WSJ:n hyvien kurssikaavioiden lisäksi sen sivuilla julkaistaan myös valtionlainojen korkojen päivittäiset tiedot. Mielenkiintoista on ollut huomata, miten esimerkiksi Portugalin korot ovat tällä viikolla nousseet.
Edellisessä huipussa SP500 tuotti päivätasolla RSI-myyntisignaalin, mutta RSI:n arvo nousi yli 70 pisteen, mikä ennakoi vielä uutta huippua. Perjantaina SP500 tuotti kyseisen uuden huipun, mutta RSI on tuottanut jälleen vielä ilmeisemmän myyntisignaalin. Samalla maailman pörssit eivät enää ole pysyneet SP500:n perässä, mikä edelleen viittaa pörssihuipun muodostumiseen ja tulevina viikkoina alkavaan laskuun.
Kun SP500 lopulta lähtee laskuun seuraavat maailman indeksit sitä kiihtyvällä vauhdilla. Osa niistä on kuitenkin jo lähtenyt selvään laskuun. Edellisessä kirjoituksessa käsittelin muutamia kehittyvien maiden indeksejä, mutta nyt myös Suomen OMXH näyttää kääntyneen alaspäin ja MACD on sen kohdalla tippunut negatiivisen puolelle. Yhdessä Saksan DAXin kanssa RSI:t ovat päivätasolla tippuneet alle 50 pisteen ja tuottaneet uuden pohjan, mikä viittaa pörssilaskun jatkumiseen. Myös CCI:n arvot ovat laskeneet OMXH:ssä selkeästi miinukselle ja niiden vertailu on tuottanut kuvion, joka on aikaisemmin esiintynyt pörssihuipun jälkeen romahduksen alkuvaiheessa.
McClellan Summation ei kuitenkaan ole vielä laskenut 750 pisteen alle, mikä edelleen viittaa pörssin sivuttaisliikkeen jatkumiseen. Hetkenä minä hyvänsä se laskee kuitenkin tämän pistemäärän alapuolelle, jonka jälkeen on harvemmin enää nähty uusia huippuja. Hyvin todennäköistä on, että nykyinen nousu USA:n SP500:ssa jää viimeiseksi huipuksi vähään aikaan. Myöhemmin keväällä tai kesällä pörssit saattavat nousta vielä nykyisiin lukemiin tai jopa uusiin huippuihin, mutta sitä ennen ne hyvin todennäköisesti tulevat käymään nykyistä merkittävästi alempana (esim. 10-20%). Intian pörssi on laskenut 200 päivän liukuvan keskiarvonsa tasolle, joten näyttää siltä, että vähintään sama taso saatetaan nähdä myös länsipörsseissä. Ajan kuluessa tilanne kuitenkin tarkentuu, eikä lasku ehkä jää vain 200 päivän liukuvan keskiarvon tasolle. Yksi artikkeli aiheesta, vaikka suhtautuisin välinpitämättömästi pitkälle - esim. vuoden loppuun - meneviin ennusteisiin.
Kuten sanottu laskun jälkeen koittaa uusi nousu, jonka pituutta on mahdotonta vielä muuta kuin spekuloida. SP500:n viikkokaavio vaikuttaa RSI:n osalta kuitenkin niin vahvalta (RSI: n. 73), että todennäköisesti RSI tuottaa vielä uuden divergenssisignaalin tai ainakin on selvästi matalammalla seuraavassa huipussa, joka ulottunee nykyisiin lukemiin. Tämä merkitsee, ettemme ainakaan vielä ole suuren romahduksen - "tyyliin 2008" - kynnyksellä USA:ssa. Saksan DAXissa viikkokaavio on heikompi ja RSI on jäänyt alle 70 pisteen. Toisaalta tilanteen voi tulkita karhumaiseksi, sillä RSI on tuottanut molemmissa indekseissä pitkäaikaisen RSI-myyntisigaalin. Tämä tuskin kuitenkaan realisoituu vielä näistä lukemista ainakaan USA:ssa merkittäväksi esim. 50 prosentin romahdukseksi. USA:n indekseistä Nasdaq 100 vaikuttaa heikoimmalta. Se on tuottanut klassisen pää-ja-hartiat - kuvion, joka on myös viikkokaaviossa tuottanut merkittävän RSI-divergenssin (myyntisignaalin). Pitkästä yrityksestä huolimatta indeksi ei ole kyennyt nousemaan edellisen "hartiansa" yläpuolelle.
