Tekniseen analyysiin liittyy yksi ongelma, jota en ole vielä kyennyt ratkaisemaan tarpeeksi hyvin. Kyse ei ole siitä, etteikö tutkittu tekninen analyysi toimi, vaan siitä millainen sijoitusmetodi sen avulla tulisi rakentaa. Lopulta sijoittajan on itse valittava miten haluaa toimia ja ns. "backtestingin" avulla sijoittaja voi saada käsityksen siitä millaisia hänen tuottonsa todennäköisesti ovat.
Tehokkain sijoitusmetodi, jonka olen löytänyt teknisen analyysin avulla on päivä- ja tuntikohtaisessa datassa esiintyvien RSI-divergenssien ja RSI- trendilinjojen mukaan sijoittaminen. Päiväkohtaisten RSI-divergenssisignaalien jälkeiset nousut ja laskut ovat olleet n. 5-25 prosentin suuruisia ja niiden jälkeen on useimmiten esiintynyt tuntikohtaisia RSI-signaaleita, joiden mukaan sijoittaminen on voinut olla hyvin tuottoisaa. Päiväkohtaisia signaaaleita on usein seurannut kymmenien prosenttien tuotto, mutta näiden sopivien signaalien odottaminen on kestänyt pidempään. Tuntitasolla RSI-signaaleita esiintyy usein, - välillä jopa viikottain- mikä tietenkin mahdollistaa suuret tuotot, mutta edellyttää myös aktiivista tilanteen tarkkailua ja joustavaa siirtymistä puolelta toiselle. Tuntitasolla merkittävät pörssikäänteet kuitenkin usein näkyvät myös MACD-divergensseinä. Näihin keskittyminen voi karsia turhaa poukkoilua.
Tämäntyyppisen pohdinnan vuoksi ajattelin blogissani keskittyä erityisesti viikko-, päivä, ja tuntiason divergenssisignaaleihin eri indekseissä ja VIX:ssä yms. Jokaisen sijoittajan on lopulta itse päätettävä millaisella aikavälillä hän sijoittaa. Mitä pidempi aikaväli valitaan, sitä suurempaa on myös heilunta, mikä tarkoittaa myös pienempää tuottoa suhteessa lyhyemmän ajan kumuloituvaan tuottoon. Tehokas sijoittaja valitsee sekä päivätason, että tuntitason signaalit, mutta hänen on tällöin oltava myös aktiivisempi kaupankävijä ja tutkittava indeksejä päivittäin. Erityisesti tuntitason RSI-kaavioihin vedetyt RSI-trendilinjat toimivat hyvinä sijoitusten ajoittajana. Näitä kannattaa tutkia maailman eri pörssi-indekseissä ja varautua muutaman viikon mittaisiin nousuihin ja laksuihin.
Viikkotason RSI(14) on edelleen pitänyt karhumaiset divergenssisignaalinsa USA:n, Saksan ja Suomen indekseissä. Mikäli tämä säilyy, kyseessä on merkittävä useiden kuukausien tähtäimen signaali pörssilaskusta. Tätä ennen indeksit kuitenkin heiluvat todennäköisesti nykyisissä lukemissa, sillä USA:ssa RSI on viikkotasollakin vielä korkealla.
Päivätasolla RSI-myyntidivergenssit ovat myös säilyneet, mutta NYSEn McClellan divergenssi ei näytä yhtä selvältä. Se ei todennäköisesti ole täysin välttämätön, mutta Nasdaqin McClellan-divergenssi on pysynyt selvänä. Samoin breath-kaavioiden karhumaiset divergenssit ovat selvästi havaittavissa.
Tuntitasolla edellinen merkittävä RSI-ostodivergenssi syntyi yhdessä selkeän MACD-divergenssin kanssa muutama viikko sitten kun nykyinen nousu alkoi. Tämän RSI-signaalin kautta piirretty trendilinja on nyt noussut 50 pisteen tasolle monissa länsi-indekseissä. Tällä tasolla yleensä esiintyy merkittävä käänne alaspäin. SP500:ssa ja DAXissa on nyt esiintynyt tuntitason RSI-signaaleita yhdessä MACD-divergenssin kanssa, joten pienen heilunnan jälkeen on todennäköisesti odotettavissa pörssilaskua tulevina päivinä.
Nykyisessä nousussa indeksit näyttävätkin ottaneen itsestään irti kaiken sen minkä karhaumaiset tekniset indikaattorit ovat antaneet myöden. Pörssi-indeksit ovat erikoisessa tilanteessa, sillä USA:n SP500 vaikuttaa viikkokaaviossa teknisesti selvästi vahvemmalta kuin esimerkiksi Saksan DAX. Tilanne voi tietenkin muuttuua ja indeksit voivat romahtaa samanaikaisesti tai sitten tulemme näkemään pidemmän ajan paikoillaansahaamista aina syksylle asti. Saksan DAXin tilanne vaikuttaa teknisessä mielessä hyvin samankaltaiselta kuin toukokuussa vuonna 2011 ennen elokuun romahdusta. Tämä huippu kehittyi kuukausia ja notkahti lopulta kymmeniä prosentteja. Saapa nähdä miten nyt käy. Viikko-, päivä-, ja tuntitason signaalien tarkkailu pitää varmasti ajantasalla.
Oma perusnäkemykseni teknisen analyysini kautta (USA:n, Saksan ja Suomen indeksit):
Vuosien trendi: bull-ostohetki huono
Kuukausien/useiden viikkojen trendi: USA: bear-ostohetki hyvä, Saksa: bear-ostohetki hyvä
1-3 viikon trendi: DAX: bear-ostohetki hyvä
Sijoitusblogi /tekninen analyysi. Mihin suuntaan markkinat ovat menossa? Milloin on hyvä hetki ostaa ja myydä? Tekninen analyysi vastaa tähän parhaiten sekä lyhyellä, että pitkällä aikavälillä. Tarkastelussa hyvät osto- ja myyntihetket indekseihin, osakkeisiin ja raaka-aineisiin.
Oheisesta kurssikaaviosta voi tarkistaa monien maailman indeksien tilanteen. Pitkäaikainen sijoittaja (aika vuosia) voi valita esimerkiksi kuukausikaavion ja tarkistaa MACDin Histogrammin arvon. Mikäli arvo on positiivinen kuukauden viimeisinä kaupankäyntipäivinä kaikki on hyvin nousun kannalta. Standardilukemien sijasta käyttäisin mieluummin arvoja 8,16 ja liukuva keskiarvo 5. Pitkäaikainen sijoittaja voi myös käyttää esimerkiksi CCIn arvoa 30 samalla periaatteella viikkokaaviossa. Tämä on tietenkin vähän työläämpää.
Sijoittaminen keskipitkällä aikavälillä (n. 2-8 viikkoa) vaatii päivittäistä seuraamista ehkä useampaankin kertaan, mutta tuottaa luonnollisesti hyvin. Toimivan sijoitusmenetelmän löytäminen keskipitkän aikavälin sijoittamiseen on kuitenkin huomattavasti haastavampaa kuin pitkällä tähtäimellä. Muutamia suhteellisen hyvin toimivia menetelmiä olen esittänyt sivuissa. Olennaista on käyttää eri aikatasoja ja tarkoituksenmukaisia indikaattoreita oikealla tavalla. Lopulta voidaan ajatella niinkin, että monien eri indikaattorien informaatio voidaan löytää hyvinkin yksinkertaisesta menetelmästä. Kun menetelmä on hallinnassa sijoittaminen sertifikaatteihin voi tuoda moninkertaisen tuoton riippumatta siitä laskevatko vai nousevatko osakemarkkinat.