Miekat härän niskassa..

Härkätaistelun härkä vain jaksaa temmeltää, vaikka veri tippuu kun miekat on isketty niskaan.

Viimeviikkojen pörssinousu on opettanut minulle paljon pörssin saloista ja teknisten indikaattorien käytöstä. Nousu jatkuu vaikka MACD ja RSI alkaisikin jo tippua kunhan ne vain pysyvät tiettyjen lukemien yläpuolella. Kunhan vain MACD pysyy positiivisena ja RSI yli 60 pisteen niin härkä vain hyökkäilee. Jokainen voi tietenkin ennustaa ja tietää, ettei se hyökkäilee enää pitkään ja mitä hitaammaksi sen liikkeet käyvät sitä lähempänä loppu on. Yksi tällainen miekka härän selässä on RSIn alemman trendilinjan rikkoutuminen ja sen kyvyttömyys päästä uusiin huippuihin, vaikka kurssit vielä nousevatkin. Näin on juuri käynyt monissa maailman pörsseissä. Ensimmäinen miekka ei kuitenkaan härkää heti taltuta, sillä voimaa voi riittää vielä uusiin hyökkäyksiin.

Kun RSI on matalalla ja alkaa nousta osakkeet keräävät voimaa tulevaan nousuun, kun RSI on korkealla ja alkaa laskea osakkeet alkavat menettää voimaansa tulevaa laskua silmälläpitäen. Lopullinen räjähdysmäinen nousu tai huimaava lasku tapahtuu kuitenkin hyvin yllättäen kun RSI on kerännyt voimaa pysytellä yli 60 pisteen tai se on menettänyt sitä ja laskee sen alle (joskus pörssi sahaa 50 ja 60 pisteen välissä). Samalla tavalla toimii myös MACD.

Miten tällaista tietoa sitten pitäisi käyttää? Vaikuttaa siltä, ettei tällainen tieto anna mitään suoraviivaisia ohjeita siitä mikä pörssipäivä lopulta on paras päivä ostaa tai myydä. RSI tai MACD voivat aina yllättää ja rikkoa trendilinjansa. Ehkä juuri näihin trendilinjan rikkoutumisiin pitää kiinnittää huomio. Tässäkin on oma ongelmansa: mistä tiedät mikä on varsinainen huippu tai pohja, joiden kautta trendilinja kulkee. Lopulta tämä on oletus, joka tehdään lähihistorian tapahtumien pohjalta jossakin tilanteessa. Mikäli oletus osoittautuu vääräksi sijoittaja on tehnyt virheen. Kovin suuria virheitä tässä ei tietenkään välttämättä pääse käymään, mutta tarkempia indikaattoreita on vaikea löytää. Keskeistä on kuitenkin huomata, että tilanteet ovat välillä selvempiä ja varmempia, kun taas välillä ne ovat  epävarmempia. Indikaattoreista päätellyn nousun ja laskun todennäköisyys siis vaihtelee.

Tässä muutamia tulkintaohjeita, joita olen saanut oppia:

Kurssi on matalalla, kun

- SlowStochastics ja Williams ovat matalalla
- RSI on tippunut ja sen pohjat ovat alkaneet nousta
- MACD on tippunut ja alkaa nousta
- Momentum on tippunut ja alkaa nousta
- Volatiliteetti laskee

Kurssi on korkealla kun

- SlowStochastics ja Williams ovat korkealla
- RSI on noussut ja sen huiput ovat alkaneet laskea (huipun jälkeen laskee ja pysyy alle 60 pisteen)
- MACD on noussut ja sen huiput alkavat laskea (huipun jälkeen tippuu negatiiviseksi)
- Momentumin huiput ovat nousseet ja ne laskevat
- Volatiliteetti nousee

Kun volatiliteetti on korkealla, RSI ei näytä pääsevän nousemaan yli 60 pisteen, joten tästä voi olla jotakin apua. Kuten edellä huomautin, en usko näiden indikaattorien pystyvän antamaan optimaalista tietoa pörssin kehityksestä, joten optimaalinen tuotto jää haaveeksi. Edes vaihdon määrä ei tässä auta aina, vaikkakin tieto siitä voi lisätä tilanteita, joissa voidaan tehdä oikeaan osuneita arvauksia. Kun vaihto nousee korkeaksi on kyseessä usein joko osto tai myyntipäivä parin päivän säteellä. Ei kuitenkaan aina.

