Ylös ja alas

DAX tipahti tällä viikolla vähän, mutta Nasdaq100 ja OMXS30 nousivat loppuviikolla takaisin viikon lähtötasolle. Nasdaq100 kävi jopa uudessa lähiaikojen huipussa, mutta tipahti perjantain päätteeksi päivän lähtötasolle. 

DAXissa RSI testasi viime viikon päätteeksi päivänäkymän laskevaa trendiä ja tämän viikon lasku näyttää siltä, että RSIn laskeva trendi on ollut voimissaan. Viiden tunnin näkymässä RSIn trendi näyttää samanlaiselta. Momentum on siis laskenut tällä viikolla trendinomaisesti. 

Nasdaq100ssa RSI testasi laskevaa trendiä tuntinäkymässä perjantaina ja indeksi lähti siitä laskuun. Momentumin trendi näyttää olleen tällä viikolla siis alaspäin. Ja kun trendeissä mennään, niin tämä saattaa hyvinkin jatkua. MACD on pysynyt signaalilinjansa alapuolella, joten MACDin testailu voi seuraavalla viikolla jatkua pienissä nousuissa. 

VIX lähti tällä viikolla nousuun ja päätyi perjantaina viikon huippuun. Käänne tapahtui tällä viikolla trendilinjalta/tukitasolta, joka kulkee edellisten pohjien kautta. 

Mikäli RSI tippuu alle 50 tason esim. indeksien päivänäkymissä, kannattaa varautua laskuun. USAn presidentin vaalit ovat 5.11. joten markkinareaktioita on todennäköisesti luvassa sahailun jälkeen. 

Sahailua...

Pienestä nousuvireestä huolimatta tekninen kuva ei ole selkeytynyt suuntaan tai toiseen tällä viikolla. OMXS30ssa MACD on edelleen tekemässä karhumaista testiä viikkonäkymässä. Tämä tilanne on kestänyt nyt jo muutaman viikon, eikä ratkaisua ole vielä saatu ylös tai alas. Tunnin näkymässä on keskipitkän aikavälin laskuun viittaava signaali/trendi ja tällä viikolla RSI näyttäisi testanneen tätä. RSIn puolesta momentum olisi laskusuuntaan lähiaikoina. Hinta on 10 viikon ja päivän liukuvan keskiarvon yläpuolella, mikä on päinvastainen merkki. 

Nasdaq100 on tuottanut tällä viikolla RSIn divergenssin ja trendin alaspäin 5 tunnin ja tunnin näkymissä. MACD on tuottanut perjantaina karhumaisen testin päivänäkymässä, joten lasku maanantaina voisi tarkoittaa laskua/sahailua. Hinta on edelleen testannut huippuja, joten tilanne on samantyyppinen kuin OMXS30ssa: teknisesti lasku on mahdollinen, mutta indeksin tulisi myös laskuun lähteä. Mikäli Nasdaq100 esim. gäppää alaspäin voi suunta olla selvemmin alas. MACD on vielä positiivinen päivänäkymässä, mutta kovin korkealla ei enää olla. 

DAX on testannut tällä viikolla 5 tunnin näkymässä RSIn trendiä alaspäin. Mikäli tämä trendi jatkuu hinnan pitäisi lähteä ensi viikolla taas alaspäin. Nousuvaraa ei juuri ole mikäli momentumin trendi on alaspäin 5 tunnin näkymässä. Tällä viikolla hinta on testannut huippua, joten lasku voisi merkitä vastustason muodostumista. Aikaisemmin MACD on tehnyt testiä viikkonäkymässä, mutta tämä ei nyt ole laskua merkinnyt. 

VIX on tippumassa kohti 200 päivän liukuvaa keskiarvoa, joka on toiminut tukitasona lähiaikoina. RSIn trendi alkaa olla päätöksessä 5 tunnin näkymässä, joten paikka VIXin nousulle voisille olla otollinen. 20 pisteen taso ei ole toiminut tukitasona. Tällä hetkellä VIX on syyskuun lopun käänteestä lähtevällä trendilinjalla, joten tätäkin "mahdollista tukitasoa" kannattaa seurata. 

