P/E -luvut ovat yksinkertainen tapa määrittää osakkeen hinnan suhde (tuleviin oletettuihin) osakekohtaiseen tuottoon nähden. Tämä luku on yksi keino muiden joukossa sijoituspäätösten tekemiseen. Tässä P/E -lukuja maittain:
Venäjä 8,3; Espanja 10,5; Turkki 10,8; Italia 10,8; Britannia 10,9; Brasilia 11,2; Saksa 12,1; Puola 12,4; Kiina 12,9; USA 13,6; Intia 13,7; Suomi 13,8; Ruotsi 14,3; Japani 14,3
Intian laskun voidaan katsoa liittyvän suhteellisen korkeaan P/E -arvoon suhteessa muihin pörsseihin ja toisaalta siihen, että se on lähes saavuttanut historiansa korkeimmat lukemat. Toisaalta Turkin pörssi on vielä suhteellisen alhaisessa P/E -arvossa ja se onkin noussut reilusti yli historiansa korkeimpien arvojen. Venäjällä ollaan viime aikoina nähty hurjaa nousua ja P/E -arvot ovat edelleen alakantissa. Osakkeet vaikuttavat siis halvoilta, mikäli lähdemme esim. siitä, että alle kahdentoista P/E -luvut ovat matalia. Tämä voi tietenkin johtua myös alhaisista tulosodotuksista, jolloin osakkeiden osto ei tietenkään kannata. P/E -luku kertoo osakkeiden halpuudesta tai kalleudesta vain suhteessa odotettuihin tuottoihin. Ostohetki kannattaa periaatteessa sijoittaa hetkeen, jolloin P/E -luku on alle 12.
P/B -luku selittää asiaa enemmän. Se voidaan katsoa korkeaksi kun se on 2,5 ja tällöin romahduksen vaara näyttäisi olevan suuri (Helsingin pörssissä luku saavutettiin keväällä 2007). Nämä luvut tässä:
Venäjä 1,2; Espanja 1,4; Turkki 1,7; Italia 0,9; Britannia 1,7; Brasilia 1,8; Saksa 1,5; Puola 1,5; Kiina 2,0; USA 2,0; Intia 2,3; Suomi 1,9; Ruotsi 2,1; Japani 1,1; Meksiko 2,9
Maailman pörsseistä monet nyt alkuvuodesta laskeneista ovat sellaisia, joiden P/B luku on ollut lähellä 2,5:ä. Näitä ovat esim. Intia, Kiina ja Ruotsi. Mikäli haluaa siis tehdä turvallisia sijoituksia voi käyttää mittarina osakkeen arvon suhdetta yhtiön varallisuuteen.
Näistä maista voittajaksi näillä työkaluilla selviävät Venäjä, Turkki, Saksa ja Puola. Näitä voisi siis pitää todennäköisimmin turvallisina ja tuottoisimpina maina sijoittaa. Toisaalta myös sellainen maa, joissa P/B -luku on korkea voi olla houkutteleva, sillä suuria laskuja usein seuraa keskimääräistä jyrkempi nousu. Näitä olisivat Meksiko, Intia ja Kiina. Japani vaikuttaa myös turvalliselta sijoituskohteelta, mutta se kärsii korkeasta P/E - luvusta, joka kuitenkin saattaa laskea nopeasti yhtiöiden tulosnäkymien parantuessa.
(Luvut perustuvat 18.1.2011 tilanteeseen)
Alkuviikon kehitys muuten vaikuttaa siltä, että pörssilasku saattaisi olla tarttunut kehittyneisiinkin maihin. Intia, Brasilia ja Turkki vaikuttavat edelleen pohjansa löytäneiltä. Tämä käsitys muuttuu vasta, mikäli ne luovat uusia pohjia lähiajalta.
Sijoitusblogi /tekninen analyysi. Mihin suuntaan markkinat ovat menossa? Milloin on hyvä hetki ostaa ja myydä? Tekninen analyysi vastaa tähän parhaiten sekä lyhyellä, että pitkällä aikavälillä. Tarkastelussa hyvät osto- ja myyntihetket indekseihin, osakkeisiin ja raaka-aineisiin.
Oheisesta kurssikaaviosta voi tarkistaa monien maailman indeksien tilanteen. Pitkäaikainen sijoittaja (aika vuosia) voi valita esimerkiksi kuukausikaavion ja tarkistaa MACDin Histogrammin arvon. Mikäli arvo on positiivinen kuukauden viimeisinä kaupankäyntipäivinä kaikki on hyvin nousun kannalta. Standardilukemien sijasta käyttäisin mieluummin arvoja 8,16 ja liukuva keskiarvo 5. Pitkäaikainen sijoittaja voi myös käyttää esimerkiksi CCIn arvoa 30 samalla periaatteella viikkokaaviossa. Tämä on tietenkin vähän työläämpää.
Sijoittaminen keskipitkällä aikavälillä (n. 2-8 viikkoa) vaatii päivittäistä seuraamista ehkä useampaankin kertaan, mutta tuottaa luonnollisesti hyvin. Toimivan sijoitusmenetelmän löytäminen keskipitkän aikavälin sijoittamiseen on kuitenkin huomattavasti haastavampaa kuin pitkällä tähtäimellä. Muutamia suhteellisen hyvin toimivia menetelmiä olen esittänyt sivuissa. Olennaista on käyttää eri aikatasoja ja tarkoituksenmukaisia indikaattoreita oikealla tavalla. Lopulta voidaan ajatella niinkin, että monien eri indikaattorien informaatio voidaan löytää hyvinkin yksinkertaisesta menetelmästä. Kun menetelmä on hallinnassa sijoittaminen sertifikaatteihin voi tuoda moninkertaisen tuoton riippumatta siitä laskevatko vai nousevatko osakemarkkinat.