Ylös vai alas?

Nousu jatkui indekseissä tällä viikolla, mutta VIX ei pystynyt laskemaan riittävän nopeasti, jotta mahdollinen käänne ei edelleen olisi hyvinkin mahdollinen. VIXin päivä- ja viikkonäkymässä on tällä viikolla syntynyt RSIn divergenssi ylöspäin ja se on koko viikon hitaasti laskenut pitkin laskevaa tukitasoa. 

Indeksit ovat nousseet MACDin karhumaisiin teisteihin. DAXissa tämä näkyy kuukausinäkymässä ja NASDAQ100ssa viikkonäkymässä. Lyhyemmällä aikavälillä viiden tunnin ja tunnin näkymässä. Indeksit voivat siis edelleen olla muodostamassa teknistä käännettä alaspäin. SP500 nousi tällä viikolla kuitenkin sen verran, että MACDin karhumainen testi rikkoutui viikkonäkymässä. Ensi viikon tulisi olla siis selvä laskuviikko, mikäli näillä karhumaisilla signaaleilla olisi merkitystä. 

Indeksit ovat RSIssäkin nousseet karhumaisiin signaaleihin. Ne ovat nousseet testaamaan pitkän ajan ja lyhyemmän ajan laskevia RSIn signaaleita. SP500 nousi jo maanantaina testaamaan touko-kesäkuun huippujen kautta vedettyä laskevaa linjaa päivänäkymässä ja viikon nousu pysähtyi pitkälti siihen. Perjantaina indeksi nousi testaamaan kyseistä trendiä uudestaan, joten alkuviikko voi olla hyvinkin ratkaiseva jälleen. Nousu merkitsisi momentumin härkämäistä kasvua ja lasku voisi merkitä sen trendinomaista hiipumista. Nasdaq100ssa vastaava tilanne näkyy 5 tunnin näkymässä. DAXiin on viikon loppupuolella syntynyt RSIn trendin testi tuntinäkymään, joten käänne alas maanantaina voisi olla merkki laskutrendistä. 5 tunnin näkymään on syntynyt RSIn divergenssi alaspäin. 

Tekninen tilanne on siis hyvin samankaltainen kuin jo useampana viikkona. Viikon alkuun tarvitaan selvää nousua, jottei laskun mahdollisuuteen viittaavat tekniset signaalit pääse toteutumaan. Tämä johtuu tietenkin siitä, että nykyinen nousu on jatkunut huomattavan pitkään ilman suurempia laskujaksoja. Esimerkiksi DAXissa MACD testasi nollatasoa kuukausinäkymässä viimeksi vuoden 2023 tammikuussa ja nousu on sen jälkeen vain jatkunut. Nyt MACD on tekemässä ensimmäistä karhumaista testiä siinä.  

Jatkuuko nousu vai tuleeko romahdus?

DAX nousi tällä viikolla testaamaan edellistä huippua, joten indeksissä on mahdollisuus kaksoishuippuun. Nousun tulisi siis jatkua, jotta vältytään karhumaiselta asetelmalta. Nasdaq100 ja SP500 ovat nousseet sen verran, että ovat tuottamassa päivänäkymässä MACDin karhumaista testiä, joten tilanne on siellä samanlainen. Nousun tulisi jatkua heti alkuviikosta, jotta vältytään karhumaiselta asetelmalta. 

Nousun jatkumiselle on edellytyksiä, sillä Nasdaq100n tuntinäkymässä on selkeä RSIn nousutrendi. Se ei tietenkään takaa nousun jatkumista, mutta antaa sille edellytykset. Alkuviikosta tilanne selviää. Myös SP500n tuntinäkymään on syntynyt nousuun viittaava RSIn trendi. Viime viikolla kirjoitin jo siitä, että DAXin futuureissa on näkyvissä samankaltainen mahdollisuus 5 tunnin näkymässä. 