Yhteenvetona voi todeta, että indeksit ovat reagoineet RSIn laskeviin trendeihin niin, että periaatteessa selvä lasku voisi olla näköpiirissä. Samalla kuitenkin indeksien jahkailu vaikuttaa pidempään jatkuessa härkämäiseltä, joten ilman laskua ei voi puhua momentuminkaan laskusta, vaikka RSI näin näyttäisikin. 

Uusia laskun mahdollisuuksia

Momentum pää tällä viikolla kasvamaan nopeasti viikon alussa ja indeksit päätyivät nousun jälkeen testaamaan edellisiä huippuja. MACD antaa päivänäkymässä esim DAXissa ja Nasdaq100ssa selvän mahdollisuuden, että viime viikkoina nähty sahaus voi olla tyypillistä huipun rakentelua. Mikäli näin on, indeksien on jälleen laskettava selvästi heti maanantaina. Vastaava tilanne oli esimerkiksi DAXissa 23.7.2024. MACD testaili signaalilinjaansa kahteen otteeseen ennen nopeaa laskua (Jeni-tipahdus). Tällä kertaa erona on, että MACD on myös viikkonäkymässä selvästi testaamassa signaalilinjaansa. Joten jos laskuun lähdetään, se voi olla isompi. Mutta tämä on suuri "jos". Markkina voi yhtä hyvin nousta heti alkuviikosta ja se olisi todennäköisemmin edelleen merkki momentumin noususta ja vähintäänkin sahailun pidempiaikaisesta jatkumisesta. Laskuun riittää sekin, että indeksin laskisivat alkuviikosta ja kääntyisivät uudestaan testaamaan MACDin signaalilinjaa. Tämä tarkoittaisi suuremman laskun alkamista vielä yhden viikon sahailun jälkeen. 

RSIn näkökulmasta tilanne on aivan samanlainen. Esimerkiksi Nasdaq100ssa on tällä viikolla syntynyt päivänäkymään RSIn divergenssi alas. Indeksi nousi tästä lähtevää laskevaa momentumin trendiä testaamaan ja ensi viikolla indeksin pitäisi heti laskea maanantaina, mikäli momentumin trendinomainen lasku on on kyseessä päivänäkymässä. 

OMXS30 on laskenut selvästi trendinomaisemmin kuin DAX ja Nasdaq100. Tällainen pienten indeksien lasku ounastelee joskus sitä, että suurtenkin indeksien lasku on "nurkan takana". OMXH on tietenkin yksi esimerkki tästä. 

VIX saattaa olla härkämäisessä ostotilanteessa. Mikäli 4.9. ja 3.10 huippujen kautta vedetty linja pitää eli VIX lähtee ensi viikolla nousuun osakkeet voivat päätyä laskuun (ks. myös 11.9.). 20 pisteen taso on pitänyt VIXissä tällä viikolla, mikä jo sellaisenaan on hieman karhumainen signaali osakkeille. Tällä tasolla on tehty keskeisiä huippuja viimeisen vuoden aikana, joten kyseessä olisi vastustaso, joka voi nyt olla muuttumassa tukitasoksi.  

Vieläkö laskee?

DAXissa saatiin selvä laskuviikko ja vielä perjantainakin jäätiin myös futuurien puolella 10 päivän liukuvan keskiarvon alapuolelle, joten ainakin lähtökohdat ovat seuraavaan viikkoon suotuista laskun jatkumiselle. RSI ei ole vielä laskenut alle 50 tason päivänäkymässä, mutta tilannetta kannattaa seurata. DAx saattaa myös olla testaamassa viimeisimmän nousun tukitasoa, joka saattaa nyt olla muodostunut vastustasoksi. DAXin futuureihin syntyi perjantain illan päätteeksi RSIn divergenssi alaspäin tuntinäkymään. Mikäli saamme laskua heti viikon alkuun, tämä voi olla markkinaa määrittävä signaali. 

