Kaikkea mahdollista karhun jälkeä..

Indeksit ovat jatkaneet nousua tällä viikolla, mutta tilanne ei voisi enempää vaikuttaa mahdolliselta käänteeltä alaspäin. Jälleen kerran on kuitenkin kyse vain merkeistä, mutta niiden vuoksi karhun lymyily lähistöllä on hyvinkin mahdollista. Kaikki riippuu siitä mitä ensi viikolla tapahtuu, joten sijoittaja tai treidaaja ei voisi paremmassa paikassa olla ottamassa vastaan sitä mitä tuleman pitää.

DAX on noussut testaamaan edellistä huippua ja mikäli hinta kääntyisi tästä alaspäin kuvio näyttäisi päältä ja hartialta. Tämä kannattaa pitää mielessä mikäli ensi viikolla lähdetään laskuun. Mikäli kyse tosiaan on päästä ja hartiasta, lasku tulee olemaan suuri. Mikäli DAX jatkaa nousuaan, tämä mahdollisuus häviää. Lisäksi DAXin ( ja OMXS30n) viimeaikainen nousu näyttää hyvin vahvasti kolmivaiheiselta. Laskutrendissä nousut ovat usein kolmivaiheisia ja niiden jälkeen lasku jatkuu mahdollisesti voimakkaampana. Tämän vuoksi seuraavien päivien tapahtumat ovat merkittäviä.  

Viikkonäkymissä DAX ja Nasdaq100 ovat testaamassa RSIn trendiä alapäin. Tämä on keskeisin karhumainen RSIn laskeva linja. Mikäli indeksit eivät nyt lähde laskuun momentum ei ole normaalissa laskutrendissä. Viime vuosina kyseinen linja on aina rikottu, vaikkakin trendiin on palattu myöhemmin. Taustalla varmasti keskuspankkien toimet.

SP500n nousu edellisen huipun yläpuolelle saattaisi tuottaa RSIn divergenssin päivänäkymässä. Nyt se on kuitenkin törmännyt edellisen nousun tukitasoon alhaaltapäin. Tämä olisi käänteen paikka alaspäin. Tämänhetkinen tilanne näyttää myös SP500ssa päältä ja hartialta. Ensi viikon hintakehitys merkitsee siis paljon. 

Indeksien viikko- ja kuukausinäkymissä RSI on hyvin matalalla, joten toistaiseksi momentum antaa vielä mahdollisuuden, että nykyinen nousu on karhumarkkinan trendin lyhyt vastaliike. 

Seuraava ja viimeinen testi karhumarkkinalle on ATH:n testi. Mikäli nyt ei laskuun lähdetä, alkaa näyttää siltä, että sitäkin käydään katsomassa. 

Vieläkö jahkailee..

Sijoittajan ei pidä koskaan pyrkiä ennustamaan markkinaliikkeitä. Tulevaisuuden pohdinta vain on niin normaalia elämässä, että siihen hairahtuu väärissäkin asiayhteyksissä. On hyväkin pohtia esim, omaa tulevaisuutta, koska siihen pystyy varmasti vaikuttamaan. Markkinoiden liikkeisiin piensijoittaja ei pysty vaikuttamaan, eikä hän voi tietää mihin kurssit milloinkin sahaavat. Tämä ei kuitenkaan estä sijoittamasta, vaan ennemminkin auttaa määrittämään ne oikeat tavat ja asenteet, joita sijoittaja tarvitsee. Jos ei koskaan myy, kannattaa ostaa edulliseen hintaan. Jos haluaa myydä kalliimmalla, arvon pitää nousta. Jos arvo ei nouse, myy pois. 

Tällä viikolla on syntynyt uusia RSIn divergenssejä USAn indekseihin. Nasdaq100n kohdalla olen tätä jo näissä kirjoituksissa muutaman viikon pitänyt mahdollisena ja nyt RSIn divergenssi muodostui 5 tunnin näkymään. SP500ssa RSIn divergenssi syntyi tunnin näkymään. DAXissa se syntyi muutama viikko sitten viikkonäkymään. Indeksit ovat siis valmiita romahtamaan, mutta toisaalta testailu voi jatkua vielä jonkin aikaa. Esim. Nasdaq100 ei ole testannut laskevaa trendiä. 

