Monet seikat tukevat näkemystä karhumarkkinasta. Sijoittajat ovat äärimmäisen optimistisia (mikä näkyy kursseissakin) vaikka talousdata on huonompaa kuin koskaan! Optimismi näkyy kaikkialla, enkä lähde niitä tässä erittelemään. Kyseessä olisi siis kontraindikaattori. Mikäli sijoittaja uskoo Fedin yms. pelastavan hänet sijoittaja uskoo oikeastaan siihen, että sijoittamisen riski on kadonnut kokonaan. Tällaisen ajattelun seuraukset historia on opettanut meille hyvin. Erikoista on kuitenkin se, että sama usko toistuu aikakaudesta toiseen yhtä tuhoisana. "Taksikuskeja" näyttää nyt olevan monessa valepuvussa. On tietenkin mahdotonta sanoa etukäteen kuka arvaa oikein pörssikurssien tulevan kehityksen. Siksi kannattaakin seurata sitä mitä tapahtuu realiaikaisesti eli harrastaa teknistä analyysia ja toimia sen mukaan. Niin kauan kuin SP500 tai esimerkiksi Euroopan indeksit ovat 200 päivän liukuvan keskiarvon alapuolella tai eivät ole vielä reagoineet siitä ylöspäin on järkevää varautua karhumarkkinaan.
Kun katsoo markkinaa tarkemmin huomaa, että vain osa firmoista nostaa markkinaa korkealle. Näitä ovat perinteiset FAANG yhtiöt vai pitäisikö sanoa FAANGT-yhtiöt Teslalla lisättynä. Kun katsoo näiden yhtiöiden osakkeiden hintakaavioita ei voi välttyä ajatukselta että meno on kuin teknokuplassa: ensin pystysuoraa nousua, sitten laskua kuin kivi ja lopulta uutta pystysuoraa nousua lähelle huippua. Samanlaista järkyttävää hintasahausta nähtiin teknokuplassa vuonna 2000 ja seurauksena oli kolmen vuoden mittainen romahdus, joka pyyhki markkinasta jopa 80% pois. Tämä on nytkin mahdollista ja pidän sitä jopa todennäköisenä, sillä USAn talous ja sitä kautta maailmantalous ei kestä 20% työttömyyttä. Tällainen määrä työttömiä USAssa aiheuttaa niin suuret kerrannaisaallot läpi talouden, että työttömyys alkaa ruokkia itse itseeän vähintään muutamaksi vuodeksi. Tämä kehitys on jo alkanut kun esimerkiksi Hertz on ajautunut yrityssaneeraukseen. Lähtökohtainen skenaarioni on että kesksupankit saavat aikaan vain hetkellisiä nousuja pidemmässä laskussa.
RSI viittaa edelleen laskuun indeksien eri aikanäkymissä. Viime viikkojen sahaus on pitänyt huolen siitä että juhannukseen, syksyyn ja lopulta jopa ensi vuoteen viittaavat laskusignaalit ovat pysyneet voimissaan. Mikäli ne määrittävät kehitystä hinnat tulevat osakemarkkinoilla laskemaan uusiin pohjiin.