Nasdaq100 laski lähes koko viikon mutta ampaisi perjantaina lähelle viikon huippuja. Se jäi testaamaan RSIn laskevaa linjaa tuntinäkymässä ( ja SP500 puolen tunnin näkymässä). Tilanne on hyvin samantyyppinen kuin DAXissakin: heti alkuviikosta indeksien pitäisi laskea tai muuten alkaa nopeasti syntyä merkkejä momentumin härkämäisestä kasvusta. Mikäli indeksit lähtevät laskuun ovat todennäköisyydet jo korkeahkot muutaman viikon pudotukselle ainakin alkuun. Tässä on ihan hyvä huomata, että momentum on laskenut jo jonkin aikaa trendinomaisesti. Tällä viikolla pienoinen härkämäinen signaali saatiin kun Nasdaq100 nousi perjantain päätteeksi sen verran että RSI nousi viikkonäkymän laskevan trendin yli. Tämä voi olla hetkellinen "virhe", mutta edellyttää laskun jatkumista ensi viikolla.  

VIX on noussut jo kaksi kertaa 200 päivän liukuvalta keskiarvolta, mikä on tietenkin karhumainen merkki osakkaille. Ensimmäisen vuosipuoliskon huiput ovat näillä kohdin (n. 20 pistettä), joten karhumaisessa skenaariossa VIX olisi tässä löytämässä tukitasoa ja sitten ampaistaisiin uudestaan ylös. Mikäli VIX siis jatkaa laskuaan ensi viikolla, pörssinousu todennäköisemmin jatkuu ja päinvastoin. Kannattaa tietenkin huomata se, että viimeksi (2 kk sitten) VIX nousi yli 60 pisteen tasolle. Mikäli olemme trendissä ylös, VIX tulee nousemaan "järjettömän" korkealle, mikä merkitsee tietenkin pörssiromahdusta. Ostopaikka olisi siis vähän lähempänä.  

Jo on markkinat! :)

Tämän viikon nousun jälkeen indeksit ovat oikein herkuttelemassa teknisillä signaaleilla. Nasdaq100 täytti heti ATH:n alapuolella olleen gäpin. Nämä ovat tietenkin mahdollisia käänteen paikkoja, joten käänne tästä alaspäin olisi mahdollinen reaktio. Lisäksi indeksissä on edelleen kolmivaiheinen nousu, eikä uutta ATH:ta, joten jos tämä halutaan alas saada olisi tässä perinteinen paikka. Samalla viikkonäkymässä on tällä hetkellä RSIn divergenssi, joten nousun jatkuminen selkeänä tarvitsisi myös selkeän nousuviikon. 

DAX testaa edellistä RSIn huippua, joten nousu maanantaina lisäisi nousun jatkumisen todennäköisyyttä. Mikäli indeksi haluaa lähteä laskuun sen pitäisi tehdä se heti maanantaina, mikä olisi merkki momentumin vähentymisestä. Lisäksi RSI keikkuu edelleen laskevan trendinsä ylälinjalla, joten lasku tästä voisi merkitä muutosta markkinassa. DAX on kuitenkin viikkonäkymässä pystynyt tuottamaan MACDin ostosignaalin. Tämä on merkki noususta tai vähintään paikoillaan sahaamisesta. Se voi tietenkin viikkonäkymässä tarkoittaa useampienkin prosenttien heilahtelua. 

SP500ssa RSI on noussut kuukausinäkymässä laskevan trendinsä yläpuolelle. Mikäli ensi viikko(+1 päivä) ei ole laskuviikko ja RSI ei palaudu alemmas on koko pitkän ajan laskutrendi ainakin tällä erää merkityksetön. Silloin ei kannata haikailla korkeampien korkojen muuttavan markkinaympäristöä lähivuosina. Toki pientä "epätarkkuutta" voi RSIssä olla eli jatketaan tarkkailua. Indeksissä on mahdollinen RSIn laskutrendi tunnin ja 5 tunnin näkymissä, joten seuraava viikko voi teoriassa ollakin laskuviikko. Mitään takeita tästä ei ole, mutta se on mahdollista teknisessä mielessä. 

OMXS30 teki uuden ATH:n ja on samalla testaamassa RSIn laskutrendiä päivänäkymässä. 

Viimeksi VIXin ostosignaali (nousu yli laskevan trendilinjan huipuilta) nappasi hyvin käänteen osakeindeksien laskusta. Näin saattaa olla taas käynyt kun VIX nousi perjantaina selvästi. RSI on viikkonäkymässä ollut yli 50 jo pidempään ja nyt päivänäkymässä ollaan hyvin lähellä. Mikäli RSI nousee VIX:ssä yli 50 pelko on nousussa.