Ja sitten nuupahti

Alkuviikon pienen nousuyrityksen jälkeen indeksit lähtivät laskuun ja viikon päätteeksi ne ovat päätyneet jälleen karhumaisempaan asemaan. Perjantaina kaikki tarkastelemani indeksit ovat tippuneet mahdollisen nousevan trendilinjan alapuolelle. MACD on kuitenkin edelleen plussalla OMXS30ssa, DAXissa ja SP500ssa, mutta NASDAQ100ssa sekin tippui päivänäkymässä jo miinuksen puolelle. 

MACDin härkämäisiä signaaleita löytyy vain indeksien tuntinäkymistä. DAXin futuurien 5 tunnin näkymästä löytyy karhumainen MACDin signaali, joten lasku viikon alkuun voisi olla keskipitkälle aikavälille karhumainen merkki. Sahailu on kuitenkin jatkunut jo pitkään, joten on mahdotonta sanoa missä vaiheessa se muuttuisi selvemmäksi trendiksi ylös tai alas. Edes lippukuvion rikkoutuminen ei näytä merkitsevän mitään NASDAQ100ssa, kun sahailun jatkuminen vain tuottaa uuden lippukuvion. 

Pieni nousu maanantaina voisi tuottaa MACDin karhumaisia testejä, joten sekä nousu että lasku voivat osoittautua karhumaisen kehityksen osiksi. Olennaista on miten indeksit käyttäytyvät viikon puolivälin jälkeen. 

Mikäli alkuviikko on rauhallinen ei ehkä mahdollisen nousevan trendikanavankaan rikkoutuminen tällä viikolla merkitse mitään. Tämä kertoisi todennäköisesti siitä, että markkina vain jatkaa sahailuaan. 

Viikkonäkymässä OMXS30 ja NASDAQ100 ovat tuottaneet MACDin myyntisignaalin. DAX ja SP500 ovat puolestaan mahdollisessa härkämäisessä testissä. Indeksien pitäisi siis dropata selvästi ensi viikolla, että härkämäiset signaalit katoaisivat näistäkin, mikäli se meinaa laskuun lähteä. 

VIX nousu perjantaina selvästi yli mahdollisen laskevan trendilinjan, joka on toiminut vastustasona. Lasku tälle tasolle uudestaan voisi olla lähtökohta uuteen nousuun, mikäli nousu ei jatku heti uudestaan. 

RSIn näkökulmasta esim DAXin poukkoilu viime viikkoina voi hyvinkin olla osa isoa käännettä alaspäin. Viikkonäkymässä on jo vuoden alkupuolella syntynyt RSIn divergenssi alaspäin ja tästä trendistä indeksi on lähtenyt jo kaksi kertaa laskuun tämän vuoden aikana. Nyt pari viikkoa sitten indeksit nousi sen verran, että RSI nousi tämän trendin yläpuolelle, mutta nyt se on jälleen kääntynyt siitä laskuun. Huippua ei pitäisi koskaan ennustaa, mutta tällä hetkellä siis voi olla niin, että DAXin uusi ATH oli vain hetkellinen breikki momentumin laskutrendissä. Kuukausinäkymässä RSI on tippunut 65 tasolle, kun se vielä helmikuussa oli lukemassa 81. Momentum on siis tipahtanut selvästi tämän vuoden aikana.RSIn trendin mukaan momentumin lasku voisi kestää jopa vuoden vaihteeseen. 

Pörssinousun merkkejä (härkämäisten seassa)

 SP500:n on tällä viikolla syntynyt MACDin härkämäinen testi, josta indeksi lähti nousuun päiväkaaviossa. Nasdaq100n päivänäkymässä on vielä karhumainen testi, mutta viiden tunnin näkymä voisi tuottaa härkämäisen testin, mikäli indeksi vähän ( alle 1%) laskisi ja lähtisi sitten nousuun uudestaan alkuviikosta. 

VIX on tippunut uusiin pohjiin mutta se on tuottanut härkämäisen RSIn dicergenssin, joten VIXin tulisi jatkaa laskuaan alkuviikosta, mikäli isot pörssi-indeksit haluavat jatkaa nousuaan. Periaatteessa VIX:ssä on mahdollisuus siis osakkeiden kannalta karhumaiseen käänteeseen. 

DAX on tehnyt myös uusia huippuja, mutta laskenut loppuviikosta nousevalle trendilinjalle. Lasku tästä sen alapuolelle voisi olla karhumainen merkki. Indeksin tulisi nyt nousta, mikäli se haluaa pysyä nousumarkkinassa. Tukea DAXille voi löytyä nykytasolta myös lähiaikoina syntyneiden huippujen kautta kulkevalta trendiltä. 

Tämän viikon nousu on tuottanut RSIn karhumaisia divergenssejä esim SP500- ja OMXS30-indekseihin, joten nousun tulisi ensi viikolla jatkua, jotta nämä säilyttäisivät merkityksensä. Lasku ensi viikon alussa olisi siis monella tavalla karhumaista osakkeiden kannalta. 

