Saksan DAX on polkenut paikallaan nyt yli kolme viikkoa ja odottanut jotakin syytä laskea tai nousta. Tammikuu ei perinteisesti ole mikään romahduskuukausi, mutta helmikuussa ja maaliskuussa on usein nähty pörssihuippuja, joiden jälkeinen lasku on saattanut kestää pitkäänkin.
Pörssihuippuun liittyy usein perusteetonta ja laajaa optimismia talouden ja pörssien kehityksestä. Viimeksi eilen suomalaisessakin mediassa hehkutettiin saksalaisen ZEW-indeksin, eli sijoittajien optimismia miittaavan mittarin yllättävää nousua. Hupaisaa on, että samanlainen uutinen julkaistiin maaliskuussa 2012 vain muutamaa päivä ennen kuin kaksi ja puoli kuukautta kestävä pörssilasku alkoi. ZEW-indeksiä kannattaakin tutkia pidemmällä aikavälillä, sillä sen avulla voidaan analysoida nähdäkseni vain vuosien kehitystä. Tämä kymmenen vuoden kaavio ZEWin ja Saksan pörssi-indeksin kehityksestä osoittaa, että ZEWin kehitys voidaan nähdä myös karhumaisena signaalina. ZEWin avulla on voinut päätellä pörssihuiput vuosina 2007 ja 2011 kun on huomannut ZEWin ja DAXin välille syntyneen divergenssin (pörssi on vielä noussut vaikka ZEW on jo selvästi laskenut). Vastaava divergenssi on muodostunut myös tällä hetkellä, sillä pörssi-indeksi on noussut uusiin huippuihin, mutta ZEW-indeksin lukema on edelleen edellistä huippuaan matalammalla. Monista aihetta käsittelevistä uutisista sai kuvan, että nyt olisi aika sijoittaa osakkeisiin. Historian näkökulmasta tilanne on päinvastainen - osakkeiden hinnat vaikuttavat korkeilta suhteessa sijoittajien luottamukseen.
ZEW-indeksi muistuttaa huomattavasti esimerkiksi viikkotason RSI-kaaviota (tai esimerkiksi ROCia), vaikkakaan ZEW ei päivity yhtä usein. Viikkotason RSI-kaavio DAXissa on pystynyt ilmaisemaan merkittävät pörssihuiput RSI-divergenssien avulla vuonna 2007 ja 2011, mutta muutama turhakin divergenssi on esiintynyt erityisesti kun RSI arvo on ollut alle 70 tai divergenssi ei ole ollut kovinkaan merkittävä. Olennaista on kuitenkin huomata, että tällä hetkellä Saksan DAXiin on syntynyt ZEW- divergenssin lisäksi myös viikkotason RSI-divergenssi ja nämä voivat olla merkkejä pörssihuipun läheisyydestä.
Pörssianalyysin tarkoitus ei kuitenkaan ole tuijottaa vain yhtä tai kahta mittaria tai indeksiä, vaan kaikkia maailman merkittävimpiä indeksejä useiden erilaisten mahdollisimman luotettavien mittareiden avulla. Kun nämä kaikki osoittavat samaan suuntaan voimme päätellä, että kysessä on ns. matalan riskin sijoitushetki (bull tai bear).
Tällä hetkellä päiväkaaviot vihjaavat pörssihuipun muodostumisen prosessin olevan käynnissä. Tämä prosessi saattaa kestää viikkoja nopeine laskuineen ja nousuineen. Vasta selkeiden RSI-divergenssien muodostuttua, McClellanin tiputtua miinukselle ja CCI(30) noustessa nopeasti yli 200 pisteen (yms.) alan uskoa varsinaisen pörssihuipun olevan käsillä. Tämä voi tapahtua helmi-maaliskuussa.
Mielenkiintoinen detalji tapahtui tänään Yahoo Financen DAX-kaaviossa, kun sen RSI tippui 40 pisteen tasolle. Tämä on usein pörssin huipulla edeltänyt viimeistä nousua ja huippua, joka sitten osoittautuu siksi heikoimmaksi. Mielenkiintoista nähdä miten käy.
Sijoitusblogi /tekninen analyysi. Mihin suuntaan markkinat ovat menossa? Milloin on hyvä hetki ostaa ja myydä? Tekninen analyysi vastaa tähän parhaiten sekä lyhyellä, että pitkällä aikavälillä. Tarkastelussa hyvät osto- ja myyntihetket indekseihin, osakkeisiin ja raaka-aineisiin.
Oheisesta kurssikaaviosta voi tarkistaa monien maailman indeksien tilanteen. Pitkäaikainen sijoittaja (aika vuosia) voi valita esimerkiksi kuukausikaavion ja tarkistaa MACDin Histogrammin arvon. Mikäli arvo on positiivinen kuukauden viimeisinä kaupankäyntipäivinä kaikki on hyvin nousun kannalta. Standardilukemien sijasta käyttäisin mieluummin arvoja 8,16 ja liukuva keskiarvo 5. Pitkäaikainen sijoittaja voi myös käyttää esimerkiksi CCIn arvoa 30 samalla periaatteella viikkokaaviossa. Tämä on tietenkin vähän työläämpää.
Sijoittaminen keskipitkällä aikavälillä (n. 2-8 viikkoa) vaatii päivittäistä seuraamista ehkä useampaankin kertaan, mutta tuottaa luonnollisesti hyvin. Toimivan sijoitusmenetelmän löytäminen keskipitkän aikavälin sijoittamiseen on kuitenkin huomattavasti haastavampaa kuin pitkällä tähtäimellä. Muutamia suhteellisen hyvin toimivia menetelmiä olen esittänyt sivuissa. Olennaista on käyttää eri aikatasoja ja tarkoituksenmukaisia indikaattoreita oikealla tavalla. Lopulta voidaan ajatella niinkin, että monien eri indikaattorien informaatio voidaan löytää hyvinkin yksinkertaisesta menetelmästä. Kun menetelmä on hallinnassa sijoittaminen sertifikaatteihin voi tuoda moninkertaisen tuoton riippumatta siitä laskevatko vai nousevatko osakemarkkinat.