Osakeindeksien teknisessä tilanteessa ei ole tapahtunut merkittäviä muutoksia. RSIn mukaan on edelleen todennäköistä, että indeksit tulevat kokemaan syksyllä jonkinlaisen laskutrendin, joka voi jatkua ensi vuoden puolellekin. Myös öljyn graafissa näkyy päivänäkymässä mahdollista painetta hintakehitykselle seuraavan kuukauden ajaksi ja viikkonäkymässä kevääseen 2022 asti.
Indekseissä on tällä hetkellä mielenkiintoisia teknisiä ilmiöitä. Nasdaq100 on noussut pisteluvultaan koronapohjista saman verran kuin se nousi vuoden 2003 pohjasta vuoden 2020 kevättalven huippuun. Indeksien liikkeissä on usein tietynlaista symmetrisyyttä sekä pitkällä että lyhyellä välillä. Tämän vuoksi ns. 100% sääntö tai pisteluvultaan yhtä suuri nousu voivat toimia merkittävinä käänteinä indeksien kehityksessä. Ennusteen tekemiseen tämäkään tieto ei anna mahdollisuutta, mutta se antaa vinkin siitä, että saatamme olla merkittävässä tilanteessa. SP500 on noussut fibonaccin viimeiselle tasolle 238,2% kun mittaus tehdään 1970-luvun pohjilta (0%-taso) ja seuraava taso (38,2%) asetetaan teknokuplan jälkeisen pohjan tasolle vuodelta 2003. Tämä mittausmenetelmä on usein pystynyt havaitsemaan hintahuiput oman kokemukseni mukaan, mutta sekään ei pysty antamaan takeita tulevasta. Se kertoo vain siitä, että saatamme olla merkittävässä tilanteessa, joten kannattaa pitää silmät auki ja olla tarkkana.
USAn indekseissä vuoden 2000 ja 2007 huiput ovat edelleen testaamatta. Teknisen analyysin yksi merkittävä periaate on, että kaikki tasot testataan ajan kuluessa. Näin ollen indekseissä on tällä hetkellä merkittävä (n. 67%) laskuvara. Euroopan indekseissä kyseinen taso on testattu koronapohjassa, mutta niillä on testaamatta vielä laskeva trendilinja vuosien 2007(ja 2003 esim. OMXS) ja 2011 huippujen kautta. Tässä tilanteessa aikaisempi vastustaso toimii seuraavaksi tukitasona, joka nyt vain on lähes 80% nykyhuippua alempana. Tästä teknisestä ilmiöstä esimerkkinä kuva linkissä (3. kuva). Indekseillä on siis merkittävää laskuvaraa (jopa 80%) ilman, että teknisessä mielessä tapahtuu mitään normaaleista periaatteista eroavaa kehitystä.
Miksi sitten aina puhua vain pörssilaskusta? Kokemukseni mukaan sijoittajat odottavat pörssilaskua sitä mieluummin, mitä enemmän heillä on kokemusta sijoittamisesta. Tämä johtuu yksinkertaisesti siitä, että merkittävissä hintapohjissa "hyvää saa halvalla". Tällä hetkellä markkinoiden reaalituotto on negatiivinen enemmän kuin vuosikymmeniin, joten ainoa järkevä tapa on odottaa merkittävää hintapohjaa, jossa tuotto on jälleen vähintään 10% luokkaa. Reaalituotoltaan negatiivisten sijoitusten tekeminen ei ole järkevää, mutta kuten tiedämme markkinoilla voi olla pitkiäkin aikoja, jolloin se ei käyttäydy järkevästi.
Kauppalehden uutisen mukaan Kamux Suomi Oy on ollut yksi suosittu ostokohde pienen laskun jälkeen. Kamuxin kuukausinäkymässä on kuitenkin havaittavissa laskeva RSI-divergenssi ja RSI-linja, joka toteutuessaan laskisi kurssia vuoden ajan. Samanlainen RSI-linja löytyy myös esimerkiksi Kone Oyj:n ja UPM:n viikkograafista. OMXH25- indeksi on kokonaisuutena samantyyppisessä tilanteessa muiden indeksien kanssa. Siinä on havaittavissa mahdolliseen heikkoon hintakehitykseen viittaavaa RSI-divergenssi ja trendilinja. Painetta hintakehitykselle voi riittää aina vuoden 2022 kesäkuulle asti.
VIXin futuurien viikkograafissa on havaittavissa RSI:n pitkä nousutrendi, joka viittaisi VIXin mahdolliseen nousuun (ja osakekurssien laskuun) seuraavan 10 kuukauden aikana. VIXissä kyseinen linja ulottuu paljon pidemmälle. Molemmille on kuitenkin yhteistä se, ettei uusia pohjia ole tehty. Pelko on siis markkinoilla jälleen hitusen kasvussa vaikka USAn indeksit ovat tälläkin viikolla tehneet uusia huippuja. Uudet huiput on tehty siis hermostuneemmassa tilanteessa kuin aikaisemmat uudet huiput tässä nousussa. RSI antaa aiheen olettaa, että pelolle ja hermostuneisuudelle voi olla vielä paljonkin tilaa ja aikaa nousta.