Aavistuksen nousu DAXissa maanantaina voisi olla karhumaista tiistain kannalta, koska MACD saattaisi nousta testaamaan trendiään alhaalta päin. Kävisi lähes samoin, mitä pidin mahdollisena viime tekstissä NASDA100n kohdalla ja mikä sitten toteutui juuri kyseisellä tavalla (ma nousu, ti lasku). 

Indekseissä on siis pörssinousun merkkejä pitkästä aikaa, mutta monet merkit kertovat myös karhumaisesta mahdollisuudesta. Jotta härkä voittaisi, pitäisi indeksien nousta alkuviikosta selvästi ja koko ensi viikon ajan ja VIXin laskea heti alkuviikosta. 

Yksi karhumainen signaali kuulemma toteutunut: DowJonesin ja Nasdaqin välinen ero on yli 5%. Historiallisesti tämä kuulemma merkinnyt pörssilaskua seuraavan 3 kk aikana. Lähdettä en pysty kertomaan, mutta jokainen saa itse tutkia onko tästä mihinkään. Vaikuttaisi ihan luontevalta, koska tämä ero voisi kuvastaa siirtymistä vähemmän volatiileihin osakkeisiin. 

Jatkuuko nousu?

DAX ei ole ollut viimeisen kolmen vuosikymmenen aikana kuukausinäkymässä sellaisessa teknisessä tilanteessa, jossa se nyt on. Indeksi on tehnyt uuden huipun, mutta MACD on karhumaisessa testissä (tämä on vasta testi, ei vielä merkki laskusta). Näitä tilanteita on vaikea löytää muistakaan indekseistä kk-näkymästä, mutta viikkonäkymässä niitä on paljonkin. Mikäli MACDin testi on uudessa huipussa onnistunut (MACD on kääntynyt laskuun) on nähty joko sahaamista tietyssä vaihteluvälissä tai jopa 40% tipahduksia (esim korona-droppi). Mikäli tätä soveltaa kuukausinäkymään voisi sahaamisessa tapahtuva heilahtelu tai selkeä lasku olla pidempiaikaista. 

Päivänäkymässä DAX on siis rikkonut karhumaisen testinsä MACDissa ja on näin ollen nousumarkkinassa. Nasdaq100 ja SP500 eivät ole vielä näin tehneet, joten niillä on ensi viikolla mahdollisuus kääntää markkina alaspäin. Kuukausinäkymässä ne eivät ole vielä tuottamassa MACDin karhumaista testiä. Mikäli indeksit lähtisivät laskuun voisi tilanne olla teknisesti samantyyppinen kuin 2008, jolloin DAX oli jo tuottamassa MACDin testiä ja USAn indeksit vain romahtivat tuottamatta sellaista kuukausinäkymässä lainkaan. Härkämäisiä testejä on nähty tietenkin paljon viime vuosina ja ne ovat usein kertoneet hyvän ostopaikan. Toki kyse on siitä, että tällaisen testin tilanteessa markkinan hintakäyttäytymistä (MACDin signaalin toteumista) tulee seurata. 

Tällä hetkellä DAXin kuukausinäkymässä on myös mahdollisuus massiiviseen karhumaiseen RSIn divergenssiin. RSI on nyt 69 pisteen tasolla kun se edellisessä huipussa oli lähes 82 pistettä. Mikäli DAX ei enää nouse lähiviikkoina se voi olla merkki indeksin heikkoudesta - se ei pystyisi enää nousemaan yliostetuksi, missä kovin nousu yleensä tapahtuu. Pitkissä nousuissa hinta pysyy yliostettuna pitkiä aikoja. 

USAn indeksit ovat liikkuneet lippukuviossa, joka voi breikata joko ylös tai alaspäin. Tämä on mahdollista huomata nopeasti, mutta tällä viikolla sitä ei vielä tapahtunut.

VIX on löytänyt pientä tukea edellisten huippujen (12. ja 17.6) kautta vedetyltä trendilinjalta, mutta ei ole vielä lähtenyt siitä nousuun. Nousun mahdollisuus on siis teknisesti olemassa.  Härkämäistä testiä on vaikea VIXistä löytää, mutta mikäli VIX nousisi tämän kuukauden aikana selvästi kääntyisi kuukausinäkymässä MACD härkämäiseksi reaktioksi sen signaalilinjalta. Käytännössä VIXin lasku viikon päätteeksi on täyttänyt siinä aikaisemmin olleen gäpin. Tämä voi olla härkämäinen merkki. 

