Lukiessani edellisiä kirjoituksiani en voi välttyä ajatukselta, että teknisen näkemykseni tarkkuudessa olisi parannettavaa. Tarkkuuden puute ei kuitenkaan johdu teknisen analyysin ongelmista, vaan siitä, etten ole nykyisenkaltaista tilannetta ollut ennen todentamassa. Kaikki tarpeellinen informaatio on ollut saatavissa, mutta johtopäätöksen vetäminen siitä on ollut hankalaa. Tämän vuoksi näenkin nyt, että erityisen tärkeää muutaman viikon näkemyksessä on RSI-trendilinjan seuraaminen. Tämä voi olla jopa tärkeämpää kuin RSI-divergenssit, sillä kaikkiin indekseihin niitä ei aina synny. Nähdäkseni indeksit ovat nyt tilanteessa, jossa osa maailman pörsseistä on jo selkeämmin lähtenyt pidempään pörssilaskuun, mutta erityisesti USA:n indeksit ovat vasta aloittamassa sitä. Tämän vuoksi edellisissä kirjoituksissa nämä indeksit olisi pitänyt erottaa toisistaan tarkemmin. Itselleni lähtökohta kun yleensä on DAX.
Päivätason breath-kaavioissa Saksan DAX tuotti karhumaisen divergenssin jo toukokuussa, kun SP500 voi olla nyt tuottamassa sitä. Tämän vuoksi DAX ei olekaan enää pystynyt seuraamaan USA:n indeksejä. Samalla USA:n indeksit ovat tuottamassa myös viikkotason RSI-myyntisignaaleja. Nämä ovat kuitenkin maailman kaksi vahvinta indeksiä, joten muut kuten Suomen tai Aasian indeksit viittaavat selvästi pörssilaskuun, kun niiden RSI(3)MA10 on tippunut alle 50 pisteen. CCI-vertailu kertoo samasta asiasta, kun nämä indeksit ovat tuottaneet pörssiromahduksen alussa usein esiintyneen kuvion, mutta se on jäänyt erityisesti USA:n indekseissä syntymättä. Siellä kuvioksi onkin viikkokaavioissa muotoutunut kyseistä kuviota usein edeltänyt kuvio. Hypoteesini on siksi se, että tuleva pörssilasku seuraavina viikkoina johtaa muualla maailmassa suurempaan laskuun kuin USA:ssa. Tämän jälkeen näemme pienen nousun, jossa USA:n indeksit nousevat, mutta muut maailman indeksit eivät. Tämän jälkeen USA:n indeksit mahdollisesti laskevat nopeasti ja Euroopan indeksit saattavat kokea romahduksen. Tämä on siis hypoteesi eli varteenotettava mahdollisuus, joka muodostuu nykyisen teknisen tilanteen pohjalta. Kaikki indikaattorit ovat hyvin samantyyppisessä tilanteessa kuin kesällä 2011.
Edellinen hypoteesi osoittautuu tietenkin epävarmaksi, mikäli indeksien RSI:t vahvistuvat vielä pörssinousun myötä päivätasolla. Tähän en kuitenkaan lähtökohtaisesti usko yleisen teknisen tilanteen vuoksi. USA:n indekseihin on ilmestynyt päivä- ja tuntitason myyntidivergenssejä (RSI), mikä viittaa pörssinousun jatkumisen epävarmuuteen ensi viikolla. Todennäköisesti emme lähde aivan vielä varsinaiseen pudotukseen, mutta on syytä uskoa, että tätä indeksit lähtevät valmistelemaan ensi viikolla. Periaatteessa on mahdollista, että lasku alkaa nopeastikin, sillä SP500:n tuntitason RSI-trendilinja on noussut selvästi yli 50 pisteen ja samalla tuottanut divergenssin. Tätä tukee VIX-ostodivergenssi, joka viittaa pörssilaskuun. Ehkä nykyisessä tilanteessa kannattaa olla varovainen.
Maailman pörssit ovat siis teknisessä mielessä romahdusherkässä tilassa, mutta saattaa kestää muutamia viikojakin, että varsinainen romahdus alkaa, sillä USA:n indekseissä on selkeästi vielä pientä vahvuutta jäljellä. Tämäkin vahvuus näyttää tällä hetkellä entistä heikommalta ja hypoteesini on siksi hyvin karhumainen. Periaatteessa on tietenkin mahdollista, että indeksit jatkavat nosuuaan ja USA vetää kesälläkin muut mukaansa, mutta en pidä tätä todennäköisenä, sillä kaikki pitkäaikaiseen pörssinousuun liittyvät merkit puuttuvat. Sensijaan jo kuukausien ajan on kehittynyt laskun merkkejä, joita viimeksi esiintyi kesällä 2011. Oma tekninen analyysini näyttää, että olemme tilanteessa, jossa pörssilasku jatkuu ainakin syksyyn, jolloin olisi ehkä lopulta nähtävissä merkittäviä käänteen merkkejä ylöspäin (päivätason RSI-ostorignaaleja Euroopassa). Mikäli käy todella huonosti, tässä yhteydessä vahvistuu tulkinta, että olemmekin pitkäaikaisessa pörssilaskussa ja nousu jää lyhyeksi, mutta sen spekulointi ei ole vielä ajankohtaista. Mikäli analyysini on väärä olen kyllä todella ihmeissäni, sillä tällöin kaikki käyttämäni indikaattorit pettävät tulkintani ja joudutaan toteamaan, etteivät RSI-divergenssit (+ muut) tai niiden puute suuntaan tai toiseen merkitse mitään.
Sijoitusblogi /tekninen analyysi. Mihin suuntaan markkinat ovat menossa? Milloin on hyvä hetki ostaa ja myydä? Tekninen analyysi vastaa tähän parhaiten sekä lyhyellä, että pitkällä aikavälillä. Tarkastelussa hyvät osto- ja myyntihetket indekseihin, osakkeisiin ja raaka-aineisiin.
Oheisesta kurssikaaviosta voi tarkistaa monien maailman indeksien tilanteen. Pitkäaikainen sijoittaja (aika vuosia) voi valita esimerkiksi kuukausikaavion ja tarkistaa MACDin Histogrammin arvon. Mikäli arvo on positiivinen kuukauden viimeisinä kaupankäyntipäivinä kaikki on hyvin nousun kannalta. Standardilukemien sijasta käyttäisin mieluummin arvoja 8,16 ja liukuva keskiarvo 5. Pitkäaikainen sijoittaja voi myös käyttää esimerkiksi CCIn arvoa 30 samalla periaatteella viikkokaaviossa. Tämä on tietenkin vähän työläämpää.
Sijoittaminen keskipitkällä aikavälillä (n. 2-8 viikkoa) vaatii päivittäistä seuraamista ehkä useampaankin kertaan, mutta tuottaa luonnollisesti hyvin. Toimivan sijoitusmenetelmän löytäminen keskipitkän aikavälin sijoittamiseen on kuitenkin huomattavasti haastavampaa kuin pitkällä tähtäimellä. Muutamia suhteellisen hyvin toimivia menetelmiä olen esittänyt sivuissa. Olennaista on käyttää eri aikatasoja ja tarkoituksenmukaisia indikaattoreita oikealla tavalla. Lopulta voidaan ajatella niinkin, että monien eri indikaattorien informaatio voidaan löytää hyvinkin yksinkertaisesta menetelmästä. Kun menetelmä on hallinnassa sijoittaminen sertifikaatteihin voi tuoda moninkertaisen tuoton riippumatta siitä laskevatko vai nousevatko osakemarkkinat.