Nokian kurssin analyysi on näiden tietojen valossa aivan mahdollista, Laskun jälkeen osakkeen arvo on tällä viikolla noussut yli kymmenen prosenttia yli neljään euroon. Pohjahinnaksi jäi noin 3.75 euroa ja tämä pohja osui tilanteeseen, jossa RSI pysytteli edellisten päivien pohjia ylempänä, vaikka osakkeen hinta kävi lyhyen ajan pohjassa 10. ja 13. päivä helmikuuta. Tällä hetkellä tilanne on sellainen, että ylempi bollingerin nauha laskee, joten sen täytyy kääntyä, että osakkeen hinta pystyy jatkamaan selvää nousuaan. RSI (n. 56, laskun merkki?) ei kuitenkaan ole rikkonut pidemmän ajan ylempää trendilinjaansa, joten nousun jatkuminen ei ole selviö. Myös MACD on edelleen negatiivinen, vaikkakin se on tuottanut ostosignaalin. Usein tämä on kuitenkin vähän myöhässä. Eipä voi muuta sanoa kuin, että päivä kerrallaan.

Suomen pörssi yhdessä Saksan pörssin kanssa on erilaisessa tilanteessa. Ne ovat tehneet uuden huippunsa (ainakin päivän sisällä) ja tästä huolimatta RSI on edelleen pysytellyt edellistä huippuaan matalammalla. Tämä voi tarkoittaa lyhyen ajan heikkoutta, mutta tässäkin on elettevä päivä kerrallaan, sillä RSIn lukema on edelleen niin korkealla, että nousu saattaa jatkua. Myös MACD on edelleen positiivinen, mutta kääntynyt laskuun. Momentum on kääntynyt laskuun jo aikoja sitten. Mikäli pörssit siis edelleen nousevat on nousu heikompaa kuin ennen, mikäli RSI laskee selvästi rakennamme juuri huippua.

USAssa tilanne on hyvin samankaltainen. Uuden pörssihuipun kohdalla RSI on perjantaina jäänyt matalammalle, mikä saattaa olla heikkouden merkki. Sen täytyy kuitenkin vielä tippua 10 pistettä, jotta se tippuisi alle 60 pisteen, joka vasta katkaisisi härän selän. Tämä voi tapahtua päivässä, varsinkin kun USAn pörssi on noussut samalle tasolle, jossa se oli viime kesänä ja myös MACD on alkanut tippua. Se on kuitenkin edelleen positiivisella puolella.

Mielenkiintoista nähdä miten käy. Yhä useammat pörssit ovat tehneet RSIn puolella varoitussignaalin, jossa kurssit ovat nouseet uuteen huippuun ilman, että RSI on tehnyt uutta huippua. Tämä tekee pörssilaskun mahdolliseksi, mutta historia osoittaa, ettei se tee sitä välttämättömäksi varsinkin kun RSIn arvot pysvät edelleen 70 pisteen tuntumassa. Ensi viikko sitten näyttää mitä tapahtuu ja todennäköisesti jos lasku alkaa se alkaa hetkessä. Kreikka on kokoajan taperilla, mutta ainahan saattaa ilmaantua yllättäviä kortteja kuten suurten europankkien kaatumisia tai ongelmia maissa, joista ei ole pitkään puhuttu.

Kun nyt olen tähän tekniseen analyysiin perehtynyt niin voin sanoa, ettei viisastenkiveä optimaalisten sijoitusten tekemiseen ole löytynyt. Tästä huolimatta analyysi pystyy välillä paljastamaan hienoja osto ja myyntihetkiä. Monilla indikaattoreilla pystyy haarukoimaan nousun ja laskun mahdollisuuksia, mutta  kaikissa tilanteissa indikaattorit eivät pysty antamaan selvää vastausta suuntaan tai toiseen. Lopulta kyse on sijoittajan strategiasta. Jokainen määrittäköön itse sen todennäköisyyden, joka oman sijoituspäätöksen tekemiseen riittää. Rationaalinen ja järkevä sijoittaja käyttäisi tietysti hyväkseen vain ne tilaisuudet, jota ovat mahdollisimman selkeitä.

Ehkä on aika alkaa tutustua vielä uusiin mittareihin, mutta tässä muutama mielenkiintoinen: 1 ja 2.