Tällä viikolla indeksit toteuttivat karhumaiset merkkinsä ja näyttää siltä, että karhumaisia merkkejä on tullut lisää. Meno alaspäin voi siis hyvinkin jatkua.
Ehkäpä merkittävin tämän viikon tapahtuma oli se, että DAX tippui nousevan trendikanavansa alapuolelle ja nousi perjantaina testaamaan sitä. Kyseinen trendikanava on nykyisen nousun huippujen kautta vedetyn linjan suuntainen. Kun samansuuntainen linja vedetään edellisestä pohjasta huomataan, että indeksi on tippunut tämän alle.
Samalla moniin indekseihin on syntynyt RSIn laskeva divergenssi päivänäkymään ja se osoittaisi pörssipohjaa pitkälle elokuuta. RSIn mukaan lasku voi siis jatkua koko loppukesän. Tämä ei kuitenkaan määrää indeksejä laskemaan, mutta on usein toimiva keino hahmotella laskun pituutta.
Fibonnacci-analyysi antaa mahdollisuuden, että indeksit voisivat laskea edellisten pohjien lähelle. Pidemmän ajan spekuloinnin näkökulmasta tämä voisi olla Elliottin aaltoteorian ensimmäinen vaihe kolmannessa suuremmassa vaiheessa. Tämä tuottaisi laskun jälkeen syksyllä nousua 50% laskusta ja sen jälkeen indeksi laskisi uudestaan kohti vuoden 2020 pohjaa.
Tätä kaikkea spekulaatiota ennen indeksien tulisi ensin laskea lisää. Teoriassa mahdollista on, että edellisiä huippujakin vielä testataan ja sahaaminen jatkuu. Mikäli Fed pumppaa tarpeeksi rahaa osakemarkkinat voivat tietenkin lähteä nousu-urallekin. Lähtökohtani tämänkin viikon osalta on kuitenkin se. että indeksit ovat todennäköisemmin laskussa kuin nousussa. Tämä johtuu siitä, että RSIn ja MACDin karhumaiset signaalit ja testit ovat toteutuneet. Keskeinen havainto on jo muutama viikko sitten toteamani asia, että MACDin karhumaiset signaalit ovat indeksien viikkonäkymissä, Mikäli nämä toteutuvat (kuten nyt näyttää käyvän) tulee tipahdus todennäköisesti olemaan suuri. Kyse on siis jälleen todennäköisyyksistä.
Käytännössä ensi viikon osalta esim. DAXin nykytason yläpuolella on paljon erilaisia vastustasoja. Perjantaina se testasi jo mainitsemaani trendikanavaa, mutta sen yläpuolella on viimeisimpien pohjien kautta kulkevia vastustasoja ja tietenkin edellinen huippu viimeisimpänä. Tällä hetkellä on tietenkin mahdotonta sanoa, jääkö indeksi jollekin näistä tasoista ja kääntyy siitä alas, vaikka se todennäköiseltä vaikuttaakin. Käytännössä on edelleen mentävä sen mukaan onko mittarit negatiivisina vai positiivisina reaaliajassa. Yksi mahdollisuus on, että indeksit avautuvat maanantaina uuteen pohjaan, mutta tämä tuottaa RSIn divergenssin ylöspäin esim tunnin näkymässä ja loppuviikko on sitten nousua eli testaamista. Toinen vaihtoehto on, että indeksi testaa heti uudestaan trendikanavan alalaitaa eli avautuu vähän plussalla ja lähtee siitä laskuun. Kolmas on se, että indeksi nousee alkuviikosta muutaman päivän perjantaina syntyneen lyhytaikaisen RSIn noususignaalin myötä. Neljäs on tietenkin sitten romahdus-skenaario, mutta tämä on aika epätodennäköinen. Mikäli indeksi sahaa paikallaan, kannattaa muistaa, että se on usein välivaihe laskutrendissä.