Kuinka lähellä pörssihuippua olemme?

Omat teknisen analyysin kriteerini pörssihuipulle alkavat olla aika lähellä. Maailman monissa pörsseissä on nähty RSI(14)- ja RSI(21)-divergenssisignaaleita tänään ja CCIt ovat nousseet korkealle. Aivan kirjaimellisesti kriteerit eivät ole vielä esimerkiksi DAXissa täyttyneet (CCI(30) ei ole vielä yli 200 pisteen), joten pientä nousua saatetaan vielä ensi viikolla nähdä.

Aina on tietenkin mahdollista, että pörssit ampaisevat uuteen nousukiitoon ja muodostuneet RSI-myyntisignaalit kuihtuvat kokoon (SP500ssa ollaan aika hilkulla, jos nousu vielä jatkuu). Tällaisen mahdollisuus kuitenkin pienenee joka kerta, kun jokin maailman pörssi-indekseistä pienen yrittämisen jälkeen tässä epäonnistuu. Kyse on myös RSIn versiosta - Investing.comin ja Yahoon versioita ei pidä tulkita aivan samoin, sillä Yahoon versio on herkkäliikkeisempi. Molemmissa versioissa on kuitenkin SP500:n kohdalla havaittavissa RSI-myyntisignaali. Yahoon versiossa signaalin alkupiste on viikon takaisessa perjantaissa, mutta Investing.comin versiossa mennään aina syksylle 2012.

Erityisen mielenkiintoista on, että Suomen OMXH ei näytä enää pysyneen Saksan DAXin perässä. Tämä on tyypillistä sekä lyhyt-, että pitkäaikaisissa pörssihuipuissa. DAX nousi tänään uuteen huippuunsa, mutta OMXH laski. Näiden kahden indeksin välinen epäsuhta on usein toiminut merkkinä pörssihuipun muodostumisesta. Mielenkiintoinen laskupäivä nähtiin myös Japanissa tällä viikolla. Lasku on normaali reaktio RSI-myyntisignaalin jälkeisessä tilanteessa. Suomalaisista osakkeista myös heikoimmat ovat alkaneet selkeästi jo laskea. Tällaisiin lukeutuu esimerkiksi Rautaruukin osake. Metso sen sijaan on vielä pitänyt pintansa, vaikka jotkin USAlaiset analyytikot ovatkin kehottaneet myymään Metson osakkeet tulevina kuukausina vallitsevan heikon kaivoslaitekysynnän vuoksi. Uutisena tämä on mielenkiintoinen, sillä Metson osake on seurannut hyvin maailman suurimpia indeksejä. Mikäli sen hinta laskee, on aiheellista että, tämä on  merkki yleisestä maailmanlaajuisesta pörssilaskusta.

Mikään ei kuitenkaan ole varmaa, ennen kuin se on aivan varmaa. Siispä pörssihuippua ei pidä vielä lähteä julistamaan, vaikka monet merkit siihen viittaavat. McClellan ei vielä ole tippunut negatiiviseksi, joten suurempaa laskurumbaa ei ole uskoakseni heti ensi viikolla odotettavissa. Tarkastelin myös VIXin suhdetta 50 päivän keskiarvoonsa ja suhteutin tämän SP500 indeksin kehitykseen. Lisäksi "pehmensin" VIX-kaaviota 10 päivän smoothingilla ja tulos oli mielenkiintoinen. Pörssit näyttävät lähteneen laskuun heti sen jälkeen kun VIXin suhde 50 päivän keskiarvoonsa on noussut keskiarvon (1) yläpuolelle tai huippujen kautta piirretyn vastustason yläpuolelle. Tämän jälkeen onkin saanut sitten olla nopea. Tällä hetkellä näyttää vielä siltä, ettei suurta vaaraa pudotukseen ole, mutta tilanne voi muuttua nopeasti. Kyseisenlainen kaavio voi nähdäkseni toimia yhtenä analyysimetodina muiden joukossa pörssihuipun määrittämisessä. Myös Rong Sun sentiment-kaaviota kannattaa tarkastella. Mikäli "härkien" määrä alkaa vähentyä on pörssihuipun todennäköisyys jälleen korkeampi.

Yritän tähän vielä tiivistää oman näkemykseni tämänhetkisestä tilanteesta. Minusta näyttää siltä näiden analyysien kautta, että olemme muodostamassa pörssihuippua, joka edellyttää viuhdontaa alas ja ylös, kunnes kaikissa yllämainituissa kaaviossa alkaa näkyä selkeitä merkkejä pörssihuipusta. Aivan kaikki kaaviot eivät vielä varoita pörssilaskusta, joten poukkoilu huipulla todennäköisesti jatkuu ja tämä voi ainakin maailman suurimmissa indekseissä merkitä vielä uusia korkempia pörssihuippuja. OMXHn ja Intian pörssien kohdalla huippu esiintyy usein jo aikaisemmin.

Pitkällä aikavälillä keskeinen kysymys on, onko USAn pörssi tuottamassa ns. pääjahartiat-kuviota(joka yksinään ei merkitse mitään). Mikäli näin on, saatamme olla pitkäaikaisen ja syvän pudotuksen edessä tänä vuonna. Tämä pudotus voisi laskea SP500n aina 1100 pisteen tasolle ja jopa alemmaskin. Pohdittavaa on myös siinä, onko Applen osake jo aloittanut tämän laskun? Näihin kysymyksiin on ehkä mahdoton vastata vielä riittävällä todennäköisyydellä, mutta säännöllinen tekninen analyysi päivä- ja viikkotasoilla pitää ajan tasalla.

Mikäli Nokian osake on lähdössä pitkäaikaiseen nousuun on hyvin todennäköistä, että se tulee hakemaan tukitasoa edellisestä vastustasostaan, eli esimerkiksi 2,4 euron paikkeilta(+ RSI-ostosignaali). Tämä olisi siis hyvä merkki tulevan kannalta, sillä pörssikursseissa näyttää olevan tällainen säännönmukaisuus: pitkäaikaisen laskun jälkeen seuraa merkittävä nousu yli edellisen huipun. Tämän jälkeen kurssi laskee matalimman kohdan huipun tasolle ja lähtee tästä sitten nousuun. Näin kävi maailman monille indekseille esimerkiksi syksyllä 2011 elokuun romahduksen jälkeen.