Ensi viikko on siis nousun jatkumisen testaamista. Mikäli indeksit jatkavat heti alkuviikosta nousuaan, sen jatkuminen tulee todennäköisemmäksi keskipitkällä aikavälillä. Jos nousu ei jatku voi karhumainen asetelma yltyä selvästi. Perjantain kehitys oli teknisesti aika härkämäistä OMXS30ssä, kun indeksi ensin nousi nopeasti, mutta laski päivän aikana niin paljon, että RSI palautui laskutrendille päivänäkymässä. Nousua siis todella tarvittaisiin alkuviikosta jos indeksit haluavat sitä jatkaa. 

VIX on tippunut mahdolliseen ostopaikkaan edellisten huippujen kautta vedetylle tukitasolle. VIXin pitäisi myös siis laskea alkuviikosta heti lisää, jotta vältytään osakkeiden kannalta karhumaiselta asetelmalta. 

Nokian osake on laskenut 200 päivän liukuvalle keskiarvolle ja siihenkin on syntynyt RSIn divergenssi ylöspäin.  Sama pätee hopean hintaan, jossa on tällä hetkellä ns. lippukuvio. Nousu yli 60 dollarin voisi merkitä härkämäistä nousua ulos tästä lippukuviosta. 

Ensi viikko on siis jälleen yksi ratkaisun paikka. 

Lähdetäänkö laskuun?

Tällä viikolla USAn indeksit ovat punaisena, mutta DAX ja OMXS30 ovat nousseet. OMXS30 on noussut täyttämään aikaisemmin syntyneen gäpin ja samalla noussut tuottamaan MACDin karhumaista testiä. Nousu tästä ylöspäin olisi härkämäistä ja lasku karhumaista. DAX on MACDin puolesta samantyyppisessä asetelmassa, mutta päivänäkymässä gäppi on selvästi ylempänä. Tuntinäkymässä indeksi on täyttämässä gäppiä. Viiden tunnin näkymässä MACD on tuottanut härkämäisen testin.

RSI on tuottanut viimeaaikoina OMXS30ssa härkämäisiä divergenssejä tuntinäkymässä ja 5 tunnin näkymässä. Tuntinäkymässä tämä momentumin nousu on nyt jo tasolla 50, joten se alkaa saavuttaa todennäköistä "loppuaan". Viiden tunnin näkymässä momentum voisi periaatteessa nousta pitkäänkin. Laskun pitäisi rikkoa tämä RSIn nousutrendi ennen kuin karhumainen kehitys varmistuisi. Tämä edellyttäisi RSIn laskua alle 40 pisteen tason 5 tunnin näkymässä. Tämä voisi vaatia jopa kolmen prosentin laskun. Toki RSI reagoi myös laskunopeuteen. DAXista vastaavia RSIn nousulinjoja on vaikeampi löytää, mutta DAXin futuureissa sellainen on havaittavissa 5 tunnin näkymässä. Näissä indekseissä on siis nähtävillä härkämäistä mahdollisuutta ja laskeakseen ne vaativat ainakin muutaman prosentin dropin. 

USAn indeksit ovat selvästi karhumaisemmassa tilanteessa teknisesti. RSIn nousutrendejä niistä ei löydy, mutta vanhat laskutrendit ovat hyvinkin pitäneet pintansa. Lisäksi ne ovat osittain yhteneviä VIXin nousutrendin kanssa, joten siellä piilee karhumainen skenaario. SP500ssa 5 tunnin näkymässä on selvä RSIn laskutrendi, joka saavuttaisi 50 pisteen tason syyskuussa. VIXin päivänäkymään on syntynyt samanmittainen RSIn nousutrendi, joten elokuun lasku näyttäisi USAn indeksien perusteella tällä hetkellä mahdolliselta. 

