Tilanne pörssi-indekseissä on tällä viikolla muodostunut erittäin jännittäväksi. USA SP500 on tuottanut selkeän pää-ja-hartiat - kuvion suhteessa toukokuun ja heinäkuun huippuihin ja lähes koko viikko on mennyt toisen hartian testailussa. Samanlainen kuvio on syntynyt myös Saksan DAXissa, mutta siellä on jääty selkeämmin testaamaan edellistä huippua toukokuulta. Suomen OMXH on ampaissut omassa yksinäisyydessään viime viikkoina ja RSI on noussut 78 pisteeseen, mikä on korkea lukema. Tämä ei tarkoita, etteikö nousua voitaisi nähdä lisää, mutta huipun muodostumisen prosessi on todennäköisesti käynnissä pian.
Päivätason tekniset indikaattorit ovat tuottaneet RSI-divergenssejä indekseissä, jotka ovat pystyneet vielä nousemaan uusiiin huippuihin. Näitä ovat esimerkiksi Nasdaq100 ja DAX Tech. Keskeinen kysymys tietenkin kuuluu säilyykö pää-ja-hartiat - kuvio ja lähtevätkö indeksit tämän jälkeen laskuun? Lopullista vastausta tähän ei anna muu kuin aika, mutta tekninen analyysi voi määrittää todennäköisyyden ja ajankohdan milloin toiveen tästä voi heittää roskakoriin. Teknologiaindeksien divergenssit kertovat, ettei merkittävä pörssilasku ole poissuljettu mahdollisuus ainakaan vielä. Lisäksi NAsdaq100ssa on CCI30 noussut yli 200 pisteen mikä usein on käänteen merkki, mutta on tietenkin selvää että tähänkin liittyy omat epävarmuutensa. Päivätasolla on havaittavissa myös erikoisuus, josta olen kirjoittanut aikaisemminkin: vaihdon määrä on pysynyt äärimmäisen korkeana jo muutamia viikkoja. Vastaavaa on tapahtunut vain vuoden 2009 pörssipohjan läheisyydessä ja vuonna 2010 kun indeksit hakivat suuntaa kesällä. Nähdäkseni tämä voi olla tällä kertaa merkki pörssihuipusta, sillä lyhytaikaisissakin huipuissa vaihdon määrä nousee merkittävästi. Lopulta tietenkin vain aika kertoo mistä oli kyse.
Pörssi-indekseissä edellisen kirjoitukseni tuntitason analyysi jäi puutteelliseksi. Kiinnitin liikaa huomiota syntyneeseen RSI-divergenssiin, enkä huomannut kirjoittaa RSI-trendilinjasta, joka ei vielä ollut saavuttanut 50 pisteen tasoa. Pörssinousu viikolla tuhosi pienen laskuun viittaavan divergenssin ja antoi tietenkin lyhyttä nousuvaraa indekseille tähän kuluvaan viikkoon. Nyt nousun jälkeen tilanne on toinen. RSI-linjat ovat nousseet niin korkealle, että hinnanlasku on mahdollinen. Samalla on syntynyt uusia RSI-myyntidivergenssejä, joista lähtevät RSI-linjat saattavat hyvinkin linjata seuraavaa laskua tulevat viikot. Tilanne ei kuitenkaan ole näin yksinkertainen, sillä SP500ssa on taustalla myös loiva RSI-ostodivergenssi. Mikäli tämä on voimassa pörssinousu voi jatkua pitkäänkin. Mikäli CCI30 ei päivätasolla pysty laskemaan negatiiviseksi voi kyseessä olla pidempikin pörssinousu. Tälle en kuitenkaan vielä anna etulyöntiasemaa.
Viikkotason analyysissa kirjoitin muutama viikko sitten, että CCI10 oli tipahtanut miinukselle ja CCI30 päivätasolla alle -200 pisteen DAXissa. Tämä on jälleen osoittautunut ainakin lyhytaikaiseksi pörssipohjaksi, mutta nyt päivätason CCIn vertailu on jo tuottanut kuvion joka mahdollistaa käänteen alaspäin, mutta ei tietenkään anna sille 100 prosentin mahdollisuutta.
