Uusia käänteitä

Keskeisin huomioni heinäkuulle on siinä, lähteekö USAn indeksit sen verran laskuun, että kuukauden näkymässä oleva MACDin karhumainen testi voisi alkaa näyttää merkittävältä. Indeksien pitäisi kuukauden päätteeksi nykytasoa selvästi alemmas, jotta MACD tippuisi takaisin signaalilinjansa alapuolelle. Tämän viikon päätteeksi Nasdaq100 tuotti RSIn divergenssin päivänäkymässä alaspäin. Tämä tuo indeksille yhden pelipaikan, jota se voi mahdollisesti käyttää käänteeksi alaspäin. Aikaa on, joten vähintäänkin sahailu todennäköisesti jatkuu lähiaikoina. 

DAX ja OMXS30 nousivat tällä viikolla heti alkuun vähän liikaa, jotta MACD olisi pystynyt tuottamaan selkeää karhumaista testiä. Niinpä DAX sahaili paikallaan ja OMXS30 oli nousussa. OMXS30 tuotti kuitenkin viikon päätteeksi tunnin näkymässä RSIn divergenssin alas, joten voi seurata reagoiko indeksi alaspäin. DAXista on vaikea löytää mitään vastaavaa, mutta viikon näkymässä RSI on selvästi laskussa. 

Laskuakin varten indeksit tarvitsevat siis todennäköisesti lisää testejä. Esimerkiksi MACDin karhumainen testi tarvitsisi DAXin päivänäkymässä ensin muutaman prosentin laskun ja sen jälkeen nousun eli siis tyypillisen huipun rakentumisen. Ensi viikkoa näyttää sitten käykö näin. Nasdaq100n pitäisi laskea heti maanantaina, jotta päivänäkymän RSIn divergenssi jäisi voimaan edes hetkeksi. Tämä olisi alkuehto käänteen muodostumiselle, mutta tästä huolimatta Nasdaq100 voi hyvinkin tehdä edelleen uusia huippuja ensi viikon ajan, koska RSI on vielä yli 70 tason. 

VIXin futuureissa on RSIn divergenssi ylöspäin päivänäkymässä, joten teoriassa pörssilasku maanantaina on hyvinkin mahdollista. Varmaa se ei kuitenkaan ole, mutta kävi miten kävi, se kertoo paljon tilanteesta. VIXin futuurit ovat mielenkiintoisessa tilanteessa myös kk-näkymässä. MACD on juuri kääntynyt plussalle ja tekee härkämäistä testiä. Tämä mahdollistaa suuremmankin liikkeen ylös VIXissä. Se merkitsisi pörssilaskua.  

Back to normal/iso testi?

Indeksit viittasivat tällä viikolla kintaalla momentumin laskulle ja nousivat ainakin lyhytaikaisesti USAssa jopa uusiin  huippuihin. Tilanne on siis normaali: USAn indeksit ovat uusissa huipuissa ja Euroopan indeksit ovat pitämässä perää. Nousun kestoa ei kannata lähteä arvailemaan. Se voi jatkua pitkäänkin tai sitten jo maanantaina tiputaan taas. RSI on kääntynyt myös DAXissa ja OMXS30ssa takaisin yli 50 tason päivänäkymässä, joten lähtökohtaisesti ollaan nousumarkkinassa. MACD näyttää kuitenkin indekseissä edelleen mahdollista käänteen paikkaa. USAssa RSI on tämän viikon jälkeen selvän härkämäinen kun se ei ole piitannut mitään laskevista trendeistään. 

Nasdaq100n ja SP500n kuukausinäkymissä MACD on edelleen tuottamassa karhumaista testiä. Tämä voi merkitä käännettä indekseille lähiviikkoina. USAn indekseillä on siis muutamia viikkoja aikaa rakentaa huippua, joten seuraavat viikot ovat tässä suhteessa mielenkiintoisia. USAn indeksit ovat tuottaneet myös kuukausinäkymässä RSIn divergenssin alaspäin, joten oikeaoppinen käänne tarvitsisi sen, että heinäkuu on laskukuukausi. Mikäli näin ei käy markkina on nousun kannalta terveellisessä tilanteessa. Russell2000 testaa edelleen 200 päivän liukuvaa alhaalta, joten tätäkin ehkäpä kannattaa tarkkailla markkinatunnelmaa ajatellen (Samalla se testaa 62,8% fiboa eli laskutrendin pitäisi viimeistään tästä kääntyä alaspäin ja sehän jatkuisi sittenn reippaasti ajatellen 200% fiboa targettina). 