Pieni nousu OMXS30ssa voisi testata mahdollista RSIn laskutrendiä 5 tunnin näkymässä. Indeksissä on selvästi siis näkyvissä "härkien ja karhujen taistelua" eli markkinatoimijoilla ei tällä hetkellä ole riittävää konsensusta suunnasta. Lasku ensi viikolla olisi karhumaista MACDin päivänäkymän testiin vedoten. Mikäli OMXS30 laskee heti maanantaina tämän viikon nousussa kyse olisi gäpin täyttämisestä, mikä tällä olisi karhumaista.  

Mikäli DAXin kohdalla lähdetään siitä, että sen edellinen ATH oli poikkeus RSIn näkökulmasta, voi siinäkin nähdä RSIn laskevan trendin elokuulle. Tässä tapauksessa indeksillä ei olisi nousuvaraa kuin alle prosentin. 

Johtopäätöksenä tästä kaikesta varmaankin saa sen, että indeksien nousuvara on vähissä, mikäli ne haluavat lähteä laskuun tässä tilanteessa. Selvä nousu alkuviikkoon olisi siis härkämäistä ainakin toistaiseksi. Lasku alkuviikkoon ja koko viikolle voisi puolestaan olla selvästi karhumaista. 

CCN:n sentimentti on tällä hetkellä pelon puolella (39) eikä ihan pohjalla ole vielä käyty. Tämän puolesta indeksit voisivat lähteä laskuunkin. RSI on VIXin viikkonäkymässä hitusen yli 50, joten mikäli tämä jatkuu ollaan kohonneen pörssilaskun todennäköisyyden asetelmassa. 

Ja sitten nuupahti

Alkuviikon pienen nousuyrityksen jälkeen indeksit lähtivät laskuun ja viikon päätteeksi ne ovat päätyneet jälleen karhumaisempaan asemaan. Perjantaina kaikki tarkastelemani indeksit ovat tippuneet mahdollisen nousevan trendilinjan alapuolelle. MACD on kuitenkin edelleen plussalla OMXS30ssa, DAXissa ja SP500ssa, mutta NASDAQ100ssa sekin tippui päivänäkymässä jo miinuksen puolelle. 

MACDin härkämäisiä signaaleita löytyy vain indeksien tuntinäkymistä. DAXin futuurien 5 tunnin näkymästä löytyy karhumainen MACDin signaali, joten lasku viikon alkuun voisi olla keskipitkälle aikavälille karhumainen merkki. Sahailu on kuitenkin jatkunut jo pitkään, joten on mahdotonta sanoa missä vaiheessa se muuttuisi selvemmäksi trendiksi ylös tai alas. Edes lippukuvion rikkoutuminen ei näytä merkitsevän mitään NASDAQ100ssa, kun sahailun jatkuminen vain tuottaa uuden lippukuvion. 

Pieni nousu maanantaina voisi tuottaa MACDin karhumaisia testejä, joten sekä nousu että lasku voivat osoittautua karhumaisen kehityksen osiksi. Olennaista on miten indeksit käyttäytyvät viikon puolivälin jälkeen. 

Mikäli alkuviikko on rauhallinen ei ehkä mahdollisen nousevan trendikanavankaan rikkoutuminen tällä viikolla merkitse mitään. Tämä kertoisi todennäköisesti siitä, että markkina vain jatkaa sahailuaan. 

Viikkonäkymässä OMXS30 ja NASDAQ100 ovat tuottaneet MACDin myyntisignaalin. DAX ja SP500 ovat puolestaan mahdollisessa härkämäisessä testissä. Indeksien pitäisi siis dropata selvästi ensi viikolla, että härkämäiset signaalit katoaisivat näistäkin, mikäli se meinaa laskuun lähteä. 

VIX nousu perjantaina selvästi yli mahdollisen laskevan trendilinjan, joka on toiminut vastustasona. Lasku tälle tasolle uudestaan voisi olla lähtökohta uuteen nousuun, mikäli nousu ei jatku heti uudestaan. 