Mikäli pää-ja-hartiat - kuvio tuhoutuu SP500ssa ja indeksi nousee yli uuden huippunsa todennäköisyys merkittävästä pörssilaskusta (joka on siis ollut teknisessä mielessä todennäköistä jo pitkään) vähenee dramaattisesti. On mahdollista, että näin käy jo ensi viikolla, mutta sitä ennen pörssilaskulla on kaikki mahdollisuudet eskaloitua merkittäväksikin romahdukseksi. Tämän jälkeenkään ei mikään tietenkään estä indeksejä muodostamasta uutta potentiaalista romahdusvaaraa. Tällainen on jopa todennäköisen, sillä viikkotason RSI-linjat ovat hyvin korkealla. Laskun vaara näkyy myös VIXindeksissä (futuurit), joka on teknisessä mielessä lähes identtisessä tilanteessa vuoden 2012 huhtikuun kanssa. Tällöin indeksejä seurasi merkittävin pörssilasku sitten vuoden 2011. Teknisessä mielessä on aivan järkeenkäypää pitää nyt nähtyä nousua vain yhtenä viimeisistä ennen pörssilaskua. Tilanne on tietenkin äärimmäisen puuduttava, sillä vastaavia merkkejä on indekseissä esiintynyt niin kauan, etten usko kovinkaan monen hermojen pitävän. (Myös Breath-indikaattorit ja McClellan Summation ovat pörssilaskun mahdollistavissa divergenssi-asemissa ja sellainen saattaa syntyä myös McClellaniin lähipäivinä.)
Kullan hinta on lähtenyt laskuun tällä viikolla ja se näyttää viikkotasolla edelleen pysyneen pidemmän laskun tunnelmissa. CCI30 ei siis ole noussut positiiviseksi. Päivätasolla MACD on tuottanut suhteellisen hyviä osto ja myyntisignaaleja kullan hintaan, vaikka pidemmät laskut eivät ole pystyneet tuottamaan ostosignaaleissa paljoakaan mitään. Uskon kuitenkin, että on hyvin mahdollista, että lähiaikoina kullan hinta voi tuottaa merkittävän hintapohjan ja MACDin signaalit (histogram kääntyy positiiviseksi) voivat olla hyviä hetkiä sijoittamiseen päiväkaaviossa. Näissä on tietenkin oma epävarmuutensa, mutta mikäli RSI nousee viikkotason kaaviossa yli pitkäaikaisen trendilinjansa uskon, että kullan hinta voi olla pidemmänkin nousun kynnyksellä.
Sijoitusblogi /tekninen analyysi. Mihin suuntaan markkinat ovat menossa? Milloin on hyvä hetki ostaa ja myydä? Tekninen analyysi vastaa tähän parhaiten sekä lyhyellä, että pitkällä aikavälillä. Tarkastelussa hyvät osto- ja myyntihetket indekseihin, osakkeisiin ja raaka-aineisiin.
Oheisesta kurssikaaviosta voi tarkistaa monien maailman indeksien tilanteen. Pitkäaikainen sijoittaja (aika vuosia) voi valita esimerkiksi kuukausikaavion ja tarkistaa MACDin Histogrammin arvon. Mikäli arvo on positiivinen kuukauden viimeisinä kaupankäyntipäivinä kaikki on hyvin nousun kannalta. Standardilukemien sijasta käyttäisin mieluummin arvoja 8,16 ja liukuva keskiarvo 5. Pitkäaikainen sijoittaja voi myös käyttää esimerkiksi CCIn arvoa 30 samalla periaatteella viikkokaaviossa. Tämä on tietenkin vähän työläämpää.
Sijoittaminen keskipitkällä aikavälillä (n. 2-8 viikkoa) vaatii päivittäistä seuraamista ehkä useampaankin kertaan, mutta tuottaa luonnollisesti hyvin. Toimivan sijoitusmenetelmän löytäminen keskipitkän aikavälin sijoittamiseen on kuitenkin huomattavasti haastavampaa kuin pitkällä tähtäimellä. Muutamia suhteellisen hyvin toimivia menetelmiä olen esittänyt sivuissa. Olennaista on käyttää eri aikatasoja ja tarkoituksenmukaisia indikaattoreita oikealla tavalla. Lopulta voidaan ajatella niinkin, että monien eri indikaattorien informaatio voidaan löytää hyvinkin yksinkertaisesta menetelmästä. Kun menetelmä on hallinnassa sijoittaminen sertifikaatteihin voi tuoda moninkertaisen tuoton riippumatta siitä laskevatko vai nousevatko osakemarkkinat.