Suuren laskun mahdollisuus on olemassa, sillä elliottilaiset pitävät nyt mahdollisena, että tuleva lasku olisi "kolmannen vaiheen kolmas vaihe". Kannattaa olla tarkkana jälleen kerran mielenkiintoisessa tilanteessa. 

Kohti romahdusta? osa 3

Tällä viikolla indeksit sahasivat sellaista sahausta, että jo pelkästään senkin vuoksi voisi jo olettaa, että lähellä isoa romahdusta ollaan. "Logiikka" olisi se, että sijoittajien päät halutaan saada niin pyörälle ja heidän olonsa niin hämmästyneiksi, että he lopettavat kokonaan seuraamasta kursseja. Treidaajista suurin osa puolestaan tekee helposti jonkin virheen, mikäli ei ymmärrä olla tarkkana. Tämä puolestaan saa heidätkin kyllästymään. Kun sitten markkinaa ei enää jakseta edes seurata ja heitetty pyyhe kehään, se voi rauhassa romahtaa ja monet ovat valmiita ottamaan vastaan mitä tulee, koska "sehän tietenkin lähtee nousuun, heti kun myyn". Lopulta markkina romahtaa niin paljon, että loputkin myyvät paniikissa ja vannovat pysyvänsä ikuisesti erossa sijoittamisesta. Silloin tietenkin osaavimmat sijoittajat ostavat halvalla. Miten he sitten tietävät milloin ostaa? He eivät ehkä tiedäkään päämäärää, mutta he tietävät hinnan. He yksinkertaisesti vain odottavat niin kauan, että hinta on kohdillaan ja asetettu hintatavoite on hyvin kunnianhimoinen. Se voi olla esim. jotakin 15 prosentin tulostuottoa tms (10%+riskitön korko). He lopulta myös luovat hintapohjan. 

Indeksien kova sahailu tällä viikolla tuotti RSIn divergenssejä ylöspäin, joten sahailu saattaa vielä hyvinkin jatkua, mutta tällä kertaa ylöspäin. DAXissa olisi gappi täytettävänä lähellä huippua n. 5% nykytasoa ylempänä, joten en pitäisi tämäntyyppistä nousua ihmeenä. On tietenkin mahdotonta mennä väittämään, että pystyisi etukäteen tietämään mitä tapahtuu, mutta tähänkin kannattaa varautua. Uskoisin, että huipun testaus voisi osoittautua hyväksi myyntipaikaksi. 

Nasdaq100 on hyvää vauhtia tällä viikolla noussut kohti edellistä huippua. Nopeassa nousussa RSI ei pysy välttämättä perässä kovinkaan hyvin ja edelleen näyttää siltä, että edellisen huipun yläpuolella indeksi saattaa tuottaa RSIn divergenssin alaspäin. Tästä mahdollisuudesta kerroin jo edellisissä postauksissa ja nyt tilanne on edennyt ainakin sitä kohti. Nähtäväksi jää käykö näin. Teoriassa on mahdollista, että Nasdaq100 nousee trendikanavan ylälaitaa, jolloin indeksillä olisi mahdollisuus jopa n 10% nousuun (yhdensuuntainen trendikanava korkeimpien huippujen ja alimpien pohjien mukaan). 

MACD OMXS30:n kuukausinäkymässä on suorastaan pelottavan vakuuttavassa asennossa. Se on juuri testannut signaalilinjaa alhaalta ja kääntynyt uudestaan alaspäin. Tämä on klassinen merkki pörssilaskusta. Mikäli se nyt toteutuu kuukausinäkymässä, merkitsee se kuukausien mittaista pörssilaskua. 

Pörssilaskut voivat tietenkin olla nopeita, eivätkä ne käy aina testaamassa mitään. Kannattaa siis varautua siihenkin, että indeksit vain jatkavat laskuaan. Nähdäkseni indeksien pitäisi nousta ensi viikolla jo alussa selvästi, mikäli nousuun edes lähdetään. Mikäli haluaa kannattaa jo etukäteen suunnitella millä menetelmällä pysyy kiinni hintaliikkeen suunnassa meni se sitten ylös tai alas. 