Indeksit ovat selkeästi enemmän nousufiiliksessä missä ne ovat useaan viikkoon olleet. Tästä huolimatta joitakin käänteen mahdollisia merkkejä on edelleen havaittavissa. Tällä hetkellä indeksit eivät ole selkeässä härkämäisessä tilanteessa, jossa ne tuottaisivat esim MACDissa härkämäisiä testejä pidemmän ajan näkymissä. Nasdaq100ssa sellaisen voi tulkita olevan viiden tunnin näkkymässä, joten jos indeksi lähtee nousuun maanantaina, voi siinä nähdä mahdollista nousupotentiaalia. Nousun pitää olla kuitenkin voimakas ja kestää koko päivän ja mieluusti vielä tiistainkin, jottei viiden tunninkin näkymään synny karhumaista testiä. 

Ylös vai alas osa 3

Indeksit ovat jatkaneet kesäpoukkoilua. DAX lähti perjantaina laskuun päivänäkymän MACDin testistä, joka oli samalla myös RSIn laskevan trendin tsti päivänäkymässä, joten näiltä osin indeksit ovat mahdollisessa laskutrendissä. Samalla se kuitenkin laski 50 päivän liukuvalle keskiarvolle, josta se saattaa löytää tukea. 

Nasdaq100 ja sen futuurit puolestaan ovat testaamassa RSIn nousevaa trendiä 5 tunnin ja 1 tunnin näkymissä, joten lasku tarvitsisi selkeän tipahduksen heti maanantaina, jotta nämä härkämäiset signaalit jäisivät toteutumatta.

Maanantain kehitys voi siis vaikuttaa tekniseen tilanteeseen merkittävästi jälleen ensi viikolla. Mikäli indeksit lähtevät laskuun ne voivat laskea pitkäänkin. DAXin RSIn laskeva trendi päivänäkymässä viittaisi tällä hetkellä useiden kuukausien mittaiseen laskuun. 

 

Ylös vai alas osa 2

Viikko on selvästi ollut teknisesti hitusen enemmän härkämäinen kuin karhumainen, mutta se ei ole vielä pystynyt poistamaan kaikkia karhumaisia merkkejä. Ensi viikolla indeksien pitäisi nopeasti laskea, mikäli ne haluavat säilyttää nykyiset karhumaiset merkit. Muuten tekninen puoli viittaa joko nousuun tai paikoillaan sahaamiseen. 

Selkeimmät karhumaiset laskuun viittaavat tekniset mahdollisuudet löytyvät indeksien päivänäkymistä. SP500ssa ja DAXin futuureissa MACD on tuottamassa karhumaista testiä, mutta muissa tarkastelemissani indekseissä MACD on noussut hitusen liian korkealle tuottaakseen puhtaan karhumaisen käänteen alaspäin päivänäkymässä. Toki käänne voidaan nähdä edelleenkin, mutta se tulee todennäköisesti olemaan sahaavampi. Ensi viikolla indeksien pitäisi jälleen heti laskea, mikäli ne haluavat osoittaa selkeää suuntaa alaspäin. Aika alkaa käydä vähiin. 

RSIn näkökulmasta indeksit ovat selkeämmin momentumin laskun trendissä. Tämän viikon nousu ei rikkonut mitään sellaisia RSIn laskun trendejä, jotka olisivat tämän muuttaneet. 

Indeksit liikkuvat pääosin 10 päivän liukuvan keskiarvon yläpuolella, joten se toimii enemmän tuki- kuin vastustasona. 

Nasdaq100n päivänäkymässä RSI on vain alle 60 lukemissa. Pieni nousu voisi tuottaa RSIn divergenssin alaspäin päivä- ja/tai tuntinäkymässä. Myös DAXissa RSI on päivänäkymässä alle 60 tasolla, joten indeksien momentum ei ole tällä hetkellä kovinkaan vahva. Viiden tunnin näkymässä DAX ei kestä montaakaan prosenttia nousua pitääkseen karhumaisen RSIn laskutrendinsä. Selvä nousu (esim yli 2%) olisi siis härkämäinen signaali ensi viikolla. Tällä viikolla indeksi testasi kyseistä trendiä ja kääntyi siitä alaspäin. 

VIXisssä MACD on edelleen kuukausinäkymässä ostopaikassa, mutta VIXin tulisi hieman nousta kohti kuun loppua, jotta tilanne säilyisi "puhtaana" teknisenä signaalina. MACD on VIXissä myös nollatasolla kuukausinäkymässä, mikä on klassinen käänteen paikka. Markkina ei ole siis vielä täysin karistanut kaikki karhumaisia signaaleitaan. 

Ja pienenä "sivuhuomiona", että kaakaon hinta on laskenut huomattavasti, mutta saattaa etsiä paikkaa kääntyä ylöspäin. Se on edelleen 10 kk:n liukuvan alapuolella, mutta päivänäkymässä MACD saattaa tuottaa ostosignaalin. Lisäksi se on tällä viikolla hakenut tukea edellisten huippujen kautta vedetyltä vastustasolta. Mikäli RSI pysyy yli 50 olisi hinta nousussa.