Myös VIX:n futuureja kannattaa seurata, sillä mikäli nykyinen tukitaso 14 pisteen tietämissä pitää, voi pörssilasku realisoitua nopeamminkin. Vaihtoehtoisesti näemme uuden RSI-ostosignaalin VIX:ssä (joka siis kulkee pörssikursseja vastaan). Tulevan pörssipohjan voi indeksien RSI-ostosignaalin lisäksi huomata VIX:n futuurien RSI-myyntisignaaleista. Ennen näitä ilmiöitä VIX kuitenkin nousee merkittävästi nykyisistä lukemistaan ja pörssi-indeksit tippuvat. Itse "ennustan", että vähintään lyhytaikainen pörssipohja voidaan saavuttaa touko-kesäkuussa. Mitä tämän jälkeen tapahtuu jää toistaiseksi täysin arvoitukseksi.
Teknisen analyysin näkökulmasta indeksien kehittyminen on hidasta ja vaatii jopa muutamienkin kuukausien mittaisten sijoitusten tekemiseen rutkasti kärsivällisyyttä. Usein ideksit saattavat polkea paikallaan viikkoja, eikä mitään erityistä tapahdu. Tekninen analyysi kuitenkin paljastaa jo varhaisessa vaiheessa mitä tapahtuu "pinnan alla". Lopulta sijoittaja ei voi kuin odottaa, että indeksit toteuttavat aikomuksensa, jotka teknistä analyysia tuntemattomalle vaikuttavat yhtäkkisiltä.
Olen ollut jo jonkin aikaa hieman "kahden vaiheilla" sen suhteen tulisiko minun muuttaa jo perusnäkemystäni. Kyse on tietenkin siitä miten tulkitsen omia teknisiä kriteerejäni. Tulkitsen ne edelleen tiukimmalla mahdollisella tavalla ja odotan McClellanin Summation-indeksin tippumista alle 750 pisteen. Tämän vuoksi en vielä päivitä perusnäkemystäni. Tämä ei kuitenkaan välttämättä tarkoita sitä, etteikö ehkä DAXissakin olisi jo nähty merkittävää pörssihuippua.
Oma perusnäkemykseni teknisen analyysini kautta (USA:n, Saksan ja Suomen indeksit):
Vuosien trendi: bull-ostohetki huono
Kuukausien/useiden viikkojen trendi: USA: bull-ostohetki huono, Saksa: bull-ostohetki huono
Sijoitusblogi /tekninen analyysi. Mihin suuntaan markkinat ovat menossa? Milloin on hyvä hetki ostaa ja myydä? Tekninen analyysi vastaa tähän parhaiten sekä lyhyellä, että pitkällä aikavälillä. Tarkastelussa hyvät osto- ja myyntihetket indekseihin, osakkeisiin ja raaka-aineisiin.
Oheisesta kurssikaaviosta voi tarkistaa monien maailman indeksien tilanteen. Pitkäaikainen sijoittaja (aika vuosia) voi valita esimerkiksi kuukausikaavion ja tarkistaa MACDin Histogrammin arvon. Mikäli arvo on positiivinen kuukauden viimeisinä kaupankäyntipäivinä kaikki on hyvin nousun kannalta. Standardilukemien sijasta käyttäisin mieluummin arvoja 8,16 ja liukuva keskiarvo 5. Pitkäaikainen sijoittaja voi myös käyttää esimerkiksi CCIn arvoa 30 samalla periaatteella viikkokaaviossa. Tämä on tietenkin vähän työläämpää.
Sijoittaminen keskipitkällä aikavälillä (n. 2-8 viikkoa) vaatii päivittäistä seuraamista ehkä useampaankin kertaan, mutta tuottaa luonnollisesti hyvin. Toimivan sijoitusmenetelmän löytäminen keskipitkän aikavälin sijoittamiseen on kuitenkin huomattavasti haastavampaa kuin pitkällä tähtäimellä. Muutamia suhteellisen hyvin toimivia menetelmiä olen esittänyt sivuissa. Olennaista on käyttää eri aikatasoja ja tarkoituksenmukaisia indikaattoreita oikealla tavalla. Lopulta voidaan ajatella niinkin, että monien eri indikaattorien informaatio voidaan löytää hyvinkin yksinkertaisesta menetelmästä. Kun menetelmä on hallinnassa sijoittaminen sertifikaatteihin voi tuoda moninkertaisen tuoton riippumatta siitä laskevatko vai nousevatko osakemarkkinat.