keskiviikko 25. maaliskuuta 2020

Analyysia tulevasta pörssisäästä

Maaliskuut ovat vuosien kuluessa olleet pohjan tekemisen kuukausia ja jälleen on otollinen hetki tämän ilmiön toistamiseen. Mikään pohja ei tietenkään ole koskaan "satavarma" ja ehkä jokainen pohja rikkoutuu joskus, mutta RSI on näyttänyt analyysimenetelmänä vähintäänkin kyntensä jälleen tämänkin laskun aikana. Sen avulla laskun mahdollisuus oli havaittavissa etukäteen ja myös mahdollisuus käänteeseen. SP500ssa RSI testasi päivänäkymässä divergenssistä lähtevää nousevaa trendilinjaa ja ampaisi siitä ylös tällä viikolla. Parempaa vihjettä pörssikurssien noususta on vaikea kuvitella. Samalla kaikkiin merkittäviin indekseihin on syntynyt noususta kertova RSI-signaali päivänäkymään. Tämä signaali voi hyvinkin nostaa kursseja kevään aikana vielä vähintään kaksi viikkoa, mutta normaalitilanteessa ainakin kuukauden. Jopa toukokuun loppuun asti viittaavia signaaleja on eri indekseissä (RSI-trendilinja saavuttaa 50 pisteen tason). 

Mitä sitten voisi olla luvassa loppuvuoteen? Lähes kaikki varmaankin pohtivat tätä kysymystä: onko kyseessä karhumarkkinan ensimmäinen lasku? Toistuuko 1929 vai jokin muu vuosi? Itse lähden siitä ettei minkään tarvitse toistua täysin samanlaisena, mutta tekniset perusperiaatteet toistuvat. Tämä kuitenkin sallii sen, etteivät historian tilanteen toistu aivan samanlaisina. Pretzel logics (linkki blogilistassa) onnistui ajoittamaan huipun ja laskun hyvin. Hän on kuitenkin sitä mieltä, että tämä lasku on vasta neljäs vaihe suuressa nousussa ja nousu jatkuu vielä viidennellä vaiheella. Tämä sai minut pohtimaan miten kurssien tulisi käyttäytyä jos oletetaan että hän on oikeassa ja samalla myös pitkäaikaiseen laskuun viittaavat RSI-linjat pitävät paikkansa. Tähän sopii vain yksi yhtä uskomattomalta kuulostava kehitys kuin mitä nyt nähty lasku oli kuukausi sitten. Kurssit tulevat nopeasti nousemaan uuteen huippuunsa tämän kevään aikana erityisesti USAssa. Euroopassa ne saattavat kuitenkin jäädä edellisten huippujen alapuolelle. Suuri karhumarkkina alkaisi vasta tämän jälkeen. Tämä ei kuitenkaan ole mikään ennustus, vaan ainoastaan johtopäätös siitä miten tulee käymään mikäli elliottin aaltoteorian tulkinta nykytilanteesta ja RSIn trendilinjat pitävät paikkansa. 

Esittämäni kenityskulku ei tietenkään ole ainoa mahdollinen. On täysin mahdollista että olemme jo pitkässä laskussa ja Pretzels on elliottin aaltoteoriansa kanssa väärässä. Kurssit nousisivat keväällä mutta ei enää uusiin huippuihn. Tai sitten pitkäaikaiset laskevat RSI-trendilinjat rikkoutuvat lähemmän vuoden aikana ja nousu vain jatkuu. Tämä edellyttäisi sitä että RSI:hin pitäisi syntyä pitkäaikaisia noususignaaleja viimeistään kesällä tai syksyllä (ja tämä edellyttää markkinan sahaamista ja pohjien testailua). Oli miten oli aika tulee todennäköisesti näyttämään jälleen juuri sopivasti ennen mitä tulee tapahtumaan. 
Oheisesta kurssikaaviosta voi tarkistaa monien maailman indeksien tilanteen. Pitkäaikainen sijoittaja (aika vuosia) voi valita esimerkiksi kuukausikaavion ja tarkistaa MACDin Histogrammin arvon. Mikäli arvo on positiivinen kuukauden viimeisinä kaupankäyntipäivinä kaikki on hyvin nousun kannalta. Standardilukemien sijasta käyttäisin mieluummin arvoja 8,16 ja liukuva keskiarvo 5. Pitkäaikainen sijoittaja voi myös käyttää esimerkiksi CCIn arvoa 30 samalla periaatteella viikkokaaviossa. Tämä on tietenkin vähän työläämpää.

Sijoittaminen keskipitkällä aikavälillä (n. 2-8 viikkoa) vaatii päivittäistä seuraamista ehkä useampaankin kertaan, mutta tuottaa luonnollisesti hyvin. Toimivan sijoitusmenetelmän löytäminen keskipitkän aikavälin sijoittamiseen on kuitenkin huomattavasti haastavampaa kuin pitkällä tähtäimellä. Muutamia suhteellisen hyvin toimivia menetelmiä olen esittänyt sivuissa. Olennaista on käyttää eri aikatasoja ja tarkoituksenmukaisia indikaattoreita oikealla tavalla. Lopulta voidaan ajatella niinkin, että monien eri indikaattorien informaatio voidaan löytää hyvinkin yksinkertaisesta menetelmästä. Kun menetelmä on hallinnassa sijoittaminen sertifikaatteihin voi tuoda moninkertaisen tuoton riippumatta siitä laskevatko vai nousevatko osakemarkkinat.