Oma useamman vuoden kokemukseni sanoo, ettei mitään spekulointeja koron nostostoista tai pankkien vakavaraisuudesta kannata kuunnella. Se voi ihan mukavaa ajanvietettä, mutta yksikään puhuja ei voi tietää miten markkina tulee reagoimaan. Hinta kuitenkin ratkaisee sijoittajan menestyksen, eikä se että oliko hän oikeassa koronnostojen aikataulusta tai jostakin muusta asiasta. Markkina voi yllättää monella tavalla, Sitä ei kannata yrittää liikaa järkeillä. Oma näkemykseni on, että sijoittajan kannattaa vain huolehtia siitä, että hän pystyy ostamaan parhaiden firmojen osakkeita niin halvalla, etteivät ne koskaan ole pahasti tappiolla. Tällöin tuottokin on oikein hyvällä tasolla ja sijoittaminen hyvin helppoa. Treidaajan ei puolestaan pidä muutenkaan keskittyä mihinkään muuhun kuin hintaan ja sen analyysiin. Tällä viikolla esim. vaihdon määrä nousi selvästi perjantaita  kohden. Mikäli vaihdon määrä ensi viikolla heti tippuu, on ainakin lyhyt käänne ylöspäin hyvin todennäköinen. Mikäli hinta gäppää alaspäin ollaan kyllä helposti tyhjän päällä. Siinä voi sitten vähän haistella, että löytyykö markkinasta ostajia. Usein tietenkin on käynyt niinkin, että ongelmat 1 ja 2 ratkaistaan ja kun luullaan, että ollaan selvillä vesillä, tuleekin katalyytti ongelma 3 (musta joutsen), joka sitten romahduttaa markkinan. Hyvin mielenkiintoisia päiviä tulossa ensi viikolla!

Kohti romahdusta? Osa 2

Tällä viikolla indeksit tekivät sen mitä viimeksi pidin tulevana merkkinä romahduksesta. Vieläkään kyseessä ei ole varsinainen ennuste, vaan viikoittaisten tsekkausten tarkoitus on katsoa missä viikon päätteeksi mennään. Tarkoitus on katsoa näyttääkö meininki karhumaiselta, härkämäiseltä tai käänteeltä johonkin suuntaan. 

Tämän viikon jälkeen indeksit ovat tuottaneet tyypillisiä karhumaisen käänteen signaaleja. Ja kunnon pudotushan olisi sijoittajan kannalta hyvä asia, koska silloin saa aina hyvää halvalla. Ja vain niissä tilanteissa kannattaa kukkaron nyörejä raottaa. Kriisit on sijoittajalle mannaa, koska silloin myös hyvien yritysten kurssit tippuvat. Ne on oikeastaan ainoita hyviä sijoitushetkiä ja siksi usein katselen tipahduksen mahdollisuuksia. Yrityskohtaisista syistä yksittäisen firman osakekurssi voi tietenkin muutenkin laskea, mutta näihin sijoittajan harvemmin kannattaa tarttua. Tämä johtuu siitä, että firma on surkea ja kurssi laskee sen vuoksi. Näistä sijoittajan kannattaa pysyä erossa, jos ei sitten treidaamalla hae lyhyemmän ajan kurssinousua. Siihenkin voi tietenkin teknistä analyysia käyttää.

DAXissa on viime viikkoina syntynyt viikkonäkymään suhteellisen selkeä RSIn divergenssi ja trendi alaspäin. Jo aikoja sitten on syntynyt eri indekseihin pidempään laskuun viittaavia RSIn trendejä, jotka näyttävät hyvin olevan voimissaan. Uusin signaali DAXissa voisi kertoa lyhyemmästä laskutrendistä, joka ulottuisi kesään asti, kun pidemmät viittaavat laskuun vuoden loppuun asti. Mikäli nämä kaikki toteutuvat näkisimme kesällä väliaikaisen pohjan, jonka jälkeen noustaisiin syksyllä ja taas laskettaisiin kohti vuotta 2024. Tämä on toki ennuste, jonka todennäköisyys ei ole sataa prosenttia. Mitä pidemmälle ennuste menee, sitä epätodennäköisempi se on jo senkin vuoksi, että jokin keskuspankin toiminta saattaa muuttaa kuviot. Näin kävi tietenkin koronadipin jälkeen, jolloin indeksit olivat valmiit pitkäänkin karhumarkkinaan, mutta keskuspankkien ja USAn hallinnon ultralöysä rahapolitiikka toi niin paljon rahaa markkinoille, ettei osakkeilla ollut kuin yksi suunta. Nyt tietenkin rahapolitiikka on kiristynyt huomattavasti, mutta tilanne voi tietenkin muuttua. Sijoittajalle, joka ostaa vain silloin kun markkina on edullinen, tämä ei tietenkään merkitse juuri muuta kuin sen, että hän odottaa sopivaa sijoitushetkeä hieman kauemmin. Ainakin on järkevää jättää kunnon käteisvaranto hyvää dippiä varten. 

