellistä ATH:ta ja voisi ajatella että huipun testaaminen jatkuu. Päivänäkymään syntyi RSIn divergenssi alaspäin ja DAXin futuureissa on RSIn mahdollinen trendi alaspäin viiden tunnin näkymässä.  MACD on edelleen härkämäinen DAXissa. 

Nasdaq100 ja SP500 ovat jo pitkään olleet sahausvaiheessa, koska MACD on positiivinen mutta laskee viikkonäkymässä. Viikon päätteeksi SP500 jäi mahdolliseen härkämäiseen positioon päivänäkymässä MACDissa, joten mikäli indeksi kuitenkin laskee voi markkina olla kääntymässä laskuun. Tunnin näkymässä esim Nasdaq100 ja DAX jäivät MACDissa mahdolliseen myyntiasetelmaan. Lisäksi esim SP500 on selkeässä timanttimuodostelmassa, jota usein seuraa suurempi reaktio suuntaan tai toiseen.

Nasdaq100 on vain kolmen prosentin päässä 200 päivän liukuvasta keskiarvosta, joten lasku sen alapuolelle voisi merkitä suurempaakin tipahdusta. Isoja gäppejä löytyy 22000 ja 20 000 pisteiden kohdalta, joten selkeämpi lasku voisi yltää ainakin näille tasoille.    

USAn indekseissä MACD on edelleen negatiivinen päivänäkymässä, joten lähtökohtaisesti ollaan laskutunnelmissa. VIXin RSI kertoo samaa, koska se on edelleen viikkonäkymässä yli 50. Pelko olisi siis edelleen nousutrendissä.

 

Kääntyykö laskuun?

MACD on indeksien kuukausinäkymissä niin korkealla, että jonkinlainen pidempiaikainen sahailu tai iso pörssilasku alkaisi vaikuttaa jossakin lähitulevaisuudessa todennäköiseltä. Toisaalta taas jos lähdettäisiin nousuun, se olisi varmaankin todella nopeaa nousua.  

Lyhyemmän ajan näkymiin on syntynyt RSIn laskevia linjoja alaspäin, joten perinteinen maalis-droppi voisi tulla kyseeseen. DAXin tuntinäkymässä on jo kaksi kertaa testattu RSIn mahdollinen trendi alaspäin ja tällä viikolla divergenssejä alas syntyi myös 5 tunnin ja päivän näkymiin. Nasdaq100 ja SP500 eivät ole pystyneet murtautumaan ylöspäin läpi laskevasta RSIn trendistä päivän ja 5 tunnin näkymissä. 

DAXin tuntinäkymässä ja esim Nasdaq100ssa 5 tunnin näkymässä on RSIn härkämäisiä divergenssejä. Nopeimmin tämän trendin kestävyys tulee koetukselle DAXissa jossa tämä RSin trendi nousee tiistaina 40 pisteen tasolle. Indeksin lasku tässä kohtaa sen verran, että RSI päätyy trendinsä alapuolelle olisi karhumainen merkki. 

MACD ja RSI ovat negatiivisina (RSI alle 50) SP500ssa ja Nasdaq100ssa päivänäkymissä, joten tilanne on lähtökohtaisesti karhumainen. OMXS30 on tuottanut karhumaisen testin MACDissa päivänäkymässä, mutta DAXissa MACD on edelleen tuottanut härkämäisiä testejä. 

DAXin kohdalla ensi viikon alkupuoli näyttää antaako RSI vai MACD sen liikkeestä oikeaa informaatiota. Muissa indekseissä lasku todennäköisesti merkitsisi pidemmän laskutrendin jatkumista. Mahdollinen lasku kohtaa hyvin nopeasti indekseissä 200 päivän liukuvan keskiarvon. Reaktiot tässä kertovat tilanteesta lisää.  

 

Ylös vai alas?

Indeksit eivät ole vieläkään tehneet selkeää päätöstä siitä, lähteäkö ylös vai alas. DAXissa MACD on edelleen mahdollisessa ostopaikassa viikkonäkymässä, mutta se alkaisi edellyttää ensi viikolla jo ainakin vähän nousevia kursseja. Päivänäkymässä MACD on myyntiasennossa ja viiden tunnin näkymässä ostoasennossa. Selkeä nousu ensi viikon alkuun voisi siis kertoa siitä, että indeksi on sahaamisen jälkeen lähdössä lopulta ylöspäin. Tunnin näkymässä on edelleen olemassa RSIn nouseva trendi ja tässä vaiheessa pitäisi alkaa senkin puolesta nähdä nousua. Muuten trendin uskottavuus alkaa kärsiä. 