RSIn näkökulmasta esim DAXin poukkoilu viime viikkoina voi hyvinkin olla osa isoa käännettä alaspäin. Viikkonäkymässä on jo vuoden alkupuolella syntynyt RSIn divergenssi alaspäin ja tästä trendistä indeksi on lähtenyt jo kaksi kertaa laskuun tämän vuoden aikana. Nyt pari viikkoa sitten indeksit nousi sen verran, että RSI nousi tämän trendin yläpuolelle, mutta nyt se on jälleen kääntynyt siitä laskuun. Huippua ei pitäisi koskaan ennustaa, mutta tällä hetkellä siis voi olla niin, että DAXin uusi ATH oli vain hetkellinen breikki momentumin laskutrendissä. Kuukausinäkymässä RSI on tippunut 65 tasolle, kun se vielä helmikuussa oli lukemassa 81. Momentum on siis tipahtanut selvästi tämän vuoden aikana.RSIn trendin mukaan momentumin lasku voisi kestää jopa vuoden vaihteeseen. 

Pörssinousun merkkejä (härkämäisten seassa)

 SP500:n on tällä viikolla syntynyt MACDin härkämäinen testi, josta indeksi lähti nousuun päiväkaaviossa. Nasdaq100n päivänäkymässä on vielä karhumainen testi, mutta viiden tunnin näkymä voisi tuottaa härkämäisen testin, mikäli indeksi vähän ( alle 1%) laskisi ja lähtisi sitten nousuun uudestaan alkuviikosta. 

VIX on tippunut uusiin pohjiin mutta se on tuottanut härkämäisen RSIn dicergenssin, joten VIXin tulisi jatkaa laskuaan alkuviikosta, mikäli isot pörssi-indeksit haluavat jatkaa nousuaan. Periaatteessa VIX:ssä on mahdollisuus siis osakkeiden kannalta karhumaiseen käänteeseen. 

DAX on tehnyt myös uusia huippuja, mutta laskenut loppuviikosta nousevalle trendilinjalle. Lasku tästä sen alapuolelle voisi olla karhumainen merkki. Indeksin tulisi nyt nousta, mikäli se haluaa pysyä nousumarkkinassa. Tukea DAXille voi löytyä nykytasolta myös lähiaikoina syntyneiden huippujen kautta kulkevalta trendiltä. 

Tämän viikon nousu on tuottanut RSIn karhumaisia divergenssejä esim SP500- ja OMXS30-indekseihin, joten nousun tulisi ensi viikolla jatkua, jotta nämä säilyttäisivät merkityksensä. Lasku ensi viikon alussa olisi siis monella tavalla karhumaista osakkeiden kannalta. 

Aavistuksen nousu DAXissa maanantaina voisi olla karhumaista tiistain kannalta, koska MACD saattaisi nousta testaamaan trendiään alhaalta päin. Kävisi lähes samoin, mitä pidin mahdollisena viime tekstissä NASDA100n kohdalla ja mikä sitten toteutui juuri kyseisellä tavalla (ma nousu, ti lasku). 

Indekseissä on siis pörssinousun merkkejä pitkästä aikaa, mutta monet merkit kertovat myös karhumaisesta mahdollisuudesta. Jotta härkä voittaisi, pitäisi indeksien nousta alkuviikosta selvästi ja koko ensi viikon ajan ja VIXin laskea heti alkuviikosta. 

Yksi karhumainen signaali kuulemma toteutunut: DowJonesin ja Nasdaqin välinen ero on yli 5%. Historiallisesti tämä kuulemma merkinnyt pörssilaskua seuraavan 3 kk aikana. Lähdettä en pysty kertomaan, mutta jokainen saa itse tutkia onko tästä mihinkään. Vaikuttaisi ihan luontevalta, koska tämä ero voisi kuvastaa siirtymistä vähemmän volatiileihin osakkeisiin.