DAX ja OMXS30 ovat päivänäkymässä tuottamassa MACDin karhumaista testiä, joten mikäli indeksit ovat selvässä laskutrendissä niiden pitäisi laskea maanantaina. Mikäli näin ei käy, on tilanne niidenkin osalta todennäköisesti härkämäisempi. DAX testaa RSIn laskevaa trendiä 5 tunnin näkymässä, joten sen olisi tämänkin vuoksi laskettava, mikäli nyt meinaa sen tehdä. Muuten härkämäisyys ottaa todennäköisesti vallan. 

Maanantai on siis hyvin mielenkiintoinen päivä. Mikäli DAX ja OMXS30 laskevat ja lasku jatkuu ensi viikon aikana, nämä indeksit saattavat hyvinkin olla edelleen laskutrendissä. Tämä voisi tarkoittaa sitä, että USAn indeksit tulevat perässä jossakin vaiheessa eli ne olisivat rakentamassa huippua. Tällöin jopa kuukausinäkymässä oleva karhumainen MACDin testi voi tulla merkittäväksi. Maanantain ja alkuviikon kehitys voi siis olla merkki siitä mikä markkinatunnelma tulee olemaan pidemmänkin aikaa. 

Momentum laskee...

Maanantaina Nasdaq100 laski ja RSI laski selvästi trendistä alaspäin päivänäkymässä, joten voi ajatella momentumin olevan trendinomaisessa laskussa. DAXin lyhyen ajan näkymissä RSI on pyrkinyt hieman nousemaan loppuviikosta ja pieni nousu alkuviikkoon voisi tuottaa RSIn divergenssin alaspäin puolen tunnin tai tunnin näkymässä. Tämä on yksi tarkkailtava asia. OMXS30 on tippunut lähiaikojen tukitasolle, joten maanantain reaktio on tässä mielessä mielenkiintoinen. Kaikki tarkastelemani indeksit liikkuvat 10 MA:n alapuolella, joten ainakin lyhyen ajan laskutrendi on vallalla. USAn indeksit ovat viime viikolla selvästi reagoineet tästä tasosta alaspäin, joten mahdollisuus on selvä, että ne jatkavat laskua. Toki se ei ole välttämätöntä. 

Ihan tarpeellista muistuttaa MACDin karhumaisesta testistä Nasdaq100n kuukausinäkymässä. Mikäli kyseisen testi tekee sen, mistä se usein kertoo voi loppuvuosi olla selvää laskua alaspäin. Samanlainen tilanne nähtiin syksyllä 2000 ja keväällä 2022, minkä jälkeen indeksi laski selvästi. Toki pienempiäkin laskuja ja paikoillaansahaamista on kyseisen signaalin jälkeen nähty, mutta selvää nousua hyvin harvoin. Vastaava härkämäinen signaali nähtiin koronapohjassa, minkä jälkeen indeksit nousivat huimaan kiitoon. Tilanne on siis "laskulle hyvin altis" seuraaville kuukausille. 

Jos ihan tarkkoja ollaan, niin NAsdaq100ssa on myös RSIn divergenssi kuukausinäkymässä alaspäin. Teoriassa sen mukaan momentum laskisi seuraavaan kesään eli kesään 2026. Mitään "ennustearvoa" tälle ei kannata antaa, vaan mennä enemmän sen mukaan miltä tilane näyttää ajankohtaisesti. Ehkäpä yhdessä MACDin signaalin kanssa päästään jonkinlaiseen todennäköisyyteen... Time will tell. 

Vaihteeksi laskua...

Indeksit laskivat Euroopassa selvästi tällä viikolla viime viikkojen karhumaisten signaalien jälkeen. Karhumainen fiilis saa siis markkinassa yliotteen suhteellisen helposti näillä näkymin. Härkämäisyys ei ole tällä viikolla pystynyt taistelemaan laskun merkkejä vastaan, joten selvästä härkämarkkinasta ei ainakaan lyhyellä aikavälillä voi puhua. Nasdaq100kin päätyi perjantain laskun myötä viikon alimmalle tasolle. 