Nasdaq100 laski hieman viikon päätteeksi. Lisälasku viikon alkuun voisi tuottaa RSIn divergenssin ylöspäin jopa päivänäkymässä, joten alkuviikon tilanne voi osoittautua ratkaisevaksi. Pieni lasku ja sen jälkeinen nousu voisi toimia merkkinä pidemmästä käänteestä ylöspäin. Pilkuntarkka analysoija huomaisi kuitenkin, että indeksiin on jo syntynyt RSIn divergenssi ylöspäin tunnin ja puolen tunnin näkymään (jälkimmäisessä jopa testattu trendi ylöspäin). Se voisi olla jo merkki siitä, että indeksi on kääntymässä nousuun. RSI on viikkonäkymässä 52 pisteen tasolla, joten ollaan aika tyypillisessä pohjan paikassa, mikäli RSI vain pysyy pääosin yli 50 tason. MACD on puolestaan karhumainen Nasdaq100ssa, joten jonkinlaista pohjan rakentelua indeksi vähintäänkin tarvitsee ennen mahdollisen nousun alkamista.  

Trendikanavien näkökulmasta esimerkiksi DAX saattaa olla erittäin härkämäisessä tilanteessa. Indeksi on lähiaikoina lähtenyt pieneen nousuun huhtikuun ja marraskuun pohjien kautta kulkevalta linjalta. Samansuuntainen linja edellisten huippujen kautta kulkee tällä hetkellä n. 20% prosenttia nykytasoa korkeammalla. Mikäli DAX lähtee nousuun, se voi siis nousta paljonkin - ja ehkäpä jopa nopeasti. 

CNN:n Fear And Greed - indeksi on lukemassa 36, joten ollaan selvästi korkeammalla kuin yleensä pörssipohjissa (alle 10). Saapa nähdä riittääkö tämä pelon määrä tällä kertaa luomaan pohjaa kursseille. VIXin tuntinäkymässä RSI saattaisi olla laskussa. RSI on edelleen kuitenkin yli 50 viikkonäkymässä, jota itse olen pitänyt lähtökohtaisesti karhumaisena ajankohtana osakkeille. 

Härkämäisiä merkkejä vieläkin

MACD on edelleen DAXissa tuottamassa härkämäistä testiä viikkonäkymässä. Lisäksi MACD on nollatasolla päivänäkymässä ja viiden tunnin (ja yhden tunnin) näkymässä on testattu RSIn mahdollinen trendi ylöspäin. Nämä ovat kaikki härkämäisiä merkkejä. Mikäli seuraavina viikkoina indeksi nousee, se ei ainakaan teknisessä mielessä tule yllätyksenä. 

SP500 on myös tuottanut RSIn härkämäisen divergenssin viiden tunnin näkymässä, mutta indeksi ei ole sitä vielä testannut. Nasdaq100ssa vastaava muodostui perjantaina tunnin näkymään. Viiden tunnin näkymässäkin sellainen on, mutta Nasdaq100 laski sen verran, että trendin ainakin hetkeksi katkesi. Nasdaq100n futuureissa on selkeämpi RSIn trendi ylöspäin tunnin näkymässä. Viikkonäkymässä RSI on lähellä 50 tasoa, joista on monta kertaa ylöspäin lähdetty. Indeksi ei voi siis paljoonkaan tippua, mikäli se haluaa säilyttää saman selkeän härkämäisen trendin mikä sillä on ollut tähänkin asti. 

Karhumaisena voi pitää ainakin sitä, että Nasdaq100 on tippunut ulos nousevasta trendikanavasta. Mikäli indeksi on edelleen nousussa kyseessä on feikki ja indeksi nousee tästä huolimatta. Viikon päätteeksi se jäis testaamaan tämän trendikanavan alalaitaa alhaalta päin, joten heti viikon alkuun gäppi ylös ja nousu olisi selkein tekninen merkki nousumarkkinan jatkumisesta. Mikäli tätä ei tule, herää epäily että tukitaso on muuttunut vastustasoksi. Tosin aika monta kertaa on nähty tilanteita, joissa Nasdaq100 laskee, mutta muut indeksit nousevat. 

Indeksit ovat edelleen 200 päivän liukuvan keskiarvon yläpuolella, joten tämän mukaan ollaan nousutrendissä. Mikäli nousussa ollaan pitäisi DAXin lähteä nousuun seuraavan kahden viikon aikana, eikä ensi viikko saisi olla juuri lainkaan miinusmerkkinen. Mikäli näin kävisi MACDin testi ei signaloisi enää hyvää nousupaikkaa, vaan korkeintaan sahauksen jatkumista. 

Nasdaq100 on tuottamassa härkämäistä MACDin testiä kuukausinäkymässä, mutta tämän viikon mahdollinen härkämäinen testi päivänäkymässä epäonnistui ja tällä hetkellä MACD on negatiivisena. Pieni nousu ja uusi lasku olisi edelleen karhumaista. MACD on hyvin korkealla USAn indekseissä, joten nousulla tästä ylöspäin pitäisi olla korkea momentum. Mikäli siis nousuun lähdetään se voisi hyvinkin olla rakettimaista nousua (joka myöhemmin tänä vuonna johtaisi kovaan tipahdukseen).