MACD kääntyi monissa indekseissä tällä viikolla signaalilinjasta alaspäin päivänäkymässä. Tämä on tietenkin käänteessä tapahtuva karhumainen signaali, mutta täysin varma signaali tämäkään ei ole. Joskus indeksi saattaa kyseisen signaalin jälkeen kiemurrella vielä viikon tai pari ennen kuin romahtaa ja joskus indeksi voi jopa kääntyä pidempäänkin nousuun. Tilanne on kuitenkin lähtökohtaisesti karhumainen ja indeksien lisäromahdus ensi viikolla olisi tyypillinen jatkumo tähän tilanteeseen. 

Mikäli karhumarkkina jatkuu, indeksit tulevat romahtamaan koronapohjien alapuolelle. Tämä on hyvin todennäköistä ja johtuu tietenkin siitä, että karhumarkkinassa haetaan lopulta uudet pohjat. Nousu koronadipin jälkeen oli niin nopeaa, että uusi pohja on hyvin todennäköisesti vasta siellä. Tämä merkitsee n. 50% laskua nykyhinnoista. Nopeimmillaan kesään ulottuva lasku johdattaisi indeksit tänne. Oma mutu-tuntumani sanoo, että laskun pitäisi ulottua vieläkin alemmas. Tämä johtuu yksinkertaisesti siitä, että koronapohjassa ostaneitakin sijoittajia on paljon. He kaikki kuvittelevat olevansa hyviä sijoittajia, mikä tietenkin pitää paikkansa. Mutta markkina yllättää lopulta lähes kaikki. Pohjalla lähes kaikki ovat menettäneet toivonsa ja suurin osa sijoittajista vannoo, etteivät sijoita enää koskaan. Tämän vuoksi koronapohjien taso ei vielä riitä. Lisäksi mikäli lähdetään siitä tekninen analyysin perusperiaatteesta, että indeksit testaavat kaikki merkittäviä tasoja jossakin vaiheessa, voidaan päätellä, että ne tulevat testaamaan myös alhaisimpia tukitasojaan, jotka ovat indeksistä riippuen 70-80 prosenttia nykyistä alempana. Nämä tukitasot ovat jääneet testaamatta, koska indeksit ovat nousseet niin nopeasti vuoden 2009 pohjasta. 

Kohti romahdusta?

Indeksit ovat jatkaneet paikoillaan sahailua, mikä tietenkin päättyy joko selvään nousuun tai laskuun. Mitä pidempi sahailu, sitä selkeämpi liike ylös tai alas. 

DAXissa on näkyvillä kaikki mahdollisuudet siihen, että lähdetään alaspäin. Käytännössä se merkitsee  vain sitä, että tällaiseen kannattaa varautua. MACD on lähtenyt päivänäkymässä nousuun, joten se saattaa testata signaalilinjaa. Mikäli indeksi siis yhden tai kahden nousupäivän jälkeen lähtee laskuun ja MACD kääntyy signaalilinjan testistä alaspäin, oltaisiin klassisessa tilanteessa lähdössä laskuun. Samalla voitaisiin saada uusi RSIn laskevan linjan testi. Mikäli siis lähdettäisiin perinteiseen laskuun, sen tulisi tapahtua viimeistään pienen nousun jälkeen. Muutamassa päivässä MACDin pitäisi kääntyä uudestaan alas. 

USAn indekseissä on enemmän nousuvaraa. Noin viiden prosentin nousu voisi tuottaa niissä RSIn signaalin alaspäin, joten tuollaiseen voi ainakin varautua. On tietenkin mahdollista, että indeksit tuottavat kyseisen signaalin myös alemmilla tasoilla. Tätä kannattaa seurata ensi viikolla.   

Tämä viikko ei tarjonnut mitään selkeyttä indeksien liikkeisiin näistä teknisistä spekseistä katsottuna. Sahailu on täysin normaalia tällaisessa tilanteessa kun esim MACD laskee, mutta on positiivinen päivänäkymässä. Jää siis taas nähtäväksi, josko ensi viikolla tapahtuisi jokin merkittävä liikahdus. Jossakin vaiheessa se tapahtuu ja sitten saattaa todella tapahtua.