SP500ssa näkyy tämän viikon jäljiltä hyvin mielenkiintoinen RSIn karhumainen divergenssi ja siitä lähtevän trendin testi päivänäkymässä. Mikäli tämä johtaisi markkinaa olisi vuoden loppupuoli selvän karhumainen. Alustavasti testin vuoksi voisi ajatella, että todennäköisyys on sen verran korkea, että asiaa kannattaa seurata. Todennäköisyyttä voisi vielä lisätä se, että RSIn trendi näyttäisi saavuttavan 50-tason vuoden lopulla. Nämä ovat tietenkin käänteen paikkoja usein. Nasdaq100sta RSIn testi löytyy 5 tunnin näkymästä. Mielenkiintoista on sekin, että DAXissa on vastaava vuoden loppuun viittaava RSIn trendi viikkonäkymässä. Tämän viikon lasku tuotti sen, että RSIn voi katsoa testanneen laskevaa trendi viime viikolla. Useissa indekseissä on siis mahdollisesti vuoden loppuun asti jatkuvan momentumin laskun merkki. Käytännössä lasku realisoituu vain mikäli MACD päätyy miinukselle indeksien päivänäkymissä ja RSI pysyy alle 50 tason. 

Tällä hetkellä RSI on alle 50 kaikissa mainitsemissani indekseissä, mutta ei ainakaan vielä SP500ssa. Mikäli kyseessä olisi vain hetkellinen tipahdus nousumarkkinassa, indeksien tulisi nopeasti lähteä nousuun ja RSIn nousta yli 50 tason päivänäkymässä. Näin voi käydäkin, koska tunnin ja puolen tunnin näkymistä löytyy RSIn divergenssejä ylöspäin, mutta nousu saattaa jäädä lyhyeksi. Hyvällä tuurilla mennään kohti ostopaikkoja vuoden loppuun mennessä. 

MACD on tuottanut mielenkiintoisia karhumaisia testejä pitkissä aikanäkymissä. OMXS30ssa MACD on selvästi kääntynyt alaspäin viikkonäkymässä karhumaisesta testistä ja Nasdaq100 on tuottamassa tässä kuussa sellaista kk-näkymässä. Tilanne on siis teknisesti "herkullinen" useamman kuukauden laskulle.  

MACDin karhumaisia testejä

Kaikissa tarkastelemissani indekseissä on nyt sahailun seurauksena MACDin päivänäkymässä  karhumaisia testejä. Tämä ei tarkoita, että indeksit lähtevät laskuun seuraavina päivinä, mutta hyvin harvoin ne laskevat ennen MACDin testejä. Nyt on siis korkea aika herätä käänteen mahdollisuuteen, mutta se on vasta mahdollisuus. 

USAn indeksit ovat tekemässä jo toista MACDin testiä ja Euroopassa ollaan vasta ensimmäisessä. Harvoin nähdään kolmea testiä, joten todennäköisyys on sen puolella, että ollaan "make or break" tilanteessa. Mikäli indeksit eivät ensi viikolla lähde nousuun, MACDin testin ennustearvo kasvaa selvästi. 

Nasdaq100 liikkuu hyvin lähellä nousevaa trendilinjaa nykyisin nousun pohjilta vedettynä. Pieni lasku toisi indeksin nopeasti tämän alapuolelle, joten ensi viikolla kannattaa olla tarkkana kaikenlaisten karhumaisten gäppien kanssa. Yleensä tasoista gäpitetään alas ja ylös. 

DAX laski perjantaina sen verran, että RSI torstaina syntyneen divergenssin laskevassa trendissä. Nousuvaraa ei ole, joten jos indeksi haluaa selvästi laskea sen tulisi maanantaina päätyä laskuun. OMXS30 on puolestaan tällä viikolla noussut laskevien huippujen kautta kulkevalle laskevalle trendilinjalle, joten tilanne on sama kuin DAXissa: jos indeksi haluaa käyttää selkeän mahdollisuuden laskuun sen on laskettava maanantaina. 

Maanantain tilanne kertoo nopeasti siitä onko pörssillaskulla paukkuja vai ei. Tekniset mahdollisuudet ovat hyvät, mutta mikäli indeksit vain nousevat alkuviikosta, kertoo se selvästä härkämäisyydestä. Ja tietenkin toisinpäin.